周一（2月3日）欧洲时段，英镑兑美元暴跌120余点，跌逾1%，投资者重新开始对在仅剩11个月的过渡期中英欧双方是否能够敲定各项后脱欧时代安排细则存有疑虑，于是，多头获利盘趁机出脱，汇价再度被空方控盘；
欧盟首席脱欧谈判代表巴尼尔表示要达成欧盟-英国贸易协定，所需时间多于10个月，欧盟和英国将在10月前举行9轮磋商。英国首相约翰逊表示英国将不会寻求损害欧盟的标准，欧盟不应该要求英国接受欧盟在贸易上的规定。

欧洲时段，澳元兑美元自四个月低点回升，在中国内地市场恢复交易释放恐慌抛盘，市场利空暂时出尽的背景下，汇价回升收复0.67关口；与此同时，市场也正在密切关注澳洲联储将于周二发布的年内首份政策决议。此前，受澳洲大火及外部经济环境恶化影响，投资者普遍押注澳洲联储会在2月4日的会议上再度降息，然而在上周英国央行意外维稳政策后，市场对澳洲联储的政策预期也产生了分歧。这使得消息落地之前市场情绪变得相当纠结。

★近期热点提要★

2、【欧盟首席脱欧谈判代表巴尼尔：欧盟和英国将在10月前举行9轮磋商
】
欧盟首席脱欧谈判代表巴尼尔：要达成欧盟-英国贸易协定，所需时间多于10个月
;我们寻求达成一个覆盖数字贸易、知识产权与采购市场的协议;英国的金融服务供应商将不再享有特定权利,英国的选择将会奠定未来关系的基础;若相关决定能够确保英国履行金融服务业或数据保护方面的承诺，欧盟将会作出这种单边决定
,任何协议都需要存在有效的争端解决机制,欧盟各国政府将在2月25日通过欧盟委员会的谈判授权草案
。

3、【伊朗、俄罗斯与尼日利亚不愿意组织紧急性的欧佩克+会议】 
消息人士透露，大多数欧佩克成员同意需要进一步减产，欧佩克+正在讨论进一步减产50万桶/日，沙特或将进行迅速、短暂的减产，减产量最高100万桶/日。

4、【英国1月制造业PMI为2019年5月以来新高】 
Markit主管Rob Dobson称，2020年初，英国制造业的表现趋于稳定，大选后政治不确定性的下降，有助于新订单、就业和商业信心的温和复苏；英国国内市场是新业务的主要来源。然而，海外需求仍然令人失望，由于主要市场（尤其是欧洲）经济增长疲弱，出口业务连续第三个月录得下滑；制造业上的改善主要是通过消费者需求增长和企业购买增加，这体现出英国大选后不确定性的减少鼓励了家庭和企业增加支出。相比之下，投资品生产行业的持续低迷表明要实现资本支出全面复苏可能仍有一段路要走，这或反映出未来一年英国脱欧带来的不确定性仍将持续。 

5、【欧元区多国1月Markit制造业PMI终值】
Markit首席经济学家克里斯·威廉姆森：2020年伊始，欧元区制造业出现了复苏的迹象。最令人鼓舞的是，订单量更趋稳定；随着整个欧元区的信心普遍改善，对产出增长的预期也跃升至2018年8月以来的最高水平，尤其是德国的信心出现了尤为重要的好转；欧元区信心改善增强了我们的观点，即欧元区经济可能在未来几个月出现增长，这意味着欧洲央行将推迟任何政策调整，而是专注于其战略评估。

MARKIT经济学家Eliot Kerr：法国1月制造业PMI中值显示法国制造业整体上出现改善，多数调查指标显示较1月有所上涨;与去年12月相比，法国的产出增长速度更快，新订单出现了增长。但是就业市场令人失望，陷入收缩。

Markit经济学家Phil Smith：近期制造商对经济的预期有所改善，因企业注意到贸易紧张局势缓解以及出口复苏的前景；最令人鼓舞的是德国制造业新订单和出口销售的数据表现接近企稳。尽管如此，产出和就业仍在持续萎缩，这表明制造业尚未走出困境。

6、【中国央行：2020年1月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求】人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共3000亿元，期限1年，利率为3.25%。期末中期借贷便利余额为39900亿元。为满足金融机构临时性流动性需求，2020年1月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共360.5亿元，其中隔夜0.1亿元，7天68亿元，1个月292.4亿元。

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，欧元兑美元受累于英镑暴跌，美元指数回升至97.7附近，同时尽管日内欧元区多国PMI好于预期，但仍显示欧元区经济依旧疲软，而英欧谈判也存在较大变数，穆迪也表示英国与欧盟不佳的贸易协定的影响可能会拖累经济增长。

欧洲时段，英镑兑美元暴跌120余点，跌逾1%，投资者重新开始对在仅剩11个月的过渡期中英欧双方是否能够敲定各项后脱欧时代安排细则存有疑虑，于是，多头获利盘趁机出脱，汇价再度被空方控盘；
欧盟首席脱欧谈判代表巴尼尔表示要达成欧盟-英国贸易协定，所需时间多于10个月，欧盟和英国将在10月前举行9轮磋商。英国首相约翰逊表示英国将不会寻求损害欧盟的标准，欧盟不应该要求英国接受欧盟在贸易上的规定。

欧洲时段，美元兑日元企稳于108.5附近，德国商业银行分析师指出，美元兑日元在周一的暂时性小幅反弹，只是在中国内地金融市场复盘后市场利空消息暂时出尽后的技术性回升，但在全球经济活动受到持续冲击，市场仍受悲观情绪主导的背景下，如此反弹只能是“死猫跳”，在基本面顾虑未持续缓解的背景下，日元避险买需仍将持续存在。该机构因此继续看空美元兑日元前景，目标下看1月上旬的前期低位107.65。 

欧洲时段，澳元兑美元自四个月低点回升，在中国内地市场恢复交易释放恐慌抛盘，市场利空暂时出尽的背景下，汇价回升收复0.67关口；与此同时，市场也正在密切关注澳洲联储将于周二发布的年内首份政策决议。此前，受澳洲大火及外部经济环境恶化影响，投资者普遍押注澳洲联储会在2月4日的会议上再度降息，然而在上周英国央行意外维稳政策后，市场对澳洲联储的政策预期也产生了分歧。这使得消息落地之前市场情绪变得相当纠结。

欧洲时段，美油回升至51.6美元/桶附近，在日内全球风险情绪利空出尽的背景下，受空头获利买盘提振暂时反弹。而受需求前景快速转冷驱动，OPEC+据悉正在考虑将原定3月召开的政策会议提前至2月14日-15日；OPEC+据悉正在考虑进一步减产50万桶/日，OPEC大多数成员国同意需要进一步减产；沙特或将自行迅速、短暂的减产，减产量最高100万桶/日。
 

欧洲时段，现货黄金回落到1580美元/盎司下方，市场仍然受到公共卫生事件带来的避险情绪影响。AxiCorp首席市场策略师Stephen Innes表示，亚洲地区的避险需求有所下降，因此黄金承压。但长期而言，影响仍然可能显现，黄金的生产和消费都将受此影响；美元指数表现稳定，同样打压黄金；另一方面Innes表示，在此影响下，全球央行都可能会降息；CFTC数据显示，截止1月28日结束当周，Comex期金净多头持仓有所减少；SPDR黄金ETF持有量在上周五下降了0.03%至903.21吨。

机构观点

【大华银行：美国经济在2020年陷入衰退风险很低】
① 大华银行的分析师指出，受到全球突发风险事件冲击，美国经济在2020年一季度会录得一过性的负增长，录得0.4%的季率降幅，但很快就会重入正轨，全年料仍增长1.5%，如此将意味着该国经济不会陷入技术性和实质性的衰退之中；
② 此前，美国2019年全年GDP增长2.3%，低于2018年的2.8%以及美国总统特朗普所设置的3%增长目标，但考虑到贸易问题及外部经济环境的影响，这一结果仍好于许多分析师此前的悲观预测。而2020年经济增长前景无虞的前景，也意味着当前美国所经历的史上最长经济持续增长周期还将继续延续下去。 

【英欧双方立场分歧大，重燃对能否达成协议的担忧】
① 英国首相约翰逊为与欧盟谈判开出的强硬条件，重燃市场对于英国可能在过渡期内无法与欧盟达成贸易协议的担忧；
② 而欧盟则警告英国，英国能否获得欧盟单一市场准入，取决于伦敦在多大程度上遵从这些环境规则及劳动力市场规定；
③ RBC Capital Markets驻伦敦首席外汇策略师Adam Cole表示，开始谈判后双方传出的消息不太好，英镑下跌。他们的立场处在两个极端。 

【市场风险的压力下，美联储要怎么办？】
① 上周美联储利率决议不出意外没有降息，但整个市场的表现意味着美联储仍然有降息的压力。目前市场对6月美联储降息预期58%，12月降息预期60%；
② 近期有关突发公共卫生事件的消息为市场带来影响，也因此可能影响美联储政策；
③ 分析师们认为，面对各种意外情况，美联储会选择观望，再看市场长期表现；
④ 上周的利率决议上，美联储主席鲍威尔对此表示，这存在不确定性，也会为整个世界带来宏观影响，并表示将密切关注；
⑤ 去年美联储降息三次，减少75个基点。不过一些美联储官员表达过对美国利率接近零的担忧，一旦美国经济恶化，美联储能施加的措施空间就非常有限了；
⑥ 法国外贸银行(Natixis)首席美国经济学家Jospeh LaVorgana表示，对美联储官员们而言，当然对全球经济面临的风险都有所担忧，但目前能做的也只有观望等待。“我认为，他们会觉得扩表相对而言更好一点”；
⑦ 但目前整个市场都比较紧张，上周美股大跌。LaVorgana认为，在这样的情况下，美联储应当继续扩表，然后继续给出鸽派表态。 

【近期市场涌入的避险情绪一度推高现货黄金价格突破1590美元/盎司关口，但这种状态没能持续太久】
① 分析师Brien Lundin表示，地缘政治风险带来的避险需求推动，最终对黄金而言，未必是好消息；
② 这种推动力往往是暂时的，人们因为疑惑会转向黄金，他们认为地缘政治风险会推动黄金；
③ Lundin指出，这些因素是没法预测的，因此很难交易；并不能支撑一个长期的牛市；
④ Lundin认为，更大的问题在于全球高企的债务。巨大的债务意味着利率很难回到正常水平。  

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