本周美国的交易时间因周四（11月27日）感恩节和黑色星期五而缩短。在长时间假期期间，市场行为往往会有所不同。股票市场通常受到更大影响，但外汇市场也会受到波及。通过历史趋势和对当前主要市场关切的分析，我们可以更好地预测未来几天可能发生的情况。

通常，像感恩节这样的长假期是大机构交易员休息的机会。这会导致市场流动性降低，价格波动被放大。同时，散户交易员的影响力会相对增大。散户往往更乐观，这也是假期期间股市倾向于上涨的原因之一。这种情绪会传导到外汇市场，形成“风险偏好”（risk-on）环境，高收益的商品货币（如澳元、加元）和新兴市场货币往往会优于避险资产（如美元、日元和黄金）。

感恩节对市场的影响有多大？

过去10年里，有7个感恩节当周的股市涨幅超过了历史同期平均水平。这不仅意味着股市上涨，而且上涨速度快于此前平均值。不过需要注意的是，感恩节周通常会延续之前的趋势，只是波动幅度更大：

1、如果节前股市已处于上涨通道，感恩节周往往继续加速上涨；

2、如果节前已处于下跌通道，则通常继续下跌。

今年以来，美股表现强劲，主要得益于人工智能驱动的科技股。标普500指数迄今上涨约12%，科技股为主的纳斯达克指数上涨约15%，均显著高于同期历史平均水平（通常到11月底约上涨10%）。与此同时，美元却出现逆转，今年以来已下跌约10%。

是否预示未来走势？

长周末期间市场大部分时间休市，会增加不确定性风险。大机构交易员通常会在长时间离岗前选择更保守的仓位，这可能解释了上周出现的一波避险情绪（随后已有所逆转）。

历史数据显示，感恩节前一周往往是市场阶段性底部，此后直到年底股市通常表现更强。12月是全年表现最好的月份（“圣诞行情/Santa Rally”）。这意味着，如果本周经济数据向好，接下来几周可能出现持续的风险偏好行情。

黑色星期五交易需关注什么？

黑色星期五和网络星期一是零售行业的“生死攸关”时刻，是消费集中爆发期。投资者往往将其视为美国经济健康状况和消费者韧性的晴雨表：

1、如果零售销售数据大幅好于预期，交易员对美国经济的信心将增强，美元有望获得支撑；

2、如果销售数据令人失望，美元则可能表现疲软。

进入本轮假期季，市场需要消化的事件和数据较多，上涨之路可能略显颠簸。最近几天，市场重新燃起对12月美联储降息的希望，推动了风险情绪升温。但与此同时，黄金的持续强势表明交易员仍保持“谨慎乐观”的态度。