原油价格跌破40美元/桶重要心理位，目前交投于7月以来最低水平附近。8月底的时候，油价一度上探44美元并达到近6个月高位，但之后开始回落，原因是有迹象显示需求复苏可能不像预期的那么强劲。

技术图表上，原油价格已形成”黄金交叉”，即50日移动均线上穿200日均线。这种技术形态通常预示着资产价格有更多上涨的空间。然而，原油市场基本面前景仍受困于下行风险，供需层面转弱拖累油价走低。

沙特决定下调10月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，反映出对原油需求疲弱的担忧；亚洲是全球最大的原油进口地区。亚洲炼油商似乎不愿进口更多原油，其中印度7月和8月运输燃料需求仍较去年同期低逾20%。

对WTI原油而言，随着美国夏季公路旅行季的结束，运输燃料需求料受到抑制，目前美国仍在努力控制疫情中，离重新全面开放经济活动还有很长的路要走。根据美国能源信息署(EIA)的数据，美国原油需求停留在2019年水平的85%左右。沙特阿拉伯国家石油 (Saudi Aramco)也在六个月来首次下调了向美国出口原油的价格。

供给侧方面，欧佩克此前决定从8月开始将减产幅度从970万桶/日削减至770万桶/日。同时有迹象表明，世界各地库存还在不断上升。交易员们寻求将原油储存在欧洲西北部和地中海的海上油轮上。他们希望几个月后能以较高价格出售目前储存的原油。

不过，这么做能否获利以及利润多少仍然取决于依然不明朗的全球经济复苏前景。未来几天，有一些关键数据出炉，交易员可以根据数据调整对油市的展望。EIA将于9月9日发布短期能源展望，然后在9月10日发布美国库存报告。

可以比较确定的是，中国将在支撑全球原油市场方面发挥重要作用。作为世界第二大经济体，中国经济在后疫情时代稳步复苏，帮助消化过剩的产量和库存。虽然中国8月份原油进口未能重现6月接近1,300万桶/日的纪录水平，但仍较上年同期增长12.6%至约1118万桶/日。中国的航空旅行正在迅速恢复，作为全球最大的原油进口国，中国7月份原油消费量增长了近20% 。

当然，中国不可能独自承担平衡油市的重任。世界其他国家必须尽其所能控制疫情并使本国经济重回正轨。只有这样，油价才能踏上稳健攀升之路，要不然的话就只有寄希望于短期内新冠疫苗问世。

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