周一（1月26日）美盘时段，现货黄金在周一早些时候突破5000美元心理关口后继续攀升。在触及5111.51美元的历史新高后，市场暂时停顿，交易员等待纽约商品交易所（Comex）期货开盘。地缘政治风险是今日上涨的原因之一。

另一个原因是美元走软。本周三美联储将召开会议。尽管市场预计政策制定者将维持利率不变，但鲍威尔主席在声明后的讲话可能成为波动来源。

抛物线式上涨引发回调担忧

黄金自10月28日低点3886.46美元稳步上涨，并自12月31日低点4274.02美元加速上行，而从1月16日低点4536.49美元以来更是呈现抛物线式走势。这是强势和强劲买盘的信号，但一旦买家开始获利了结，市场也容易出现大幅回调。

其他可能出现“放量见顶”的迹象包括价格远离趋势线支撑4679.65美元和50日均线4381.03美元。此类分析通常比相对强弱指数（RSI）更能准确识别“过热”市场，因为它不受时间框架限制，而RSI通常默认14天。

多重基本面因素推动黄金上涨

基本面方面，我们此前提到上涨的主要驱动因素是地缘政治和美元走弱，但一些交易员认为还包括对美联储独立性的担忧加剧，以及对政府再次关门的担忧。

地缘政治混乱：从委内瑞拉到格陵兰

地缘政治是推动上涨的广泛原因，具体包括近期多项重大事件，例如委内瑞拉总统马杜罗被意外罢免、特朗普在达沃斯的反复行为（他最近取消了对欧洲盟国因格陵兰问题加征关税的威胁），以及周末威胁对加拿大因可能与中国达成贸易协议而征收100%关税。据《巴伦周刊》报道，这些因素正推动投资者涌入黄金避险。

对美联储独立性的担忧增加避险需求

对美联储主席鲍威尔的持续批评也让投资者担心美联储的独立性。黄金投资者担心，若为了降低利率而提前罢免鲍威尔，可能会适得其反，并推迟市场预期的今年晚些时候的降息。

此外，交易员称，周六明尼阿波利斯移民海关执法局（ICE）官员打死一名美国公民的事件，增加了美国政府在几个月内再次关门的风险。市场担心，一些原本支持共和党版本临时拨款法案的民主党议员可能会放弃投票。

市场展望：基本面盖过估值担忧

（现货黄金日图 来源：易汇通）

展望未来，上涨受到一系列基本面事件支撑，投资者并未太关注价格。这意味着除非基本面出现重大变化，或投资者最终认为黄金价格过高，否则当前趋势可能继续。

北京时间22:05，现货黄金报5066.84美元/盎司，涨幅1.62%。