外汇周评:加元创逾三年新高!美债收益率六连阳限跌美元

美元指数本周收低0.38%至91.610,但盘中创下去年11月下旬以来新高92.506。美债收益率周线六连阳,上涨近6个基点,并再度刷新逾1年高位至1.640%,受对美国经济前景的乐观情绪提振,也限制了美元跌势。

美元兑加元重挫1.49%至1.2471,周末刷新2018年2月中旬以来新低至1.2458,因加拿大就业数据表现大好,加拿大经济在第二波病毒感染中展现出的韧性强于预期。
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美元指数今年迄今已经反弹1.9%,投资人预期美债收益率普涨仍将提振美元的魅力。
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FXstreet.com高级分析师Joseph Trevisani称:“年初以来美元走势的驱动力一直是美国利率,我不认为这种情况会改变。”

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien表示:“公债收益率一直处于非常强劲的上升趋势……这对美元普遍有利,因美元一直在从收益率中得到指引,而收益率触及新高确实鼓励了对美元的更多需求。”
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拜登签署1.9万亿美元救助法案


美国总统拜登周四(3月11日)签署了一项1.9万亿美元的经济刺激法案,并敦促美国各州在5月1日之前让所有成年人都有资格接种新冠疫苗,这将给美国经济注入一剂强心针。

耶伦周二(3月9日)表示,美国财政部将采取努力,以迅速分配拜登总统新冠刺激法案中、用以协助各州和地方政府的3500亿美元补助。她并称,在疫情结束后,这应该会带来“某种程度的繁荣”。

近几周来,市场参与者越来越担心,随着疫苗接种范围扩大导致疫情封锁结束,大规模财政刺激和被压抑的消费需求可能引发通胀攀升。2月美国消费者物价指数(CPI)录得一年来最大同比涨幅。2月美国生产者价格指数(PPI)录得近两年半来最大同比增幅。

XM投资分析师Marios Hadjikyriacos表示,“美国就业市场正在迅速恢复,拜登总统的庞大救助计划已获参议院批准,美国已加大疫苗接种力度,本周末接种疫苗数量创下纪录。”

纽约OANDA资深市场分析师Edward Moya表示:“如果我们继续看到收益率上升,那将对美元非常有利,没有什么真正的阻碍。”

美联储没有控制收益率的紧迫性


美联储下周举行的为期两天的政策会议,鉴于上周美联储主席鲍威尔未对美债收益率上升表示担忧,因此市场对于宣布重大政策调整的期望很低。美联储显然认为,任何通胀的上升都是暂时的,而迄今更为紧缩的金融状况还不值得采取行动。

瑞银策略师在研究报告中称:“美债收益率上升支撑了美元,美联储立场仍然温和,但主席鲍威尔选择不去口头打压收益率涨势,为美元进一步提供了短期提振。”

在就业状况好转之际,新冠病例下降,疫苗接种步伐加快,以及来自政府的额外大流行纾困资金,使就业市场复苏的基础更加稳固,未来几个月有望进一步增长。

美国财长耶伦周一(3月8日)也表示,美国总统拜登的1.9万亿美元新冠疫情援助计划将提供足够的资源推动美国经济“非常强劲”地复苏。当被问及如何增加支出导致经济过热,是否会引发通胀问题时,耶伦表示,她预计不会出现这种情况。

澳洲国民银行(NAB)的汇市策略负责人Ray Attrill在一份客户报告中称:“……对于美元而言,现在就断言将恢复2020年的跌势似乎还为时过早。”

欧洲央行准备加快印钞


欧元兑美元收高0.37%至1.1961。但盘中创去年11月下旬以来新低至1.1835,欧洲央行周四(3月11日)表示,为支撑经济复苏,将加快印钞步伐以防止欧元区公债收益率上升。
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欧洲央行的最新表态向持怀疑态度的市场暗示,央行决心为稳固的经济复苏奠定基础。有调查显示,欧元区通胀上升的势头不太可能持久,经济从疫情引发的衰退中缓慢复苏,将令物价增幅多年低于欧洲央行的目标。

外汇经纪公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示:“欧洲的前景让很多人失望,对欧元区的预期仍受到新冠疫情的困扰。”

荷兰合作银行全球经济及市场研究主管Jan Lambregts说:“显然有证据支撑再通胀题材,但通胀难题的一些关键部分——主要是薪资增长——仍然不见踪影。最近的物价压力仍属于成本推动下的上涨,比较不可持久……最糟糕情况下甚至可能会长期通胀趋缓。”

野村分析师说:“欧洲央行领导层对名义收益率攀升感到不安,尤其是复苏还处在这种初始阶段,我们的结论是,未来几周欧洲央行将不会容忍名义收益率上升——至少要见到基本物价压力更强、松绑防疫限制举措和增长意外上升等使名义收益率上升得有凭有据。”

英国GDP料两年内回到疫情爆发前的水平


英镑兑美元上涨0.60%至1.3929,前两周的回调势头终结。英镑之前走软,很大程度上是因为美债收益率上涨推升了美元。而带动英镑上涨的题材包括英国施打疫苗的进度,以及放宽封锁措施的计划,还有对英国央行实施负利率的预期降温。
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尽管英国的新冠死亡人数居欧洲之首,但该国在疫苗方面的表现优于其他国家,英国目前接种第一剂疫苗的人数超过2200万,作为英国放松封锁计划的一部分,英格兰的学校周一开学,这是恢复正常的第一步。

英国零售业联盟数据显示,与去年同期相比,2月主要零售连锁店的销售上升了1.0%,食品销售在截至2月的三个月里也有所上升。

上周英国财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)公布了预算计划,包括通过在基础设施、技能和创新方面进行大规模投资来支持经济增长的措施,这可能会缓解拖累英国经济的因素之一。

三菱日联金融集团(MUFG)全球市场研究主管Derek Halpenny表示:“负利率的前景或相关风险已经完全消除…这点也很重要。”他说,2020年底英国避免无协议脱欧宽慰情绪可望协助投资人回到英国。

英国央行行长贝利给疫情后的英国经济描绘了一幅谨慎乐观的图景,他并预计通胀不会大幅跃升。贝利还表示,央行的超低利率以及债券购买计划将提振预期中的复苏,“在我看来,这充分证明了我们目前的货币政策立场是合理的”。

上个月,英国央行表示,英国经济可能会在2021年前三个月萎缩4%,然后在今年剩余时间迅速复苏,到2022年第一季恢复至大流行前的规模。

日元创九个月新低


美元兑日元收涨0.62%至108.983,周线四连阳,盘中创去年6月上旬以来新高109.231。日本央行下周将召开会议,评估政策工具,以提高它们的“有效性和可持续性”。疫情使日本央行激进刺激计划的持续时间长于原本预期。
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熟悉日本央行想法的消息人士称,日本央行可能在下周的政策会议上调整三级存款体系,使更大比例的准备金免受负利率影响。  

日本去年10-12月经济扩张速度慢于最初的估计。企业收紧工厂与设备支出,并大幅减少库存,因为新冠大流行打击需求。经济增长放缓主要由于第四季民间库存收缩幅度大于先前估计,而资本支出扩张则小于估计,即便出口依然稳健。
 
日本经济再生大臣西村康稔周五表示,随着新冠疫苗接种的推进,以及目前仍处于紧急状态的东京地区解除限制,企业信心预期将会改善。西村康稔表示,全球经济复苏的憧憬亦支撑企业信心。

加元创逾三年新高


美元兑加元重挫1.49%至1.2471,周末刷新2018年2月中旬以来新低至1.2458,因加拿大就业数据表现大好,加拿大经济在第二波病毒感染中展现出的韧性强于预期。
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财经网站Forexlive分析师Adam评加拿大就业人数:数据非常亮眼,特别是失业率出现了下降,就业参与率得到保持。一些工厂在2月份重新开放,且加拿大的薪资补贴计划在保持工人就业方面做得很好。显然,加拿大的企业感觉良好,能够让工人重返岗位。

加拿大央行周三(3月10日)一如预期将利率维持在0.25%的纪录低位不变。但加拿大央行重申其1月份的预期——在2023年的某个时间点之前,经济疲软都不会被消化。并承诺继续每周购买价值至少40亿加元的加拿大政府债券。

加拿大帝国商业银行资本市场认为,未來几个季度加元将受到更多支撑,但到2022年底支撑將有所減弱。与加拿大央行相比,市场有更大的空间计价美联储提前加息。

澳新货币受益于全球商品贸易


澳元兑美元收高0.91%至0.7762,纽元兑美元收高0.13%至0.7178。美国1.9万亿美元疫情刺激法案,提振了风险偏好,支撑了大宗商品相关货币。澳、新货币因与全球商品贸易息息相关而浮现需求。
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西太平洋银行(Westpac Bank)资深外汇策略师Sean Callow表示:“澳元2月末在0.80受阻的情况持续,不过澳洲和美国经济增长前景向好,已协助澳元企稳。”

西太平洋银行的策略师在一份报告中说,尽管美元的吸引力可能会持续,但其他因素,包括澳洲经济及其复苏的力道以及大宗商品价格的上涨,可能会在中期支撑澳元。

就澳、新两国国内而言,关键的是房价,目前看来两国国内楼市数据则强于预期。新西兰最新数据显示,全国2月房价跳升5.2%,同比大涨21.5%。澳洲方面,根据房地产研究机构Core Logic,悉尼房价本周刷新历史纪录,自10月来涨幅已达5.7%。 


 

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