随着新的一周开始，风险资产大受鼓舞缘由美国上周五公布的5月非农就业人数增幅创下历史新高。亚洲股市走高，美国股指期货延续涨势。道琼斯指数虽已进入超买区域，但看上去仍有望完成“V”形反弹。

美国上月非农就业人数大增250万人，这似乎印证了股市自3月以来的猛涨行情有其合理性。该读数大大出乎经济学家们的预测，他们此前预期非农就业人数将减少750万人。5月份失业率从4月份的14.7%下降至13.3%，而预期值为19%。

突然之间，市场不再那么关切经济遭新冠疫情打击最严峻阶段是否已经过去，转而关注全球经济能以多快的速度从疫情中复苏。就业市场的全面改善表明就业这一项重量级的美国经济增长引擎有很强的抗压能力，而且财政和货币刺激措施也取得了成效。

美国经济复苏速度比预期快有利于带动全球经济。解封复工将驱动消费反弹，而消费是疫情前美国经济主要增长引擎。随着需求水平逐渐恢复，世界各国的供应商和出口商有望重新开始向世界最大经济体输出服务和商品，进而改善各自国家的就业前景和经济活动。

另一方面，由于市场正沉浸于对更乐观经济前景的憧憬中，所以金价骤跌并跌破50日移动均线也就不足为奇了，黄金市场的上升动力已大大减弱。

不过，尽管市场表现得好像经济衰退风险已经远去，但未来的道路可能会非常艰难，除非出现更多像上周五非农那样乐观的数据。约有2,150万美国人仍未就业，13.3%的失业率也依然是上世纪40年代以来的最高值。要使美国的劳动力市场恢复到疫情爆发前的水平，可能还需要更长的时间，或许还需要更多的支持措施。全球投资者寄希望于美国在此期间不会出现第二波疫情和防疫封锁。

上周五非农数据意外向好再次显示出市场投资极其不可预测。很显然，当前的赢家是那些预期经济会“V”形复苏的股市多头，从最新的美国非农就业数据看，他们现在离证明自己是正确的更近了。美国就业数据的强劲表现似乎证明了他们押注“复苏”是对的。

全球投资者是否有过度解读这个单一经济数据的风险？也许有。但一些市场人士或许正沉浸在当前的欢欣雀跃中，无暇在这个时刻思考是否过度解读数据这样的问题。

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