NO.1黄金 日内 : 美元持坚挤压黄金避险买需，金价欲纾困还需多头回归

周二（5月21日）现货黄金小幅走低，现报1276.15美元，跌幅0.13%。

周一因国际贸易紧张局势，全球股市大跌，黄金自两周低点小幅反弹。但是因近期美国经济数据向好，且避险资金更加青睐美元，因此美元仍维持在两周高点附近，限制黄金的涨幅。短时间市场将关注美联储周四凌晨公布的货币政策会议纪要。日内关注美国的成屋销售数据以及两名美联储2019年票委的讲话。

国际贸易紧张局势小幅支撑金价，但美元持坚令其承压于1280关口

目前主导市场情绪的依然是国际贸易的走向。因国际贸易的紧张局势，周一欧美股市普遍下跌。受此影响黄金总体持稳于1275美元上方，且一度小幅上探1280美元关口，但是美元持坚限制了黄金的吸引力。因在经济不确定时期，尽管黄金是一种安全的保值手段，但投资者还是更青睐美元，因此使得美元仍维持在两周高位附近。

美元的避险需求正在削弱黄金的安全性。对于黄金而言，这是一个艰难的时期，突破1290美元也会给它带来压力。在缺乏避险需求的情况下，预计黄金价格将面临持续的温和压力。在当前国际贸易紧张局势下，美元仍优先于黄金作为避险工具。

由于黄金空头获利回吐，隔夜低位反弹，如果近期股市疲软，黄金可能会进一步受益。但是美元强势的表现则限制了黄金的涨幅。

6月美元期货已经下跌0.069点至97.755，当前美元指数报价出现了明显的溢价，如果股市近期因风险情绪回落而保持疲软的状态，黄金可能重新测试1280美元。

机构净多头持仓近期大幅增加，但黄金走势持续疲软或导致抛售

美国商品期货交易委员会编制的数据显示，在最近一周的报告中，大型投机者对黄金期货的看涨头寸增加了5倍以上。

CFTC的”分项”报告显示，截至5月14日，基金经理净多头持仓为52546份，5月7日当周为9547份。新的买盘大量涌现，多头仓位总计增加35492手。还有一些是空头回补，使得空头持仓减少了7507手。

但是交易员警告称，自5月14日CFTC最新报告的截止日期以来，金价一直在下跌，这意味着自那时起黄金净多头可能已经大幅下降。在截至5月14日的一周时间内，纽约商品交易所6月黄金期货上涨10.70美元，至每盎司1.296.30美元，但是自5月14日以来6月份黄金期货的价格已跌至每盎司1275.50美元。

黄金在上周遭遇了溃败，其中大部分原因是黄金长期净多头持仓遭遇了抛售，因为黄金迟迟未能有效的突破1300美元关口令黄金多头持谨慎立场。

关注美联储会议纪要，或提供有关贸易和通胀对于经济影响的线索

短时间市场的焦点转向美联储将于本周公布的美联储货币政策会议纪要。

随着股市走低，预计金价将在美联储发布会议记录前小幅走高，因为市场预期今年剩余时间不会立即加息。但是随着近期国际贸易紧张局势有所升温，分析人士认为不断加大的贸易战噪声将会成为美联储讨论的问题之一。因为标普500指数已较其5月1日创下的纪录高位下跌约2%，在5月13日曾创下2019年以来最大单日跌幅。避险情绪还蔓延至债市，推动10年期美债收益率本月下跌15个基点，部分收益率曲线已倒置–这可能是经济衰退的先兆。

除此之外，市场还将关注美联储对于通胀的表述，近期美联储越发表达了对于通胀不足的隐忧。日内早些时候，美联储官员布拉德表示，如果核心通胀持续低迷，将推动降息。

关注欧洲经济和政治局势

近期美元走强的另一个直接因素是欧洲经济的持续低迷和英国脱欧前景的不确定性，令欧系货币承压。投行美银美林最新研究报告指出，介于贸易摩擦、英国脱欧以及高油价带来的不确定性，该行下调欧元区的经济增长预测，并预期欧洲央行今明两年将维持利率不变。

英国方面，英国首相特雷莎•梅在离任前准备最后一搏，努力让她的脱欧协议获议会通过。之前脱欧协议在议会三次闯关失败之后，特雷莎称将向议员们提出一份新的大胆协议，包括“一系列改进后的措施”，为达成脱欧协议做最后努力。但是工党表示特雷莎的方案似乎没有任何实质性的改变，因此将会予以反对。

因此随着英国无协议脱欧和特雷莎下台风险加大的情况下，英镑仍有继续下行的风险。此前因英国跨党派谈判失败，英镑一度跌至5个月低点，且遭遇2017年10月以来最差周线表现。

日内转折点: 1273

交易策略：黄金回落在1273接近做多，目标1278以上，止损1294。

备选策略： 若黄金在接近1278一线企稳，可以空单进场，目标1272以下，止损1281.

绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点

NO.2白银 当日内: 区间震荡，高抛低吸

基本面方面：

黄金和白银在上周遭到大幅抛售后有企稳的迹象，基本面来看，中美贸易争端迹象拖延，世界上两个最大的经济体之间没有达成任何协议。在成功达成协议之前，可能继续拖累全球股市，此时避险情绪仍然不断增加，将推升金银价格得以上涨。除了贸易局势加剧担忧之外，美联储官员讲话和美国经济数据，可能也会引发市场行情。

今日投资者可密切关注晚间22:00公布的美国4月NAR季调后成屋销售数据、22:45美国芝加哥联储主席埃文斯谈经济和货币政策。

日内转折点: 14.35

交易策略：行情上涨至14.5以上空单进场，目标价位 14.3附近，止损14.6。

备选策略： 行情若下跌到14.3附近遇阻，轻仓短多，目标价位定在 14.5附近，止损14.2。

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NO.3美原油 当日内: 区间震荡，高抛低吸

国际油价隔夜一度录得4月下旬以来新高，因石油输出国组织(OPEC)暗示可能继续减产，这一行动已经在今年扶助提振油价走高，而不断升级的中东紧张局势为油价提供了进一步支撑。但因在沙特召开的联合部长级监测委员会(JMMC)会议没有提出任何切实可行的建议，油价终盘回吐了多数涨幅。

沙特能源、工业和矿产资源大臣法利赫上周日(5月19日)表示，OPEC及其产油国盟友已达成共识，“温和”压低原油库存，这番言论一度提振油价。WTI和布伦特原油隔夜分别创下4月30日以来新高的63.96美元/桶和4月26日以来新高的73.40美元/桶。

OPEC、俄罗斯和其他非OPEC产油国去年底同意从今年1月1日起的六个月内减产120万桶/日，以防止库存增加和油价下跌。OPEC及其盟友定于6月25日到26日在维也纳举行下次石油政策会议。

消息人士表示，沙特和俄罗斯正在讨论下一次OPEC+会议的两种主要可能情况，两种框架都提议下半年提高产量。其中一种可能情况是消除超额执行减产协议，这将使产量增加约80万桶/日；另一种选项则是将减产数量降至90万桶/日。

OPEC 6月会议可能被推迟

法利赫补充道：“我向你们保证，OPEC组织向来是在兼顾消费者和生产者利益的前提下做正确的事，我们将会继续这么做。”沙特仍将对脆弱的市场需求作出响应，7月石油产量仍不会超出OPEC的产量目标。

两名OPEC消息人士周一还表示，该组织正考虑将原定6月举行的会议推迟至7月3日到4日。这两位消息人士称，日期的调整尚未得到官方证实。

OPEC数据显示，发达国家3月石油库存环比增加330万桶，较五年平均水平高出2280万桶。供应中断、同时库存上升，市场充斥着自相矛盾的数据，涉及层面复杂、且形势还在变化。

阿联酋能源部长早些时候告诉记者，产油国有能力填补任何市场缺口，放松减产不是正确的决定。

沙特指责伊朗傀儡发射导弹

中东地区紧张局势不断升级也助涨了市场的乐观情绪。沙特电视台引用目击者的报道指称，沙特防空部队在西部城市塔伊夫和吉达上空拦截了两枚由也门胡塞武装发射的弹道导弹，其中一枚导弹的目标是麦加。

该台没有提供任何证据，胡塞武装也对此予以否认。世界各地的200多万穆斯林每年都会前往麦加朝圣。许多人还在斋月期间访问该市，目前正在进行中。

上周沙特石油设施和美国驻伊拉克大使馆所在的巴格达绿区先后遭袭。美国和阿拉伯国家普遍认为，伊朗的政治代理人——也门胡塞武装和伊拉克什叶派民兵组织实施了上述袭击。

美国总统特朗普上周日对德黑兰方面发出威胁。他发推特称，战争将是伊朗“真正的末日”，而沙特则表示，准备以“所有力量”做出回应，战争能否避免取决于伊朗。

英国周一(5月20日)告诉伊朗，不要低估美国的决心。并警告说，如果美国的利益受到攻击，那么特朗普政府就会进行报复。

不过胡塞武装运营的SABA新闻机构上周末表示，该组织将对沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国境内300个重要军事目标，包括指挥部和设施，以及也门境内的联军目标展开军事行动。

也门冲突被广泛视为沙特阿拉伯和伊朗之间的代理人战争。沙特领导的阿拉伯联军于2015年开始在也门进行军事干预，试图恢复也门在国际上广受认可的政府——2014年底被胡塞武装罢黜；但胡塞武装否认自己是伊朗傀儡，并称自己正在进行一场反贪腐革命。

日内转折：64.1

交易策略：逢高做空，在上破64.1美金逼近64.7美金附近空单进场，目标64.1美金以下，止损0.3美金

备选策略： 若原油下跌到达63.1支撑位，企稳做多，目标64以上，止损0.3美金。

绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点 |

NO.4布油 当日内: 区间震荡，高抛低吸

美国WTI 7月原油期货电子盘价格周一(5月20日)收盘上涨0.38美元，涨幅0.6%，报63.30美元/桶。油价周一升至数周高位后回落，美油和布油涨跌互现，美因石油输出国组织(OPEC)暗示可能继续减产，这一行动已经在今年扶助提振油价走高，而不断升级的中东紧张局势为油价提供了进一步支撑。与此同时，ICE布伦特7月原油期货电子盘价格收盘下跌0.15美元，跌幅0.21%，报72.06美元/桶。布油一度在盘中触及4月26日以来新高73.40美元/桶。

沙特暗示继续减产提振油价

沙特能源大臣法力赫上周日表示，OPEC及其产油国盟友已达成共识，“温和”压低原油库存，但他仍将对他所称的脆弱市场的需求作出响应。这番言论周一早间提振油价，但油价在稍后的交易中回吐涨幅。OPEC、俄罗斯和其他非OPEC产油国去年底同意从今年1月1日起的六个月内减产120万桶/日，以防止库存增加和油价下跌。

上周末在沙特召开的所谓联合部长级监测委员会(JMMC)会议没有提出任何切实可行的建议。OPEC及其盟友定于6月25日到26日在维也纳举行下次石油政策会议。然而，两名OPEC消息人士周一表示，该组织正考虑将会议日期推迟至7月3日到4日。这两位消息人士称，日期的调整尚未得到官方证实。阿联酋能源部长早些时候告诉记者，产油国有能力填补任何市场缺口，放松减产不是正确的决定。 OPEC数据显示，发达国家3月石油库存环比增加330万桶，较五年平均水平高出2280万桶。

中东局势趋紧助涨乐观情绪

中东地区紧张局势不断升级助涨了市场的乐观情绪。美国总统特朗普周日对伊朗方面发出威胁，他发推特称，一场冲突将是伊朗的“正式终结”，而沙特则表示，准备以“所有力量”做出回应，战争能否避免取决于伊朗。上周沙特石油设施遭到袭击，周日一枚火箭进入巴格达戒备森严的“绿区”，在美国大使馆附近爆炸。周一，英国告诉伊朗不要低估美国的决心，警告称，如果美国的利益受到攻击，特朗普就会进行报复。

日内转折点: 71.8

交易策略： 接近71.3美金支撑位附近多单进场，目标71.8以上，止损0.3美金。

备选策略：在接上破71.8美金到达接近72.3美金附近空单进场，目标71.6，止损0.3美金。

绿色的横线代表支撑位 | 红色的横线代表阻力位 | 浅蓝色的横线代表技术转折点

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