本周将召开为期三天的杰克逊霍尔会议。作为全球央行年度盛会，杰克逊霍尔会议将探讨美国以及全球经济所面临的问题，各国央行行长及与会者在会议中的言论将预示该国未来的政策方向。

此外，美联储、欧洲央行也将于本周先后公布会议纪要，目前市场对这两家央行9月份降息的概率均为100%。近期全球经济疲软的状况越发的明显，这使得多家央行不得不实施货币宽松政策，以减缓经济衰退。

在全球宽松以及美联储10年来首次降息的大环境下，投资者本周将认真聆听美联储主席鲍威尔的每一个字，从中寻找当前弥漫新兴市场的紧张情绪是否合理的线索。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，现货黄金震荡走低，金价现报1509.01美元/盎司，日内跌幅0.30%。美元上周表现超越多数G-10货币美元指数，令金价承压，国际贸易局势有所缓和，美国股市持续反弹，打压避险需求，对金价不利。技术面，金价上涨动能减弱，短线存在较大的回调风险。上行阻力留意1517.50美元一线，下方支撑留意1503.80美元一线。

亚盘时段，国际油价盘中走高，涨幅逾1%。美油现报55.48美元/桶，日内涨幅1.22%；布油现报59.45美元/桶，日内涨幅1.38%。油价延续上周五的反弹，跟随股市反弹走势。因市场预期多国央行将出台进一步刺激措施，这有助于缓解人们对经济衰退的担忧。但OPEC悲观预期限制涨幅，该组织下调了对2019年剩余时间全球石油需求预估。美油上行阻力留意56.40美元关口，下方支撑留意54.00美元关口。

财经数据

亚洲时段消息回顾

德国财长：经济危机情况下德国可以增加550亿美元支出；
① 德国财政部长舒尔茨暗示，德国在经济危机中可能拿出500亿欧元（550亿美元）的额外支出。这是德国官方首次披露可能实施的财政刺激的具体数字；虽然舒尔茨表示德国的行动并非迫在眉睫，但国内和全球经济的红色警报令默克尔政府面临暂停平衡预算政策的压力，这些警告信号包括德国二季度经济萎缩以及与美国的贸易冲突扩大的风；
② 舒尔茨是在谈论十多年前金融危机期间额外举债的时候提到这个数字的，称“据我估计，上一次危机花了我们500亿欧元；我们必须能够筹集到这么多，我们可以筹集到这么多，最大的问题是不确定性，”第二季度德国GDP萎缩了0.1%，同时企业信心下降，加大了德国经济陷入衰退的风险，这还是六年多来德国第一次面临这种风险；
③ 默克尔上周表示经济正在“进入困难时期”，政府将“视情况做出反应”。这是她首次建议可能需要积极应对，尽管她表示没必要马上进行财政刺激。不管是企业领袖还是默克尔的初级联盟伙伴社会民主党主席的候选人，都在呼吁政府加大财政支出，放弃零赤字政策。

副总理萨尔维尼呼吁总统决定举行大选；
① 意大利《晚邮报》引述副总理萨尔维尼在该国Marina di Pietrasanta的演讲报道称，萨尔维尼敦促举行大选，认为民主党与五星运动之间的联盟是不可接受的；
② 联盟党在议会没有足够票数击败民主党和五星运动党可能的联盟，萨尔维尼呼吁总统Mattarella决定是否应允许“失败者政府”执政萨尔维尼敦促联盟党选民走上街头，阻止五星运动党-民主党政府。

泰国第二季度GDP增速降至2014年以来最低，受贸易因素和泰铢影响；
受全球贸易因素和强势本币的冲击下，泰国出口和旅游业恶化，第二季度经济增速降至将近五年来的最低水平。泰国国家经济和社会发展委员会周一公布，第二季度国内生产总值(GDP)较上年同期增长2.3%，这是自2014年以来的最低水平。

英国政府已签令废除《欧洲共同体法案》；
据报道，英国政府18日还宣布，已签令废除《欧洲共同体法案》，该命令将于10月31日生效。脱欧事务大臣斯蒂芬·巴克利在一份声明中说：“这是从布鲁塞尔收回本国法律控制权的一个里程碑时刻。对这个国家的人们来说是一个明确信号，即没有回头路”。

朗外长拟再度访日，或表明反对“护航联盟”；
① 据日本共同社报道，日本外交消息人士处透露，伊朗外长扎里夫正与日方展开最终协调，最快将于2019年8月下旬再度访问日本； 据报道，美方近来以保卫“航行自由”为由，正试图拉拢盟友组建“护航联盟”，在海湾水域投入行动；
② 对此，扎里夫或将与日本政府就霍尔木兹海峡出现不稳局势展开磋商，并向日方传达其反对“护航联盟”的意见；伊朗主张，霍尔木兹海峡及波斯湾的安全应该由伊朗及近邻诸国负责，不需要其他域外国家的参与；
③ 伊朗7月曾通过外交渠道向日本、韩国、英法德等通报称，护航联盟无助于缓解紧张局势，并敦促各国不要参加；8月17日，日本、伊朗两国政府在伊朗德黑兰举行副外长级磋商；预计在9月的联合国大会上，安倍晋三与伊朗总统鲁哈尼还将在纽约举行会谈。

市场观点

安联首席经济顾问：美联储现在处于“双输局面；
① 安联首席经济顾问Mohamed El-Erian称，美联储现在处于“双输局面。如果美联储在国内经济表现不错的情况下降息，它将背上屈服于特朗普和华尔街压力的骂名。如果它按兵不动，就要冒金融市场震荡进而损害经济的风险；
② El-Erian表示，最重要的是，投资者越来越质疑美联储刺激经济的能力，过去十年美国经济的增速低于标准并且包容性不够，货币政策制定者在其中发挥了重要作用；全球经济正在发生的变化超越了美联储的能力范围，也不仅仅限于贸易问题。 这些都是更深层次经济顽症的一部分；
③ 这是去全球化带来的冲击，它受到了市场以及美联储的关注；正如鲍威尔本人指出的那样，美联储在应对全球贸易紧张局势方面没有多少经验，“这是我们以前没有遇到过的事，我们正在边做边学”。

分析师：欧佩克看空下半年油市；
① 石油分析师Nick Cunningham称，欧佩克认为，在2019年剩余的时间里，石油市场的前景“有些悲观”，尽管短期供应仍然紧张；
② 在最近的月度报告中，欧佩克小幅下调了全球石油需求预测，对供应面情况更加悲观，预测下半年供应增长将远超需求增长；Nick Cunningham预测，若欧佩克+不继续延长减产，2020年或面临石油供应严重过剩的局面。

野村证券：澳洲联储将在2019年11月降息，然后在2020年2月再次降息；
野村证券评估澳洲联储量化宽松政策的可能性为40%；尽管野村证券预计澳元将进一步下跌，但他们表示，其它央行的宽松政策正在减弱澳洲联储宽松政策的影响，并对澳元起到支撑作用。

西太平洋银行：使用负利率工具将激励银行降低贷款利率，在一定程度上，我们认为新西兰官方现金利率（OCR）可能会降至-0.5%左右；如果需要更进一步的货币政策刺激，新西兰联储可能会转向大规模资产购买等其他措施。

评级机构标普：全球评级调整全球公司债发行企业的信用评级的情况进行了统计；
截至8月13日，以实业企业和金融机构为对象的年初以来评级下降为487件，比上调多出60件。如果全年评级下降超过上调，将是2016年以来首次。
 

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