周三（5月13日）欧洲时段，欧元兑美元探底回升60余点，主要受到市场风险情绪重趋乐观的推动。此前，德国官员进一步透露了解除封锁时间表，令投资者信心显著回温，德国已经与法国和奥地利达成协议，将自5月16日起放松三国之间的边境管制措施
,德国的目标是从6月15日起全面重新开放欧洲边境。但欧盟未能联合行动抗击新冠疫情，这使得欧元成为防御力最弱的发达经济体货币，并重新燃起了人们对欧元区瓦解的担忧。

欧洲时段，现货黄金走高至1710美元/盎司上方，逼近1720，距离上周末录得的4月27日以来高点1723.13美元不远。美元指数回落至99.6附近，美联储基金期货显示市场押注美联储在2021年将转为负利率，而美联储主席鲍威尔表示，美联储将使用充分利用工具，直到经济复苏开始，可能需要额外的政策措施来保护经济。

★近期热点提要★

2、【美联储基金期货显示市场押注美联储在2021年将转为负利率】

3、【货币市场压住英国央行在12月降息10基点概率为50%】

4、【德国政府将从本周六开始放松边境管制】
已经与法国和奥地利达成协议，将自5月16日起放松三国之间的边境管制措施
,德国的目标是从6月15日起全面重新开放欧洲边境，与卢森堡之间的边境将于5月15日开放，与丹麦的边境重新开放将取决于丹麦政府，由于疫情传播下降，边界重新开放是可能的，德国政府应该取消对欧盟游客的隔离要求，但保留对非欧盟游客的隔离要求，当前解除与意大利的边境管制措施还为时过早
。

5、【MSCI：疫情期间，中国A股与全球和区域性股市之间呈现出低相关性】 
MSCI对新冠肺炎疫情期间中国A股与全球和区域性股市的相关性发布短评：在整个新冠肺炎疫情期间，中国A股与全球和区域性股市之间呈现出低相关性。2020年初至4月30日，MSCI中国A股在岸可投资市场指数和MSCI全球基准可投资市场指数之间的相关性为55%，远低于全球其他主要国家和地区的数据。在2004年12月至2019年12月的15年间，中国A股市场与全球基准可投资市场指数之间的相关性更低。（证券时报）

6、【根据欧佩克+减产协议，伊拉克石油5-6月减产目标为106万桶/日
】
伊拉克能源部：伊拉克同意石油巨头运营其南部5大油田，以削减每日30万桶的石油产量；伊拉克还将削减其他油田的石油产量，使石油产量累计减少约70万桶/日。

7、【沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明，称沙特、俄罗斯看到石油需求复苏迹象】
沙特、俄罗斯能源部长联合声明：坚定致力于恢复平衡油市；俄罗斯欢迎沙特、阿联酋、科威特自愿减产，相信欧佩克的合作伙伴完全遵守我们的减产目标，并将遵守欧佩克+协议。随着几个国家解除封锁，对库存限制的担忧有所缓解。俄罗斯接近达成欧佩克+的减产目标，俄罗斯、沙特阿拉伯对欧佩克+将实现产量目标充满信心。

8、【据塔斯社：消息人士称，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将于6月8日召开会议，很可能以视频方式进行。欧佩克与非欧佩克部长级会议将按原计划于6月9日和10日进行】

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，欧元兑美元探底回升60余点，主要受到市场风险情绪重趋乐观的推动。此前，德国官员进一步透露了解除封锁时间表，令投资者信心显著回温，德国已经与法国和奥地利达成协议，将自5月16日起放松三国之间的边境管制措施
,德国的目标是从6月15日起全面重新开放欧洲边境。但欧盟未能联合行动抗击新冠疫情，这使得欧元成为防御力最弱的发达经济体货币，并重新燃起了人们对欧元区瓦解的担忧。

欧洲时段，英镑兑美元一度走高80点，美元指数走低，同时英国GDP数据好于预期，但随后回落，英镑受到多重利空因素压制，英国2年期国债收益率跌至历史低点，货币市场压住英国央行在12月降息10基点概率为50%，英国财政大臣苏纳克表示英国极有可能面临严重的经济衰退，且尽管在达成协议方面进展缓慢，但英国一直不愿延长谈判，如果周五之前，英国和欧盟的谈判基调没有改善，我们预计英镑将面临更大压力。此外，市场可能正考虑到英国进入负利率环境的前景，就像目前日本和欧元区的情况一样；事实将证明，在可预见的未来，英国央行的这一举动尤其不利于英镑的估值。

欧洲时段，美元兑日元连续两日下跌，本周以来，全球疫情数据再度有所反复，并且增长中心从欧美开始扩展到一些中低收入国家，更令投资者对前景感到担忧。于此同时，美联储对进一步宽松措施持保留态度，与美股总统特朗普的意见相左，也令市场对进一步宽松前景感到忧心。这种状况下，避险日元的投资吸引力便再度显现。

欧洲时段，美元兑加元承压，因油市需求有所回暖，油价反弹且维持在一个月高位水平，这对加元构成支撑，考虑到全球各国重启经济的行动，未来全球贸易有望复苏，此外美元本身受到美联储宽松行动的压力。

欧洲时段，现货黄金走高至1710美元/盎司上方，逼近1720，距离上周末录得的4月27日以来高点1723.13美元不远。美元指数回落至99.6附近，美联储基金期货显示市场押注美联储在2021年将转为负利率，而美联储主席鲍威尔表示，美联储将使用充分利用工具，直到经济复苏开始，可能需要额外的政策措施来保护经济。不过尽管美国经济受到疫情大幅影响，美联储也进行了罕见的宽松政策，美股却有所回升。美股和美元的强劲表现使得黄金受到影响。市场又从黄金回到了股市中，因此出现胶着。

欧洲时段，美油一度逆转跌势至26.5美元/桶上方，沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明，称沙特、俄罗斯看到石油需求复苏迹象，随着几个国家解除封锁，对库存限制的担忧有所缓解。但IEA署长比罗尔表示，预计石油使用量至少在一年内低于疫情爆发前水平。这意味着需求复苏将较为缓慢，即便油价已经见底，但进一步走高的动力仍有限，投资者短线关注库存的变化，这是观察供需平衡的动态数据。

机构观点

【道明证券：金价2021年下半年才有望升至2000美元，目前存在下跌风险】
①道明证券的大宗商品策略师5月12日写道，在投资者等待金价涨得更高的同时，市场其实存在下跌的风险。
系统性风险降低、美联储对正政策利率的承诺、暂时性通货紧缩、坚挺的美元、有充足的现货黄金来兑现COMEX期货，实际利率在这种情况下上升；再加上市场对股票存在强烈需求，这些都是黄金上涨之前先出现下滑的理由；
②短期内金价的主要担忧是通货紧缩压力；包括美国在内，全球的经济数据非常疲软，这表明在疫情危机之后，全球经济将长期低于潜力水平。
③不过，从长期来看，金价能涨得更高，理由是设定的政策利率低于通胀率；实际利率的恢复趋势，加上低廉的持有成本以及对法定货币贬值的担忧，意味着金价可能在2021年下半年测试每盎司2000美元 

【分析师：因为疫情不确定，接下来的12个月可能会看到金价大幅度上涨】
① Kitco的分析师 Gary Wagner指出，尽管很容易思考当前大流行的潜在后果，但事实是现在没有人可以预测结果如何。我们可能会在接下来的12个月中看到黄金大幅上涨；
② 在最近两次严重的经济衰退中，美联储介入以帮助稳定经济，美联储的政策使得美股和黄金都将同时上涨。对于美股而言，因为存在大量的流动性和廉价的借贷成本，因此它们以看涨的方式做出反应；
③ 就黄金而言，美联储每增加一次资产负债表，实质上就增加了货币供应量并使美元贬值；
④ 对于现在的市场逻辑，投资者和市场参与者积极地将资金从股票的风险转移到避险资产类别黄金，当然是可行的。我认为，最近美国股市的上涨是熊市的反弹。这种假设是基于疫情大流行的巨大和破坏性影响而导致的，全球经济萎缩。每当全球范围内的GDP下降时，全球股票似乎都会下跌来做出反应。

【分析师：石油危机使整个美国经济处于危险之中】
① 能源网站Oilprice分析师Irina Slav指出，页岩油繁荣极大地增强了美国的能源独立性，也让特朗普总统有理由吹捧能源主导地位；
② 现在，联邦政府正在考虑如何帮助该行业在油价处于历史低点、短期内好转的可能性不大的情况下减少损失；而这场危机将对美国经济产生更广泛的影响。 

【汇丰：直至2023年，对石油的需求可能都将低于疫情爆发前的水平】
预计第二季度布伦特原油均价为25美元/桶，WTI原油均价为15美元/桶，第四季度将分别升至40美元/桶及36美元/桶。

【分析师：金价波幅收窄，楔形形态突破可能引发大幅波动】
① Walsh Trading商业对冲的联合主管Sean Lusk表示，目前，金价一直在狭窄的范围内波动，这种形态正在形成一种楔形结构，并在不久的将来引起突破；
② 楔形形态的建立可能扩大上涨空间，也可能加大下行空间，这种震荡不会持续很长时间，接下来几周突破就会发生；美元的近期高位可能促使黄金出现了一些抛售。金价波动范围不断缩小，多空双方都缺乏信念。你会看到一些获利回吐，然后当金价跌破1700美元时，我们看到一些逢低买盘重新回到市场；
③ 世界上仍然存在很多不确定因素。如果经济开放是否会由于另一波疫情而不得不再次关闭？即使找到了针对这种病毒的疫苗，经济中的长期结构性问题也不太可能很快解决在选举年中，立法者之间可能会陷入僵局；
④ 此外，华盛顿特区的立法者正在谈论的是在已经发生的事情之上的另一轮大规模财政刺激方案，也许是3万亿美元。这最终可能使美元承压；现在并不意味着金价无法再次走低，尤其是由于春季末期和初夏往往是实物需求的季节性疲软时期。在当前环境下，印度和中国的需求尤其疲软。 

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