周五（11月28日），金价在亚洲时段一度冲高至两周高位，现货黄金最高触及4193美元附近，随后虽小幅回落，欧市盘初，金价窄幅震荡，但整体仍牢牢守住了前一日的绝大部分涨幅。目前现货黄金在4180美元附近高位震荡，距离4200美元整数心理大关仅一步之遥。市场多空双方正在此展开激烈争夺，一旦突破4200美元，黄金有望迎来新一轮爆炸式上涨。

美联储12月降息几乎“板上钉钉”，无收益黄金成最大赢家

本周多位美联储官员轮番放鸽，明确暗示12月降息仍是“活选项”。

即便周内公布的美国经济数据喜忧参半，也未能改变市场对降息的强烈预期。

更重磅的消息是，白宫经济顾问凯文·哈塞特已成为下任美联储主席的最热门人选，而哈塞特被认为是特朗普“大幅降息号召”的坚定执行者。这相当于给市场提前打了剂强心针——利率下行周期远未结束，无收益的黄金自然成为资金追捧的香饽饽。

美元小幅反弹？风险偏好回暖？对黄金多头来说完全不值一提

美元指数周四晚间从一周半低点小幅反弹，理论上会对黄金构成压制；全球股市也在“降息+俄乌和谈预期”的双重刺激下持续走高，传统避险资产理应承压。但现实情况却是：黄金多头完全无视这些所谓利空！价格不仅没有跟随美元反弹而回落，反而在突破4170-4175关键阻力后越战越勇。这充分说明当前驱动黄金上涨的核心逻辑根本不是避险，而是“低利率环境+实物需求复苏”的超级组合拳。

俄乌局势“和谈曙光”与“大战警告”并存，避险情绪并未真正消退

特朗普放话“俄乌协议非常接近”，普京则回应“美国最新方案可以作为谈判基础，但前提是乌克兰从俄控区撤军”，同时放出狠话“若乌克兰不撤，就武力夺取”。克里姆林宫发言人佩斯科夫又泼冷水称“协议还很遥远，莫斯科不会做出重大让步”。和谈希望与大战威胁交织，地缘政治风险远未解除，黄金作为终极避险资产的地位依然稳固。

技术面彻底翻多，突破震荡区间后多头火力全开

过去两周，黄金一直在4050美元至4175美元之间构筑大型矩形整理平台。最近一波涨势直接一举突破该区间上沿，技术面出现典型的“突破-回踩-再上攻”走势。目前4170-4175已由阻力转化为坚实支撑，短期内只要不跌回该区域下方，多头趋势就牢不可破。一旦本周五晚或下周初成功站稳4200美元，下一目标直指4245美元本月高点，突破后甚至有望向4300-4400美元历史新高发起冲击。

下方支撑层层加固，回调就是上车机会

即便出现回调，第一道铁底就在4170-4175（原阻力转支撑），再往下4150美元附近有密集成交区支撑，进一步下方4120-4115为中期多空分水岭。最强支撑位于4040-4050，这里汇聚了4小时图200期移动均线、10月下旬以来上升趋势线以及前高平台，只要这个区域不失守，黄金大趋势就不可能由多转空。换句话说，任何回调都是绝佳的低吸机会。若连4040-4050支撑也无法守住，将否定看涨前景，并为更深的回调打开大门。

（现货黄金4小时图，来源：易汇通）

结语：黄金多头盛宴才刚刚开始

没有重量级美国数据干扰的周五，黄金走势将完全由“美联储降息预期”和“整体风险情绪”主导。而当前这两大核心驱动因素都站在多头一边。

分析师提醒，4200美元不是终点，只是通往更高舞台的门票。 多头已吹响冲锋号，空头仍在负隅顽抗——下一站，4300美元不是梦！

北京时间15:40，现货黄金现报4179.56美元/盎司。