下一份非农就业报告定于北京时间周五（3月4日）晚上9:30揭晓。

金融市场目前主要仍受乌克兰危机的左右，但各国投资者和交易者也将密切监测美国这份至关重要的经济数据。

 

什么是非农就业报告？

非农就业报告展现美国某个月劳动力市场新增或减少的就业人数。

采用“非农业”这个词是因为非农就业报告剔除了在农场工作的人口。农场工作就业人口具有季节性。比如，人们只在某种作物收获季才会被雇佣，当收获季结束时这份工作也就结束了。

2022年1月，非农就业人数新增46.7万人，总就业人口因此逼近1.5亿。

 

非农就业报告为何重要？

如今背景下之所以重要有以下两个主因：

1. 非农就业报告表示美国经济在该时间点上的强弱程度
2. 美国经济的强弱继而指导美联储加息的水平

 

不要忘了，美国是全球最大经济体也是最大消费国，拥有位列全球首位的家庭支出水平，美国家庭支出平均后达到其它任一国家的近三倍。

所以，美国有工作的人数越多（如果非农就业报告反映出就业增加），消费能力越强，用于商品与服务消费的钱越多。一般情况下这利好美国企业（及其股价），企业可以提高产品销售额，放大经济活动（扩大业务、增加原材料进口、增聘员工，等等）。

然而，非农就业报告如今强于预期的话意味着美国利率可能上调并且加速上调，而股市与黄金一般情况下不喜利率上升的环境。

 

市场对3月4日将要公布的非农就业报告的预期？

市场预期美国2月新增就业41.5万人，每月第一个周五，市场关注的不仅仅是非农就业报告，还有报告中包含的其它一些关键数据：

• 失业率 (2月预期值：3.9%, 低于1月的4%)
• 平均每小时收入(2月预期值：5.8%, 高于1月的 5.7%)
• 劳动力参与率 (2月预期值：62.2%, 持平于1月的 2022)

但这些数字单独来看本身没有任何意义。

市场将从其将如何作用于美联储加息计划的角度解读即将披露的美国就业报告。

 

非农就业报告将如何影响美联储决策？

• 如果数字高于41.5万，应可赋予美联储信心，使其今年坚定地、更加频繁地加息。
• 而若数字低于41.5万，可能迫使美联储降低今年乃至今年之后的加息频率和加息幅度。

 

美联储下次会议的召开时间？

FOMC为期两天的会议定于3月15-16日召开，距今不到两周。

市场广泛预期美联储本月晚些时候加息25个基点，可能拉开今年多次加息的序幕。

市场目前预期2022年总计加息5次，每次幅度25个基点。

美联储官员曾表示，美联储眼下的主要目标是重新控制通胀。但就业数据也是加息之前的一个重要考量。

 

这一切对市场意味着什么？

市场对周五非农就业报告的一些潜在反应如下：

1. 非农就业高于预期（远超41.5万），表明美联储今年加息几率增加

• 股市和黄金承压下挫
• 美元上涨

 

2. 非农就业不及预期（远低于41.5万），表明美联储对于是否加息可能要更加慎重

• 股市和黄金摆脱加息速度过快的担心而走高
• 美元因市场降低对美联储加息的预期而小幅回落

 

当然，市场不会只考虑非农就业数据，还有很多其它因素，比如乌克兰危机的最新变化。

然而，基本面投资者和交易者还是会解读周五将要揭晓的美国就业报告，以期判断美联储的下一步决策。判断改变的话，市场走势也会随之变动。

由非农就业报告引发的价格波动可能一直延续，到市场充分了解美联储满意的利率水平为止。