贸易流动是所有国际间交易的基础。正如一个国家的投资环境是决定其货币价值的一个主要因素,贸易流动则表现了一个国家的贸易净额。如果一个国家是净出口国,那意味着,比较起从外国进口,它出口了更多到国外,这就产生了贸易顺差。净出口国的货币很可能会升值,原因是从国际贸易的角度来看,它的货币被买人多于被卖出:国际客户如果有兴趣买它出口的产品或者服务,他们首先就必须买人相应的货币,这就产生了对出口国货币的需求。
如果一个国家是净进口国,意味着它的国际购买多于国际销售,这就产生了贸易赤字。贸易赤字有可能使货币的价值下跌。为了能从国外购买产品或服务,进口商必须卖出他们的本国货币。因此,如果进口的规模很大,会使本国货币的价格下跌。这个概念之所以重要,是因为这是一个主要的理由:很多经济学家都声称,美元在随后的几年必须继续贬值,才可以中止美国的贸易赤字再三地创出历史纪录。
举个例子来进一步说明,假设英国的经济一片繁荣,股票市场也同样在上涨。与此同时,美国的经济低迷,缺少投资的机会。在这种情形下,结果自然是,美国人会卖出他们的美元和买人英镑,投资到繁荣的英国经济中。这就导致了美国的资本流出和英国的资本流人。从汇率的角度看,由于对美元的需求下降而对英镑的需求上升,就会引起美元下跌而英镑上涨;换句话说,英镑兑美元会上涨。
对于即日交易者和波段交易者来说,了解最新宏观经济局势的要点在于,领会到一个国家的经济数据是如何整合成一幅反映出经济大局的图表。
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