周二（7月22日）亚洲早盘黄金价格触及一个多月高点3403美元后出现回落，目前交投于3386.33美元/盎司附近。买家暂时休整，等待8月1日截止日前美国潜在贸易协议的明确消息。美元在关税不确定性和对美联储的担忧中巩固了下行态势。黄金价格周一收于关键斐波那契阻力位上方，任何下行空间似乎都有限。

黄金价格回调但未出局

黄金价格最新的回撤可能源于两方面：一是周一近1.5%的上涨后出现的获利了结，二是因周三美国科技巨头字母表公司（Alphabet ）将公布关键财报，市场提前观望。美元和美国国债收益率的跌势暂停，也对以美元计价的黄金构成压力。面对美国总统唐纳德?特朗普的关税谈判，黄金价格的命运取决于美元的表现。本周一，美国与日本及欧盟（EU）贸易协议的不确定性加剧，重燃了对美国经济增长的担忧，这对美元构成了沉重压力。

《华尔街日报》周一援引消息人士报道称：“美国官员已告知欧盟贸易专员，特朗普总统可能会在仍在进行的贸易谈判中要求进一步让步，包括将大多数欧洲商品的基准关税提高至15%或更高，较此前讨论的10%大幅上调。”

欧盟外交官指出，随着对达成协议的疑虑上升，欧盟正在研究一系列可能针对美国的反制措施。与此同时，日本的政治不稳定给8月1日截止日前美日达成贸易协议蒙上阴影。

此外，由于特朗普多次呼吁美联储主席杰罗姆?鲍威尔辞职，引发对美联储独立性的持续担忧，美国国债收益率下跌，也让美元承压。

华尔街指数的创纪录上涨还削弱了美元的避险和收益率的吸引力，助力黄金价格延续上周五的涨势。

影响黄金价格的核心因素

黄金价格的走向与美元表现密切相关，而美元则受到多重因素牵动：

美欧、美日贸易协议的不确定性：关税谈判的僵持或加码可能削弱美元信用，推升黄金的避险需求。

美国国债收益率：收益率下跌会降低美元的吸引力，间接利好黄金。

美联储政策预期：特朗普对美联储独立性的干预担忧，可能影响市场对美元和利率的判断，进而左右黄金走势。

市场情绪：华尔街指数的上涨会分流避险资金，但贸易和政策的不确定性若升温，黄金的避险属性将再度凸显。

技术面分析：多头仍占优

从日线图来看，黄金价格周一收于4月创纪录涨势的23.6%斐波那契回撤位（3373美元）上方。与此同时，黄金价格稳稳站在所有主要简单移动平均线上方，尽管最新出现下跌，但14日相对强弱指数（RSI）仍处于50之上。因此，技术面格局对黄金买家有利，若能站稳3400美元关口，有望冲击3440美元左右的静态阻力位。

相反，若回调延续，黄金价格可能测试此前阻力位转化的支撑位3377美元，跌破该水平后，3330美元区域（21日均线与50日均线的交汇点）可能提供支撑。空头需在该需求区域下方站稳脚跟，才有望测试同一波涨势的38.2%斐波那契回撤位（3292美元），进而瞄准7月低点3283美元。

（现货黄金日线图，来源：易汇通）

北京时间14:09，现货黄金现报3386.54美元/盎司。