多数金融市场处于假日模式中，比特币是交投淡静市场中唯一大幅波动的货币。

在自纪录高点猛跌逾8,000美元后，比特币反弹7.8%。尽管比特币的大跌势头吓坏了很多热衷者，但从其相对较短的交易历史看，以上价格波动看上去不足为奇。 2017年，比特币有六次跌幅达到或超过30%。每次下跌之后就紧跟着大涨，直至12月17日达到最高点。

比特币牛市将接近尾声还是市场只是暂作休整，这依然是个未解之谜。我仍认为比特币市场在形成泡沫。不过，现在没有有效的测试来衡量我们当前处于什么阶段。举例来说，如果投资者愿意为一支股票支付远高于其内在价值的价格，则我们说股价有泡沫。同样地，债券、大宗商品、货币或任何其他资产都可用合理估值进行计量检验。对于比特币，却没有任何基本面基础来判断其价格的合理性。

投资者应关注多种因素来预测比特币下一步走势，包括政府监管、对冲基金投资意愿、网络的稳定性以及获得更广泛的主流认同。

不过，最新的迹象并令人鼓舞。具体如下：

• 以色列成为最新一个从监管层面打击虚拟数字货币的国家，该国拟禁止与数字货币相关的企业在特拉维夫股票交易所上市。

• 韩国比特币交易所遭黑客攻击，宣布申请破产。

• 比特币交易所因交易量大增出现服务中断。

• 芝加哥期权交易所的职业交易员看上去打算做空比特币。