高通胀是耶伦时代最希望看到的状态，因为它意味着经济的强劲复苏；

鲍威尔时代，高通胀变成了现实，却被戴上了“低基数效应”、“暂时性通胀”的帽子。

2016年的时候，耶伦将美联储基准利率从0.5%逐步提高到2.5%，只是因为美国CPI达到了2%的预期目标。现如今美国的CPI已经高达5%，但由于鲍威尔执掌美联储，所以基准利率在0%~0.25%的历史低位。长期参与外汇市场交易的人可能无法适应这种反差，更无法理解鲍威尔为何要弱化通胀的影响，并保持不合时宜的宽松政策。其实，隐藏在物价和就业之外的美联储决策重要变量，还有一个美股的涨跌问题。

确定的结论是：宽松政策助推美股节节攀升，加息预期将压制美股的上涨幅度，快速加息将导致美股大跌。美股是白宫政绩的一部分，股市上涨能够带动支持率的提高，反之，则会受到大量指责。在弱化市场加息预期的同时，维持每月的购债规模不变。在这样双重利好的推动之下，美股只有一个走势方向，那就是——上涨。

在EURUSD和黄金大幅下跌之际，纳斯达克指数却屡创新高。昨日涨幅1.25%，收盘价14515，新高再次被刷新，一枝独秀的表现再次引燃了市场的做多热情，美股的长牛盛宴仍在持续。技术角度看，纳指处于健康的上涨通道之内，只要下轨不被跌破，就可以一直看多做多。RSI最新值78，尚未到达超买区间；MA5-MA10最新柱线高于前一柱线，上涨动能依旧存在。如果白宫能够说服国会通过1.2万亿大基建计划，那么美股的涨势将更加凶猛。

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