二月份末，黄金和白银遭遇重挫，跌破技术支撑后大幅回落。然而，上周五的价格走势为多头提供了一定的信心，暗示此前的下跌趋势可能已经接近尾声。在过去两周，贵金属价格更多地受到风险资产的影响，而非传统驱动因素，如美元和债券收益率。因此，本周投机市场的动态可能比美元指数和美国国债收益率等传统因素更具影响力。

黄金、白银跟随散户交易潮流？

过去十天，黄金和白银与美元指数、美国10年期国债收益率以及美国10年期实际国债收益率的相关性出现异常走势。虽然它们与后两者的相关性较强，但却呈现出与非收益资产通常表现相反的趋势。

相较于传统驱动因素，黄金和白银近期更倾向于跟随比特币和纳斯达克期货等动量交易市场，表现出类似散户投资者偏好的交易风格，而非避险或周期性资产的典型走势。尽管这一趋势未必会持续，但在短期内分析市场结构时，这一点值得考虑。

黄金：反趋势回调或迎反转？

（现货黄金日图 来源：易汇通）

黄金在上周的下跌后，目前处于下降楔形形态，暗示可能迎来上行突破并恢复整体上涨趋势。上周五金价自2834.30美元的支撑位反弹，同时RSI（14）在本周一早些时候突破下降趋势线，增加了黄金上行突破的可能性。

关键水平：

2880美元为关键阻力位，该水平在二月多次成为市场焦点。若突破该水平，将确认楔形形态的看涨突破，并可能上探2920美元的次要阻力位，甚至挑战历史高点2956.20美元。

若金价未能站稳2880美元，则可能回落至2834.30美元，甚至进一步测试2790美元支撑位。

白银反弹助推多头

（现货白银日图 来源：易汇通）

白银的下降楔形形态可能已经走完，上周五在31.00美元的关键支撑位反弹，暗示市场方向可能出现转变。该支撑位与50日均线和此前的阻力区域重合，增强了技术信号的有效性。

尽管MACD尚未给出明确看涨信号，但RSI（14）已突破上周的下降趋势线，显示市场动能有所改善。锤子线形态的出现进一步强化了短期看涨倾向，若白银在周一延续涨势，则可能形成晨星形态，进一步增强上涨预期。

关键水平：

短期内关注31.50美元、32美元、32.50美元和33美元，其中31.50美元可能是近期的首要阻力位。

若价格跌破31美元，则可能削弱看涨结构，增加回调风险。

北京时间17:46，现货黄金报2866.74美元/盎司，涨幅0.27%。现货白银报31.396美元/盎司，涨幅0.82%。