周三（北京时间2月25日）亚市早盘，现货黄金交投于5131美元/盎司附近，多位美联储官员警告通胀依然过高，降息预期大幅降温，拖累因避险情绪升温推动的金价涨幅；美原油交投于66美元/桶附近，地缘局势主导行情，伊朗副外长拉万奇表示，伊朗已做好与美方尽快达成协议的准备，限制油价涨幅。

日内重点关注

股市

美股周二上涨，标普500指数涨0.77%收于6890.07点，纳指涨1.04%报22863.68点，道指涨0.76%收于49174.50点，主要受AMD和软件股领涨推动，投资者对人工智能颠覆部分行业的担忧有所缓解。

AMD股价大涨8.8%，因Meta Platforms宣布与其签订多年协议，计划部署高达6吉瓦的AMD GPU用于AI数据中心，Meta还将通过认股权证投资AMD最多1.6亿股。

DocuSign涨超2%，因Anthropic宣布其Claude Cowork可连接DocuSign及Google Drive等现有工具，提振了AI可能补充而非取代软件公司的乐观情绪，Salesforce和ServiceNow分别上涨4%和超1%，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF上涨近2%。

道指方面，家得宝涨近2%，其一年来首次盈利超预期；前一交易日因AI担忧大跌的IBM也贡献涨幅。

Savvy Wealth首席投资官安舒尔·夏尔马表示，当日上涨是抛售后的释然性反弹，并认为AI立即取代大量企业软件的说法过于冒险，因为大公司从 liability 角度难以快速转向未经充分验证的内部方案。此前一日主要股指因AI颠覆担忧重燃而下跌，同时美国总统特朗普威胁提高全球关税及美伊紧张局势也令市场承压，一项10%的全球性美国关税已于周二生效。

金市

金价周二波动加大，逼近5250美元/盎司后，回落至5100美元/盎司下方，特朗普将全球关税税率上调至15%增加市场的不确定性，同时，多位美联储官员警告通胀依然过高，降息预期大幅降温，拖累金价，美联储古尔斯比指出，3%的通胀率仍不符合美联储2%的法定目标，因此反对集中前置降息。

市场对3月降息的预期概率已降至4.1%，6月降息概率也从上周的50.2%回落至43.9%。

同时，市场关注地缘局势对金价的影响，美国白宫新闻秘书莱维特称，对伊朗，美国总统特朗普的首要选择“始终是外交手段”，但他也不排除“必要时动用美军的致命武力”，“最终的决定权始终在特朗普手中”。

民主党领导人表示，与白宫就恢复国土安全部（DHS）运作的谈判已陷入僵局。该部门资金已于1月30日到期。参议院民主党领袖舒默表示，民主党上周提出结束停摆的方案后，“只听到一片沉默”，称白宫在关键问题上“毫无让步”，包括要求联邦移民执法人员在执法时摘下面罩，并在进入住宅前取得搜查令。众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯表示，在这些问题未取得进展前，国土安全部拨款法案“不会向前推进”。他称，近期与白宫“几乎没有实质性沟通”。

尽管近几个月央行黄金需求有所放缓，但法国兴业银行商品分析师预计，官方部门的黄金采购将在春季前回升。该行在最新报告中指出，黄金作为战略储备资产，其价值在于支撑信誉与货币韧性，且无对手方风险，因此不能被视作减债工具。

油市

油价周二小幅收跌，美原油盘中一度拉升至67美元/桶上方后回落，地缘局势主导行情，伊朗副外长拉万奇表示，伊朗已做好与美方尽快达成协议的准备。他表示，伊朗将以真诚和善意进行谈判，希望能够得到美方的回应，“如果各方都有政治意愿，我相信协议可以很快达成”。被问及伊方在下轮谈判中计划向美方提交的方案时，拉万奇强调，谈判的“唯一议题是核问题”，白宫也称特朗普首选外交不排除军事行动。

据美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）公布的声明，美国财政部扩大涉俄制裁名单，纳入4名个人和3家实体。

瑞银将WTI原油相对于布伦特原油的贴水幅度适度从每桶3美元扩大至每桶4美元。将2027年3月底布伦特原油的新预测价格设定为每桶67美元。

汇市

美元周二于97.80附近高位震荡，多位美联储官员近期发表鹰派言论，警告通胀依然过高，导致市场降息预期大幅降温，为美元走强提供支撑。

芝加哥联储主席古尔斯比指出，目前3%的通胀率仍远未达到美联储2%的法定目标，因此他反对集中进行前置降息。受此影响，市场对3月降息的预期概率已降至4.1%，而对6月降息的概率也从上周的50.2%回落至43.9%。此前，美联储理事沃勒也表达了类似的鹰派倾向，认为若就业市场持续改善，进一步降息的理由将减弱。两位官员的密集表态为美元构筑了坚实的底部，使其在数据真空期依然保持强势姿态。

美元兑日元周二上涨，据悉，日本首相高市早苗上周与日本央行行长植田和男会面时，传达了对进一步加息的担忧，此举可能使日本央行的政策计划复杂化，因与新任政府的协调工作将更加棘手。受该报道影响，日元兑美元和欧元均走弱。植田和男称，上周一的会议主要是就经济和金融形势进行普遍交流，并强调首相未提出任何具体的货币政策要求。高市早苗本人对会面细节避而不谈，仅表示希望央行能与政府密切合作，在实现工资增长伴随下的2%通胀目标。此次会晤正值市场普遍猜测，由于日元疲软等因素导致生活成本上升，可能促使日本央行在三月或四月采取加息行动。

欧元兑美元周二收低，但外汇期权市场显示，投资者对欧元的看涨情绪正在升温。风险逆转指标——用于衡量市场方向性风险分布的工具——当前继续倾向于欧元看涨期权。

数据显示，基准的一个月期25-delta风险逆转指标周一和周二均报0.25，偏向欧元看涨期权。这表明市场对欧元上行保护的需求重新增加，投资者正在为欧元可能出现的进一步上涨进行对冲。

此次温和回升之前，该上行期权的溢价曾在2月10日至20日期间从1.05显著收窄至0.1。当前指标的重新走强，意味着交易员认为欧元的上行波动风险或脆弱性更为突出。

国际要闻

美联储3月维持利率不变的概率为98%

据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2%，维持利率不变的概率为98%。美联储到4月累计降息25个基点的概率15.9%，维持利率不变的概率为83.8%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为42.7%。

民主党称美国土安全部停摆谈判陷入僵局

当地时间2月24日，民主党领导人表示，与白宫就恢复国土安全部（DHS）运作的谈判已陷入僵局。该部门资金已于1月30日到期。参议院民主党领袖舒默表示，民主党上周提出结束停摆的方案后，“只听到一片沉默”，称白宫在关键问题上“毫无让步”，包括要求联邦移民执法人员在执法时摘下面罩，并在进入住宅前取得搜查令。众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯表示，在这些问题未取得进展前，国土安全部拨款法案“不会向前推进”。他称，近期与白宫“几乎没有实质性沟通”。（央视新闻）

美国对俄罗斯与阿联酋的个人和实体实施制裁

当地时间2月24日，美国财政部海外资产控制办公室宣布，根据《以制裁反击美国敌人法》（CAATSA）及网络相关制裁措施，将4名个人和3家实体列入“特别指定国民”名单，涉及俄罗斯及阿联酋。根据公告，被制裁对象在美国境内的资产及资产权益将被冻结，美国公民和机构被禁止与其进行交易。部分实体还面临额外限制，包括禁止美国金融机构提供超过规定金额的贷款、限制外汇交易及禁止美国人士投资其股权或债务工具等。（央视新闻）

特朗普政府考虑要求银行收集客户公民身份信息

据知情人士透露，特朗普政府正在考虑可能发布一道行政命令或采取其他行动，要求银行向客户收集公民身份信息，这是特朗普政府打击美国非法移民的又一新战线。该行动最终可能要求银行向希望在美国保留银行账户的新老客户索取一类前所未有的新文件，例如护照。有关这项潜在行政命令的讨论近几日已令银行业感到不安。根据“了解你的客户”规则，美国银行业被要求收集某些信息，以防范洗钱和犯罪活动。这些规则并未明确包括收集公民身份信息，也没有禁止银行为在美国的非公民开设账户。特朗普政府一直在推动减少国内非法移民的数量，并加强了执法力度。一位白宫官员表示，这项潜在的行政命令正在财政部内部讨论，尚未获得批准。该政府通常认为，在总统宣布之前，任何想法都未成定论。白宫发言人库什·德赛(Kush Desai)说：“任何有关白宫尚未正式宣布的潜在决策的报道都是毫无根据的猜测。”

白宫称特朗普首选外交不排除动武

2月24日，美国白宫新闻秘书莱维特对媒体称，对伊朗，美国总统特朗普的首要选择“始终是外交手段”，但他也不排除“必要时动用美军的致命武力”，“最终的决定权始终在特朗普手中”。莱维特还指责美国一些媒体援引“匿名信源”进行“完全不属实的猜测性报道”。 美国和伊朗新一轮谈判定于本周四（2月26日）在瑞士日内瓦举行。伊朗副外长拉万奇在2月24日播出的一段采访中表示，伊朗已做好与美方尽快达成协议的准备。 与此同时，美国在中东地区大规模集结兵力。特朗普近日承认，他在考虑对伊朗进行“有限军事打击”。（CCTV国际时讯）

伊朗副外长：伊方准备好与美方尽快达成协议

据伊朗迈赫尔通讯社24日报道，伊朗副外长拉万奇表示，伊朗已做好与美方尽快达成协议的准备。报道说，拉万奇在美国全国公共广播电台当天播出的访谈节目中作上述表态。他表示，伊朗将以真诚和善意进行谈判，希望能够得到美方的回应，“如果各方都有政治意愿，我相信协议可以很快达成”。被问及伊方在下轮谈判中计划向美方提交的方案时，拉万奇强调，谈判的“唯一议题是核问题”。（新华社）

英媒称美军仅能维持4至5天对伊朗高强度空袭

据英国《金融时报》24日报道，一名以色列情报官员透露，即使“福特”号航母打击群抵达伊朗，美军目前的军事能力也仅能维持4至5天高强度空袭，或约一周低强度打击。报道说，在持续对伊朗施压数周仍未获得实质性让步后，美国总统特朗普正权衡是否对伊朗采取更大规模军事行动。（新华社）

国内要闻

2026年春节假期支付交易持续增长

2026年春节假期（2026年2月15日-2月23日），银联、网联共处理交易393.02亿笔，金额13.12万亿元，日均交易笔数和金额分别较2025年春节假期（2025年1月28日-2月4日）增长37.45%和19.26%。其中，银联、网联日均处理境外来华人员支付交易笔数和金额分别增长78.10%和44.33%。（中国人民银行）