2013对於日元是不同寻常的一年，年内日元已贬值20%，这一幅度对於外汇来说是巨大的。这也意味著美元/日元汇价 到了5年高位。
 
强劲的趋势需要不时停下来喘口气。对於美元/日元强劲的上涨趋势来说，在继续前，需要一次健康的整理。
 
观察美元/日元行情图，我们发现势能已尽，或开始一轮较深的整理。汇价曾走出两组形态，价格水平均指向101.61下方。这样的形态让我们得以建立相应的策略。
 
相等波形态
 
指向深度整理的第一组形态是12月初的相等波形态。相等波蕴含了市场回调的天性，而在未来某个时候，整个形态也可能反向出现。
 
外汇学习∶美元/日元相等波形态

此轮相等波由2013年12月5日101.61低点开始。粉色的“a”波与103.91的“c”波相等。上图可见c波终於103.91.
 
楔形态或艾略波对角线
 
美元/日元亦出现了楔形态，或称艾略波对角线形态。

外汇学习∶艾略波对角线形态

美元/日元一度不懈上涨。当趋势线开始收窄时，你往往可以做出推断楔形态或艾略波对角线正在形成。汇价如此呈现一系列高点，然而振荡指标却未继续上涨（注意上面的CCI），这样的价格行为往往发生在近期趋势的终结处，最後一波随势做多的交易者入场。
 
从艾略波的角度，波4会走至与波1相同的终点，而整个形态包含5波。同样，波1、波3与波5会逐步变小。举例来说，在对角线形态中，波3较波1要短，而波5则短於波3。这便是艾略波对焦线形态。
 
懂得了上涨的趋势受到波5的限制，我们就能定义形态终结的具体点位在哪里。
 
上图中，波的长度如下∶
 
波1=230点
波3=213点
 
因此，根据波5短於波3的理论，波5不应超过213点。
 
当我们在波4的基础上加上213点时，就出现了105.89的上方目标。
 
总结
 
美元/日元市场似有力竭之兆，并有两种形态暗示价格未来数日内会下跌。随势做多的交易者或许需要考虑减少持仓量或收紧止损位。
 
汇价支持水平为104.60（紫色虚线）。如下破该水平则更进一步说明短期高点已经形成，一周内下方目标或为101.61。
 
与等效波相似，对角线形态也倾向於整体的反转，走回起点。某些情况下，回落将会非常迅速。这一形态在12月5日的101.61处开启，这一点位也是我们可以重新入场做多的低位。
 
让我再重申一遍搜的观点。
 
我并没表示∶
 
**美元/日元将上至105.89——我并不知道它是否会走至这样的水平或更高。然而，如果汇价确实上破105.89，对角线形态将宣告无效，而本文分析也不再成立。
 
**短期逆势投机做空美元/日元。趋势是向上的，随势的盈利也更多，而逆势则将面临极大风险。
 
如汇价下破104.60，我们将会平掉日元空仓，而在101.61处触底回升时寻找机会。
 
（ Jeremy Wagner 撰写， 张力 译） jlzhang@fxcmasia.com
 
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