周五（11月29日）亚洲时段，国际油价仍延续窄幅震荡格局。由于正值感恩节假期，交投较为清淡，数据方面的利空持续影响投资者情绪。不过，投资者也不愿意过分看空油价。聚焦下周举行的OPEC+会议，这些产油国一直在限产以支撑油价，有较大可能延长减产以进一步支撑油价。

OPEC+会议进入倒计时

油市关注焦点依然是即将召开的OPEC会议结果，目前会议的焦点在限产政策的合规执行上，沙特可能将会努力争取仍几个超产的国家回归100%的合规率，其中俄罗斯是本轮减产当中超产次数较多的国家。

但从最新的情况来看，俄罗斯打算将凝析油从石油产量中剥离，如果未来按照这样的方式来计算产量配额，俄罗斯大概率不需要进行减产，反而可能会有增产的空间，主导权在于俄罗斯如何定义原油与凝析油，两者的物理界定存在模糊地带，存在一系列的技术问题。

加拿大皇家银行(RBC)大宗商品策略全球主管Helima Croft表示:“现阶段对许多生产商来说并不完美，但也不是灾难性的。我们有点原地踏步”。预计减产协议将延长至6月，然后石油部长们将再次进行审查。此次会议正值沙特的关键时刻，因为沙特阿美正在进行IPO。

Again Capital的John Kilduff表示如果沙特进一步减产，进一步收紧市场，我不会感到意外。沙特确实希望油价能够继续上涨，特别是考虑到沙特阿美的报价。

2020年石油市场将取得平衡？

根据参会代表，本周在维也纳提交给OPEC经济委员会理事会的数据显示，2020年上半年石油供应将过剩，将在很大程度上被后六个月的供应不足所抵消。经济委员会在OPEC举行部长级会议之前对石油市场进行分析，有时还会提出政策建议。

因信息尚未公开而要求匿名的与会代表称，由OPEC秘书处为该委员会起草的这一报告，并没有研究进一步减产的前景，也未考虑是否将当前的限产措施延长至明天3月底到期后。一位与会代表称，周四结束的这一为期两天的委员会会议不太可能考虑进一步减产。

石油市场受多种强大力量的拉扯，且局面也难以掌控，其中包括美国总统特朗普与中国的贸易战，美国页岩油热潮料将放缓，以及关于全球经济整体稳健情况相互矛盾的信号等。

如果将对需求增长最悲观的预测与其他非OPEC供应的井喷这两种因素都予以考虑，花旗和法国巴黎银行等银行表示油价可能明年跌破每桶50美元。不过，OPEC秘书长Mohammad Barkindo的态度更为乐观，认为“ 2020年前景更加光明”，且明年年初的任何市场疲软态势都会转瞬即逝。

俄罗斯可能反对深化减产，甚至反对延长减产

花旗集团能源分析师Eric Lee表示：“这并不是说俄罗斯会突然退出会议，至于最终会发生什么，可能还要等看看”。俄罗斯和沙特甚至可能最终撕毁协议，如果不是因为俄罗斯今年早些时候的石油污染问题，协议可能已经结束了。

但大多数分析人士表示，该协议得到了俄罗斯总统普京的支持，这才是最重要的。

对于未来走势，油价可能走高，因为目前市场忽视了中东的动荡，主要关注贸易问题。期货市场显示，目前市场供应紧张。

在伊拉克南部示威抗议活动中，如果能源工人参与其中，可能会影响石油产量。中东地区一直存在动乱，包括伊朗，随着经济恶化和德黑兰削减汽油补贴，针对政府的抗议活动在增加。 

短期油价将趋平稳

道明证券预计，未来几周国际原油期货价格可能自近期高位回落，2020年初的供应过剩忧虑料持续，尤其是OPEC+在12月开会时，可能会犹豫是否要进一步削减产量，意味着最近的反弹可能会失去动能。

卓创资讯分析师李嘉玮表示，在美原油产量不断增加及部分减产国缺额减产的环境下，OPEC一味延长减产协议而非深化减产对供应端缩紧的效果甚微，未来油价有回调风险。
（美油日线图）

截止北京时间09:30，美油徘徊58关口上方报58.06美元/桶，日内跌幅0.10%；布油报63.10美元/桶，日内跌幅0.25%。 

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