[分析]欧银政策意见分歧,多位委员提出质疑!央行独立性动摇?警惕欧元短线下跌风险

两位直言不讳的欧洲央行刺激政策质疑者周三(10月16日)要求,在即将上任的新行长拉加德领导下,对欧洲央行的货币策略进行彻底反思。同时,德国央行行长魏德曼认为,欧洲央行应捍卫其独立性。
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欧银委员对通胀目标提出质疑


欧洲央行管理委员会委员、奥地利央行新任行长霍尔茨曼和荷兰央行行长克诺特对欧洲央行所推崇的略低于2%的通胀目标提出了质疑。在德拉基担任欧洲央行行长的过去八年大部分时间里,该通胀目标都未得到实现,尽管该行推出了超宽松的货币政策。

霍尔茨曼对德国商报(Handelsblatt)表示,“我从根本上质疑该通胀目标,”“我敦促欧洲央行进行评估,以确定当前的政策立场是否正确。”此番言论发表后一周,欧洲央行将召开德拉基八年任期内的最后一次管理委员会会议。
    
在德拉基任期中,最据代表性的就是实施2.6万亿欧元的债券购买计划及其他旨在提振通胀、防止欧元区分崩离析的激进措施。霍尔茨曼对这些措施的有效性提出质疑,并称在11月1日接任的拉加德领导下,通胀目标很有可能被修改
    
而克诺特稍早表示,欧洲央行应在通胀目标附近设定一个区间,以便在制定货币政策时给自己留一些回旋空间。“实现这一目标的方法之一,是在通胀目标附近引入一个对称的区间,这将为央行争取更多的时间和灵活性,以应对其无法控制的力量。”

克诺特、霍尔茨曼和魏德曼在欧洲央行管理委员会上次会议上都反对恢复债券购买措施,当时25名委员中略超过三分之一反对此举。这场前所未有的口水战以上个月底来自德国的执委劳滕施莱格宣布辞职而达到了高潮。

欧洲央行应捍卫其独立性 


此外,另一管委德国央行行长魏德曼也加入了这场辩论,他不认为欧洲央行应该像美联储那样,将通胀以外的目标,比如失业率也纳入其职责范围。魏德曼认为,这将威胁欧洲央行不受政府影响的独立性。“如果把欧洲央行的使命解释得很宽泛,其独立性迟早会受到质疑,理当如此。”

通胀上升前央行不会有政策变化


欧洲央行首席经济学家连恩周三为央行的举措辩护,他的声音略显孤单。连恩称央行需要看到通胀加速的势头,然后才能缩减刺激措施。连恩、克诺尔和魏德曼正在美国参加国际货币基金组织(IMF)年会,此次年会是在全球经济增长放缓和紧张的美中贸易磋商背景下召开的。
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警惕欧元上行动能依旧不足


欧元兑美元周三纽约时段大幅走高60点,升至1.1086,刷新一个月高位。目前汇价仍维持高位震荡之势,交投于1.1079一线,日内涨幅0.06%。这主要是因为德国将出台财政刺激措施的乐观预期、以及美国零售销售数据不及预期,支撑欧元走强。

当前深陷经济困境的欧元区第一大经济体德国终于改变想法,打算在“财政纪律”上略微放松,来给实体经济更多提振,避免进一步深陷技术性衰退。此举给欧元多头打了一剂强心针。但年内早先时候,德国已经有过出台财政宽松政策的计划,但具体措施出炉后其范围和力度却令投资者倍感失望,许多观察人士担心这回仍会重蹈覆辙。

此外,英国脱欧消息面出现反转,协议达成前景再度渺茫的状况,也间接限制了欧元涨势。但眼下欧元多头押注减少,因脱欧谈判破裂的悲观预期盖过了德国将出台财政刺激措施的乐观预期。

技术面来看,汇价短线极有可能进一步整理,理想的情况是下行于1.094获得支撑,因近期自周度交投区间底部1.0892底部反弹,并于此处筑底。

汇价初始上行目标为9月中旬高点1.1110,一旦收于该点位上方,目标上看200日移动均线1.1213,较长期关键阻力位位于一年交投通道上限1.1396,此后为200周移动均线1.1353;下行方面,跌破1.0879后目标下看2017年1月低点1.0829,此后为2017年-2018年涨势的78.6%斐波那契回撤位1.0814。
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截止北京时间09:40,欧元兑美元报1.1079,日内涨幅0.06%。 


 

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