油价本周震荡下行，主要受到美国关税政策反复与OPEC+增产预期的双重打压。

周五亚盘时段，布伦特原油期货下跌0.41%，至每桶63.89美元；美国WTI原油期货下滑0.44%，至60.67美元。布伦特7月期货合约将于周五到期。

在美国总统特朗普实施的关税原定被暂停，但美国联邦上诉法院周四临时恢复了这些关税，推翻了贸易法院在周三所做出的暂停裁决。这一来一回的法律波动导致周四油价一度下挫超过1%。

“随着关税争议在法院系统中持续发酵，不确定性将进一步加剧。”——市场分析师指出。

OPEC及其盟友（OPEC+）计划于周六会议上决定是否在7月增产。尽管整体增产趋势明显，但部分国家的过量产出引发内部矛盾，尤其是哈萨克斯坦。

“本周OPEC与哈萨克斯坦之间的分歧愈发突出。”——Westpac大宗商品和碳研究主管Robert Rennie在一份报告中写道。

据市场调查显示，哈萨克斯坦能源部副部长通过俄罗斯Interfax通讯社表示，该国并无削减产量的意向。哈国能源部长进一步强调，哈萨克斯坦仅占全球产量不足2%，并认为“每桶70-75美元的油价对各国都可接受”。

“市场已为一轮更大规模的增产做好准备。”——Rennie指出，这一增产幅度可能超过前两次会议决定的每日41.1万桶。

美国EIA库存意外上升，加剧市场压力

据市场调查显示，美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至5月24日当周，原油库存增加160万桶，远高于市场预期的减少130万桶。

汽油和精炼油库存同样录得上升，显示出美国成品油需求复苏乏力。这一数据进一步打压市场情绪，强化了供需失衡的担忧。

从技术分析角度看，美原油（WTI）日线图呈现出连续三日下跌的弱势形态，并已跌破60日均线，短期内MACD快慢线下穿，显示动能转弱。

目前60.00美元关口为第一支撑位，一旦跌破，恐测试前期低点58.20美元区域。若OPEC+大幅增产与美国库存持续累积同步发生，油价或将进一步走弱。

编辑观点：

本周原油市场反映出高度敏感性，不仅受到法律裁决影响，还面临地缘政治与组织内部协调失衡的双重压力。关税与产量预期的交错作用下，油价难以获得方向性突破。

若OPEC+无法在控制产量方面达成一致，而亚洲国家及其他主要消费者需求尚未恢复，油价很可能在未来数周维持震荡偏弱格局。