[分析]原油交易提醒:乐观情绪降温,油价创两周来的最大跌幅!短期聚焦两大风险事件

周二(11月19日)亚洲时段,国际油价连续第二日下滑,因投资者对持久的国际贸易问题得到解决的前景淡化,令油价走势承压。周一油价从八周高点回落,创两周来的最大跌幅。同时,调查显示,美国原油库存预计连续第四周增加,此亦打压油价。

为时16个月的国际贸易问题导致全球经济增长放缓,并促使分析师下调对石油需求的预期,加重对于2020年油市可能出现供应过剩的担忧。短期内,国际贸易谈判和12月初的OPEC会议是石油交易员关注的两大事件
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页岩油产量料持续增加


原油交易一直处于窄幅区间,因为API显示库存下降,但EIA的官方数据显示上周库存下降。同时,美国政府发表了一份报告,预计主要页岩油生产商的产量下个月将增加。

EIA预计,12月美国主要页岩油生产商的原油日产量12月份增加4.9万桶至913万桶,下个月二叠纪盆地的日产量预计增加5.7万桶。

加拿大丰业银行驻多伦多大宗商品策略负责人Michael Loewen表示,市场似乎对国际贸易谈判乐观预期淡化,围绕这个问题有一些悲观情绪。

三大机构平衡表显示明年油市维持供需两弱


上周三大机构月报指出,今明两年的需求缺乏亮点,整体维持弱增长,对于明年的平衡表,供给方面虽然美国供应有小幅小修,但非OPEC供给增速依然超过需求,使得全年Call on OPEC较今年同比下降。

三大机构平均在2930万桶/日,按照当前的静态平衡表预期,如果OPEC维持目前2950万桶/日左右的产量,明年市场仍会有小幅过剩。
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如果OPEC不进一步减产,油价可能触及50美元/桶


OPEC上周四(11月14日)表示,预期全球石油需求2020年将会下降。投资者预期,OPEC和俄罗斯等非OPEC国家将维持现行的减产政策。OPEC+将于12月初在维也纳召开会议,讨论产业政策。

但一位知情人士周一表示,俄罗斯11月份将其石油产量提高至1124.6万桶/日,未达到全球产量协议中的产量目标。俄罗斯10月平均产量1123万桶/日。根据俄罗斯与OPEC+产油国的协议,俄罗斯的石油产量上限应为1117-1118万桶/日。

包括Neil Beveridge在内的Bernstein分析师在11月18日的报告中表示,如果OPEC不把产量进一步削减50万-100万桶/日,布伦特油价短期内可能重返每桶50美元。

如果进一步减产,布伦特原油价格达到70美元/桶是可能的。根据OPEC当前的供应面定价政策,减产似乎是可能的。

Bernstein估计2020年非OPEC国家的供应增速为180万桶/日,其中美国的供应增速为80万桶/日;预计需求增速为110万桶/日。
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美银美林下调对油价预测


美银美林在一份报告中表示:“2019年,全球石油需求年环比仅增长83万桶/日,创下10年前全球金融危机以来的最低速度。2019年的制造业衰退非常明显,预计继2012年和2016年经济活动下降之后,很可能被贴上过去10年来第三次全球工业衰退的标签。”

经济放缓特别集中在工业部门,这些部门受到国际贸易紧张局势的沉重打击。美银美林总结称,或者更简洁地说,世界刚刚经历了一场工业衰退。因为2019年大规模的供应过剩,油价勉强能持稳。

美银美林预测2020年WTI原油平均价格为每桶54美元,布伦特原油价格为60美元,分别比该行对2019年的预测低2美元和5美元。

不过需要注意的是,尽管考虑到全球经济增长放缓令市场对原油供应过剩前景的担忧,但中东地区的局势进一步紧张,伊朗各地发生大规模游行抗议活动,仍一定程度限制了油价的跌幅。 

截止北京时间11:00,美油徘徊57关口报56.99美元/桶,日内跌幅0.26%;布油报62.30美元/桶,日内跌幅0.23%。
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策略建议:建议高位做空

重点关注:全球股市及美元表现、国际贸易局势相关消息、原油需求前景与产量、OPEC减产计划、美国页岩油产量

阻力:美油  57.43  58.70  59.50  布油  62.85  63.65  65.00  INE  459.4  463.2  471.0
支持:美油  56.20  55.60  54.60  布油  61.70  60.68  59.20  INE  451.0  446.0  442.0 


 

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