周三（11月11日），受美元指数整体走强拖累，现货黄金回吐早前涨幅。此前美国通胀数据高于预期，加之美联储官员释放鹰派言论，推升市场对美联储将采取更为激进加息路径的预期，黄金在前一交易日大跌2.67%。现货黄金交投于4003.50美元附近，从日内高点4066美元回落。

美国10月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，高于0.3%的市场预期，但低于9月0.6%的涨幅。剔除食品与能源的核心CPI环比上涨0.3%，与9月涨幅持平，高于市场预期的0.2%。

德国商业银行经济学家提醒称：“尽管物价涨幅较9月有所收窄，但通胀依旧居高不下。”其指出：“作为衡量通胀核心趋势的关键指标，核心通胀仍处于高位，且不再呈现下行态势。”该行认为：“美国经济韧性较强，叠加中东冲突持续，意味着短期内通胀很难回落。”

美联储鹰派表态，市场开始计价50个基点加息的可能性

在CPI数据公布之前，美联储理事克里斯托弗·沃勒就表示，如果10月核心CPI环比达到“0.3%或更高”，那么12月可能需要加息50个基点。本次通胀数据恰好触及该门槛，交易员已经开始计价12月议息会议上出现更大幅度加息的可能性。

达拉斯联储主席洛里·洛根、费城联储主席安娜·保尔森等其他美联储官员同样支持进一步收紧货币政策；美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼则着重强调，必须将通胀控制下来。

据CME美联储观察工具显示，目前市场完全消化了12月加息的预期：加息25个基点的概率为88.5%，加息50个基点的概率为11.5%。交易员还预计明年会有更多加息，市场已经定价到2027年年中还将额外迎来三次25个基点的加息。

美元和美债收益率走高，市场计价更多加息预期

加息预期发生转变，带动市场对美元的买盘，美债遭到大幅抛售，短端收益率上行尤为明显。周二，对政策高度敏感的2年期美债收益率上行约19个基点；基准10年期美债收益率当日上涨约14个基点，一度重新站上5%关口。

受退伍军人节假期影响，美国债券市场周三休市。美元指数（DXY）当日上涨0.68%，连续第二个交易日走高，逼近10月创下的年内高点102.94。

美元走强、美债收益率居高不下，叠加美联储进一步收紧政策的预期升温，多重因素大概率会持续压制黄金价格。不过各国央行持续大举购金、黄金ETF资金持续流入，长期来看或将为金价构筑结构性支撑。

技术分析：金价处于关键日均线下方，空头占据主导

（现货黄金日图 来源：易汇通）

日线级别，现货黄金运行于21日简单移动平均线（4056美元）、50日与100日简单移动平均线下方，整体偏向空头格局。相对强弱指数RSI维持在45附近，代表多空动能均衡；MACD指标虽仍处于正值区间，但绿色柱状不断收窄，表明多头动能正在衰减。

向上看，第一阻力位位于21日均线附近4057美元，后续阻力分别在50日均线4178美元以及100日均线4200美元，该位置附近的前期区间高点将面临空头的强力压制。下行方向，4000美元整数关口为第一支撑，下一支撑为年内低点3870.23美元。若金价有效跌破该点位，黄金将面临进一步下行抛售压力。