INE原油创一周半新高,国内复工进行时,需求担忧缓解;沙特很可能是“小题大做”

周一(2月17日)上海原油价格上涨。主力合约SC2004,以410.4元/桶收盘,上涨2.6元,涨幅为0.64%。因投资者押注公共卫生事件对经济的影响将是短暂的,他们寄希望于中国出台进一步刺激措施,随着中国工厂恢复生产和中国政府放松货币政策,市场人气有所改善。但随着OPEC+就卫生风险召开紧急会议的希望减弱,原油价格在创下9月以来最大单周涨幅之后回落,虽然沙特还没有放弃推动本月举行会议,但是因为俄罗斯对此表示反对,OPEC及其盟国很可能会坚持原定于3月举行的会议。

Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch称,上月推动油价大幅下跌的大规模结清头寸行动可能已经结束,取而代之的是近期入市的投机客累积头寸和空头回补。Citadel Magnus大宗商品策略主管Helima Croft表示,我们的基本观点仍然是,原油需求受损仍主要是一个中国题材,尚未影响到全球需求;为应对需求下滑,OPEC+正在考虑进一步减产;俄罗斯政府表示,尚未就进一步的减产做出决定;但业内消息人士表示,俄罗斯原油供应过剩加剧,以及一家主要银行出售可能带来大量资金的前景,令原油减产的理由更加充分。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年2月17日(周一)
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交易综述与交易策略


上海原油价格上涨。主力合约SC2004,以410.4元/桶收盘,上涨2.6元,涨幅为0.64%。全部合约成交33438手,持仓增加1310手至64325手。主力合约成交23664手,持仓增加87手至30722手。
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交易逻辑:因投资者押注公共卫生事件对经济的影响将是短暂的,随着中国工厂恢复生产和中国政府放松货币政策,市场人气有所改善。

支撑位:美油50关口获一定支撑;INE原油380关口支撑强劲。

阻力位:INE原油450存强阻力;美原油55关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头背靠420做空,多头背靠380做多。

中国及海外消息


【特朗普致电埃尔多安,称干预利比亚问题将使局势恶化】
据俄罗斯塔斯社报道,美国白宫副新闻秘书贾德·迪尔16日称,美国总统特朗普与土耳其总统埃尔多安通了电话,警告他继续干预利比亚问题只会进一步破坏局势。迪尔表示,”特朗普总统还重申,外国继续干涉利比亚问题只会使局势恶化”。

【据能源资讯网站OGLinks报道,尼日利亚油气行业的投资规模遭受3年以来最大幅度的下滑】 
尼日利亚石油收入占外汇收入的80%以上,占政府收入的66%,但对GDP的贡献未及10%。

【调研机构Wood Mackenzie公司发布最新调查报告,报告预计尼日利亚石油产量将会减少35%】
该机构认为主要原因来自于油价下行与监管的不确定性可能促使石油巨头推迟最终的投资决定。目前尼日利亚石油法案在经历长达二十年的争论后仍然未获得最终通过,这在很大程度上影响了投资信心。有三个石油项目可能会给尼日利亚的带来总共30万桶/日的产量,但按目前的油价计算,只要布伦特原油价格低于60美元/桶,这些项目都无法盈利。 

【鲁哈尼:伊朗永不会在压力下进行谈判,美国极限施压注定失败】  
① 伊朗永远不会在压力下进行谈判,伊朗总统鲁哈尼16日发表讲话时强硬表态,称伊朗永不会屈服于美国的压力,德黑兰的帮助对于建立中东安全至关重要;
② 我们将永远不会屈服于美国的压力,我们也不会出于一个弱势的立场而进行谈判。”鲁哈尼说。报道称,尽管美国制裁削弱了伊朗经济,削减了其石油出口,但德黑兰一再驳回有关任何新的核协议的谈判,并称只有在美国重返伊核协议并解除贸易制裁的情况下,谈判才有可能;
③ 美国对伊朗的‘极限施压’注定要失败··我们的敌人(美国)非常清楚他们的施压是无效的。没有伊朗的帮助,确保中东敏感地区和波斯湾的和平与稳定是不可能的。(环球网) 

【据伊朗媒体Fars News,伊朗格什姆岛发生5.8级地震】
据悉,当地拥有格什姆石油码头项目,项目容纳140米深的油轮和三千万桶原油,油库租赁每年可为伊朗带来约2亿美元的收入。

【IMF总裁:缺乏改革正在损害全球经济】 
① 国际货币基金组织(IMF)负责人表示,全球经济体系缺乏更深层次的改善,正阻碍着原本已经“贫乏”的增长前景,“货币政策空间正在缩小,应该加强对财政措施以及结构性改革的依赖来提振增长,”缺少的是“更加大刀阔斧的结构改革”;
② IMF就预料,由于与贸易和中东紧张局势有关的威胁,世界经济在2020年的增长速度将比以前预期的略弱。在沙特首都利雅得举行的G-20峰会上,卫生风险的影响预计将主导财长和央行行长会议的讨论。格奥尔基耶娃重申,她希望全球对世界经济面临的风险做出协调反应。格奥尔基耶娃说,“我非常乐观,在非常困难的时刻,我们将看到采取更协调行动的意愿”。 

【OPEC国家需要至少65美元/桶的国际油价来平衡财政收支】
根据国际货币基金组织(IMF)的财政平衡预算模型,沙特、伊朗、伊拉克等无法在55美元/桶的油价下平衡收支。因此当最近油价跌破55美元/桶时,沙特便召集诸盟友国提出要提前召开OPEC会议,希望以更大力度的减产,抵御卫生事件对需求端的影响,藉此稳定油价。因此从长期均衡角度看,OPEC国家需要至少65美元/桶的国际油价来平衡财政收支。 

【南非发现大型海上油气田】
道达尔南非公司日前宣布,公司在南非南部海域探明一个“世界级”油气区块,预估蕴藏油气资源有望超过10亿桶油当量。道达尔公司声明介绍,该油气田地处距离南非西开普省莫索尔湾海岸南部175公里外的奥特尼夸盆地,位于布鲁尔帕达勘探远景区,含油气层厚57米,钻井深度达3633米。目前,已探明资源主要是凝析气和少量轻油。公司下一步将开展三维勘探,随后将对该区块另外四口勘探井钻探。(新华社) 

机构观点


【华泰期货:公共卫生事件导致机构需求增长预估大幅下修】
受公共卫生事件影响,三大机构普遍大幅下修需求增长,就一季度来看,三大的平均Call on OPEC已经降至约2800万桶/日,1月份OPEC产量在2830万桶/日,因此如果OPEC不能实施减产,一季度平衡表过剩幅度达到30万桶/日,如果利比亚产量恢复,过剩幅度将会进一步增加,如果OPEC在3月份的会议上才做出决定,那么一季度市场大概率将供过于求,预计库存将快速增加,因此想要避免这种情况的发生,OPEC只能快速地加大减产,其他选择都无法避免累库,目前原油远期曲线形状已经体现了平衡表的转向。

【高盛下调油价预期,预计卫生风险对石油需求的打击最多为400万桶/日】
① Damien Courvalin等高盛分析师将第一季度布伦特原油和WTI原油价格预期下调10美元/桶,理由是在卫生风险使得需求大受打击。目前石油需求可能减少400万桶/日 ,这将是一个峰值水平;
② 现在预计2020年新增石油需求将为60万桶/日,此前预期为110万桶,第一季度布伦特原油价格预计为53美元,其后几个季度分别为57美元,60美元和65美元,目前预计WTI第一季度报48.50美元,其后几个季度分别为52.50美元,55.50美元和60.50美元。

【Oilprice:油价潜在上行空间有限,若中国需求反弹是利好】
①能源网站Oilprice分析师Irina Slav称,很明显的一点是,在亚洲公共卫生安全事件结束之前,油价将一直处于低位;
②由于目前全球石油供应明显过剩, 油价的潜在上行空间恐有限;如果利比亚石油港口封锁在短期内结束,这种情况将持续恶化;
③然而,如果油价继续目前的走势,如果中国需求迅速反弹,对石油出口国来说将会是好消息。  


 

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