周一（北京时间11月24日）亚市早盘，现货黄金交投于4070.90美元/盎司附近，金价上周五在震荡下行后最终企稳，美联储威廉姆斯表示，美联储仍可在“短期内”降息而不会危及通胀目标，这番表态为金市多头提供了支撑；美原油交投于57.86美元/桶附近，延续上周的跌势，美国正积极推动俄罗斯与乌克兰达成和平协议，乌总统或赴美讨论“28点”新计划，美元走强至六个月高位，抑制了需求。

日内重点关注

股市

美股上周五上涨，主要动力来自于市场对美联储降息预期的急剧升温。纽约联储主席威廉姆斯的“近期”降息言论，推动市场对12月降息的押注概率从不足40%大幅跃升至近72%，这被策略师指认为当日市场最大的推动因素。受此乐观情绪带动，标普500指数所有11个板块全部收高，科技巨头如Alphabet、苹果和Meta股价也显著上涨。

尽管上周五表现强劲，但三大主要指数上周均录得下跌，其中纳斯达克指数更是连续第三周下滑，创下自3月以来最长的连跌纪录。市场波动在周内尤为剧烈，反映出投资者对科技股过高估值、庞大的AI投资计划以及美联储政策最终走向的深切担忧。

个股方面，消息面上出现分化。英伟达股价盘中应声跳升，但全周仍累计下跌了5.9%，显示出市场在利好传闻与估值压力之间的权衡。与此同时，制药巨头礼来公司股价表现亮眼，在上周五盘中其市值首次触及了1万亿美元的历史性里程碑。

尽管上周五的反弹带来了一丝喘息，但美联储内部并非铁板一块。波士顿联储主席柯林斯就表达了不同的观点，认为当前政策“处于正确位置”，这为12月是否真的会降息埋下了不确定性。正是这种政策前景的分歧，与对关键板块的估值忧虑交织在一起，共同塑造了上周先抑后扬、整体收跌的市场格局。

金市

金价上周五经历震荡后最终企稳，早盘金价一度下跌超过1%，但随后在纽约联储主席威廉姆斯发表鸽派言论后收复失地。威廉姆斯表示，美联储仍可在“短期内”降息而不会危及通胀目标，这番表态为金市多头提供了支撑。

受此影响，市场对美联储的降息预期急剧升温。交易员目前认为美联储在12月会议上降息的概率已从早前的40%大幅攀升至74%。这一预期的变化也成为当日华尔街主要股指上涨的主要推动力。

尽管如此，美联储内部并非一致鸽派。达拉斯联储主席洛根就保持了鹰派立场，呼吁利率应“在一段时间内”维持不变。

分析师指出，黄金市场正密切关注股市表现。如果股市因风险偏好增强而持续走强，可能会分流资金，给金价带来下行压力。此外，由于利率环境波动，上周亚洲主要市场的实物黄金需求持续疲软，抑制了金价的潜在涨幅。

最终，现货黄金持稳于每盎司4086.57美元，上周小幅上涨0.1%。其他贵金属中，白银小幅下跌，铂金和钯金则微幅收涨。

油市

油价上周五承压下行，收盘创下一个月新低，两大指标原油——布伦特原油和美原油均下跌约1%，上周累计跌幅约为3%。此次下跌主要受到两方面因素的驱动。

首要因素是地缘政治局势的可能缓和。美国正积极推动俄罗斯与乌克兰达成和平协议，以结束持续三年的战争。尽管乌克兰总统泽连斯基对和平方案表示担忧，而俄罗斯总统普京则持开放态度，但市场普遍预期，任何形式的和平协议都可能使俄罗斯能够解除部分出口限制，从而向全球市场释放更多石油供应。这一预期恰好与美国对俄罗斯两大石油公司（俄油和卢克石油）的新制裁生效日重合，但市场开始怀疑这些制裁的实际效力，进一步缓解了对供应紧张的担忧。

另一个施压油价的因素是宏观经济环境。美元汇率走强至六个月高位，使得以美元计价的原油对其他货币持有者来说更加昂贵，抑制了需求。同时，美国利率前景的不确定性持续存在，尽管市场对12月降息的预期升温，但这种不确定性总体上抑制了投资者的风险偏好，对包括原油在内的大宗商品市场构成了压力。

汇市

美元兑日元汇率上周五走软，主要原因是日本财务大臣对汇市“过度波动”发出强烈警告，暗示可能进行干预，这促使交易员对日元空头头寸进行获利了结。尽管如此，由于上周前期跌幅巨大，日元上周累计仍下跌超过1%。

在更广泛的市场上，美元整体表现依然强劲，美元指数触及五个半月新高，并创下六周来的最大单周涨幅。这一强势主要得益于市场对美联储与其他主要央行（如日本央行和欧洲央行）政策路径的预期分化。

然而，美元的涨势在上周五受到一定抑制。纽约联储主席威廉姆斯发表了鸽派言论，称美联储仍可在“短期内”降息，这重新点燃了市场对12月降息的预期。根据利率期货市场定价，交易员认为12月降息的概率已从一天前的39%大幅升至71%。这一预期限制了美元的进一步上行。

其他货币方面，欧元和英镑兑美元均承压下跌。欧元区制造业数据疲软，以及英国在本周预算案公布前经济表现不佳，都给各自的货币带来了压力。整体而言，外汇市场正受到多重力量的拉扯：日本当局的干预威胁、美联储降息预期的反复，以及全球主要经济体增长前景的差异。

国际要闻

据知情人士：乌克兰寻求美国提供“北约式庇护”

据知情人士透露，乌克兰及其欧洲盟国坚持主张，与俄罗斯就任何领土交换的讨论只能在当前接触线沿线停火后方能启动。欧洲针对美国28点和平计划的“反提案”明确提出三点核心诉求：一是要求美国提供仿效《北大西洋公约》第五条集体防御条款的安全保障；二是主张动用被冻结的俄罗斯资产用于乌克兰重建与战争赔偿；三是明确拒绝俄罗斯提出的让乌克兰割让东部未占领地区的要求。“反提案”同时规定，美国提供的坚实安全保障将获得相应补偿；除非俄罗斯同意承担战争损失赔偿，否则其被冻结资产将维持冻结状态。若俄罗斯遵守协议条款，其他制裁将分阶段解除，俄罗斯将逐步重返全球经济体系。欧洲提出反提案之际，美国、乌克兰及欧洲各国国家安全顾问将于周日齐聚日内瓦，讨论一项在美国前总统特朗普持续推动下形成的速战速决方案。

乌总统或赴美讨论“28点”新计划

美国政府乌克兰和俄罗斯问题特使基思·凯洛格日前在接受采访时表示，乌克兰总统泽连斯基可能会访问美国，讨论美方就结束俄乌冲突提出的“28点”新计划。美特使基思·凯洛格在采访中称，乌克兰重新选举十分必要，美国可能会迫使乌克兰做出领土让步以换取安全保障。凯洛格称，美国十分接近使俄乌双方达成和平协议。美国媒体此前披露的28点新计划包括俄罗斯与乌克兰、欧洲缔结互不侵犯协议，俄罗斯把非侵略政策写入法律；乌克兰获得可靠安全保障，军队规模限制在60万人以内；北约不再扩张，不在乌克兰驻军，欧洲战斗机将驻扎在波兰。乌军从目前控制的顿涅茨克州部分地区撤出，该撤离区将被视为中立的非军事缓冲区等。根据这项计划，一旦协议达成，俄乌双方撤退到约定地点后立即停火；乌克兰将在100天后举行选举。（央视新闻）

土耳其将主办2026年联合国气候变化大会

当地时间23日，澳大利亚方面发表声明称，将由土耳其在安塔利亚主办《联合国气候变化框架公约》第三十一次缔约方大会（COP31），澳大利亚将派代表担任谈判主席。声明称，将在COP31大会举办前召开特别会议，旨在关注气候变化对地区造成的实际影响。澳大利亚总理阿尔巴尼斯当天也确认了这一消息。

英国政府将追加13亿英镑电动汽车补贴

英国政府23日宣布，将追加13亿英镑(约121.09亿元人民币)电动汽车补贴，同时投入2亿英镑(约18.62亿元人民币)加快充电桩布局，进一步推动汽车产业向零排放转型。此次追加的补贴将持续支持电动汽车推广，英国交通大臣亚历山大称，补贴电动汽车销售是对国家未来的投资，能带动高质量制造业岗位增长，保障民众购车需求、完善充电基础设施是长期正确决策。

英国确认将于2027年主办G20峰会

当地时间22日，英国首相府发表声明称，英国将于2027年主办二十国集团（G20）峰会，峰会将强化二十国集团对实现全球稳定增长、公平贸易与投资的关注。声明称，过去三年间，G20成员为英国带来了超过3800个投资项目，创造了近20万个新的就业岗位。英国首相斯塔默表示，主办G20峰会将推动英国及世界各国的经济稳定。（央视新闻）
英国计划实现10%的关键矿产自给
英国首相基尔·斯塔默公布了一项战略，旨在实现关键矿产的本土化生产，减少对脆弱全球供应链的依赖。根据周六发布的一份声明，该计划目标是在2035年前，实现英国10%的矿产需求由国内生产、20%通过回收再利用满足。声明称，到2035年，英国每年至少将生产5万吨锂，政府将投入约5000万英镑（约合6500万美元）的新一轮资金支持本土企业。斯塔默在声明中表示，“关键矿产是现代生活和国家安全的基石。”
美官员称美国将对委内瑞拉开展新行动

多名美国官员近日表示，美国准备在未来几天启动与委内瑞拉有关的新一轮行动。目前暂不清楚新一轮行动的时间和范围，也不清楚美国总统特朗普是否就采取行动做出了最终决定。有美国官员称，正在考虑中的选项包括尝试推翻马杜罗政权。近期，美国在委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰。委内瑞拉政府多次指责美国意图通过军事威胁在委内瑞拉策动政权更迭，并在拉美进行军事扩张。（央视新闻）

欧尔班：不接受欧委会继续资助乌克兰的建议

匈牙利总理欧尔班当地时间22日在社交媒体发布视频称，他在寄给欧盟委员会主席冯德莱恩的信函中表示，由她提出的三种资助乌克兰的方式，匈牙利均无法接受。“这是一封措辞严谨、清晰明了的信，我将其寄给冯德莱恩。乌克兰有权继续这场战争，但我们没有义务继续支持和资助一场注定失败的战争。”欧尔班还表示，欧洲向乌克兰支付的巨额资金无人监管，不可能在不进行彻底调查之前，就继续向乌克兰投入数十亿美元。（央视新闻）

国内要闻

中国入境游客量同比激增超100%

随着免签政策持续放宽、入境消费便利化举措落地，中国游持续火热。在沉浸式体验中国自然风光和人文魅力的同时，“中国购”也逐渐成为来华旅游的新潮流。数据显示，今年以来，中国的入境游客量同比激增超100%，消费能级同步提升，欧美客群占比显著扩大，其中美国游客消费额同比增长50%，法国游客消费额增长了160%。（央视财经）

今年我国低空经济市场规模预计将达1.5万亿元

记者从正在江西举行的2025中国航空产业大会上获悉，预计2025年我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元，产业发展呈现强劲增长态势。产业规模的快速扩张背后，是低空装备产业的全面突破。数据显示，我国已有969家企业在民用无人驾驶航空器产品信息系统完成了登记注册，备案产品3191种，超过478万架，全球首款四座电动飞机获颁中国民航局型号合格证。（央视新闻）