随着黄金不断刷新历史新高，黄金再次回到了人们的视线中，激发了对其未来走势的看涨观点。

但尽管一些分析师认为黄金仍有较大的上涨空间，资深顾问鲍勃·帕克（Bob Parker）预计进一步增长将很有限。

国际资本市场协会的资深顾问在周一（4月9日）表示：“我认为黄金现在非常容易受到挫折。”尽管金价今年迄今已上涨近14%，但支持性基本面不足以推高金价。

帕克表示，有三个因素可能终结商品的创纪录涨势。

利率因素

帕克指出，黄金往往与利率呈反向运动。尽管市场预期美联储将降息，但强劲的经济数据可能导致美联储维持较高的利率，这可能抑制黄金价格的上涨。

ING银行在自己的报告中也同意帕克的观点：“如果美联储继续谨慎地采取放松政策，黄金价格面临回调风险。我们预计未来几个月黄金价格将保持波动，因为市场对宏观驱动因素做出反应，追踪地缘政治事件和美联储利率政策。”

债券收益率上升

另一个影响黄金的因素是美国国债收益率的上升。相对于不带息的黄金，固定收益避险品的吸引力增加，可能减少投资者对黄金的需求，从而压低其价格。

美元走强

美元走强也对黄金构成压力。随着美国货币政策的收紧，美元正在上涨，这可能削弱黄金的吸引力。与此同时，其他外币相对美元的贬值也使黄金价格受到影响。

帕克认为，黄金目前的上涨主要源于其前一年的低迷表现。他说：“如果你看去年和今年初黄金相对于全球股市的比率，黄金大幅表现不佳。因此，投资者正在关注黄金的表现不佳，因此增加了对黄金的持仓。

虽然一些分析师依然看好黄金，但帕克的观点提醒投资者需要谨慎对待黄金的见顶风险。

北京时间09:00，现货黄金现报2351.21美元/盎司。