北京时间周四(8月1日)凌晨2:00美联储一如市场预期降息25个基点，为2008年以来首次降息，称因担忧全球经济和美国通胀放缓，并暗示如有必要准备进一步降低借贷成本。不过，美联储主席鲍威尔称降息本质上属于周期当中的政策调整，并非一长串降息的开始；美股应声重挫，美国短债收益率上涨，美元创逾两年新高，金银和多数非美货币震荡走弱。

以下为机构分析师观点汇总。

BMO：鲍威尔的“周期中调整”说意味着美元升值；
①蒙特利尔银行驻纽约的全球外汇策略主管Greg Anderson表示，“市场将其视为到明年最多降息一到两次，曲线消化的要多得多，这是一个鹰派错误”；
②“我们会看看他是否会在接下来的一两周内回头。如果没有，我们将迎来美元新的周期高点–高于2017年1月的水平。

加拿大帝国商业银行：美联储鹰派降息令美元处于攻势；
①加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇战略负责人Bipan Rai说，美联储实施“鹰派降息”并暗示9月货币政策会议上再度下调利率并非100%，使美元“处于攻势”；
②Rai称，声明中的细微差别“略显鸽派下降”，美联储正在通过观测信息来“考虑”未来行动，这是“耐心”所暗示的“同类型的数据依赖”，“强烈暗示9月降息不是100%”。

加拿大帝国商业银行分析师Shenfeld：美联储可能到第四季度才可能再次降息25个基点；
①加拿大帝国商业银行分析师Shenfeld：9月份，美联储将更新有关经济前景和点阵图的最新预测，不过预计届时美联储不会采取行动，到第四季度才可能再次降息25个基点（具体可能在10月）；
②美联储FOMC的声明听起来像是美联储不确定是否需要更低的利率。

Jefferies外汇主管：美联储 “鹰派降息”提振了美元；
①Jefferies的外汇主管Brad Bechtel在一封电子邮件中指出，“市场上有些人本来期待降息50个基点，结果却是降息25个基点，有两位与会人士反对降息，并且继续数据依赖”；
②这是“有点鹰派的降息”，是推动美元走高的原因，并补充称“没有再次降息的预先承诺”。

安联：美联储主席的中性基调让市场失望；
① 安联投资管理高级投资策略师Charlie Ripley表示，美联储保留了进一步降息的可能性，但市场对主席杰罗姆·鲍威尔的中性语气感到不安；
② Ripley预计秋季会再次降息，因为“在目前的经济背景下，下行风险增加”至于主席的中性措辞，Ripley表示“感觉他不希望市场向一个方向太过倾斜”。

瑞信：美联储提前结束缩表令人惊讶；
①瑞信利率策略主管Jonathan Cohn表示，美联储降息25个基点的决定基本符合预期，但提前结束缩表令人意外；
②此举“暗示美联储先前关于系统流动性规模的沟通，以及会将资产负债表视为辅助性工具的沟通是有问题的”。

瑞银：美联储可能暂时停止降息；
①美联储主席鲍威尔的言论使瑞银确信，美联储不会再降息。瑞银分析师表示，根据我们的预测，如果美联储恢复对数据的依赖，就不会再次降息；
②当然，数据可能显示经济意外下滑，这可能促使美联储重新考虑“不认为今日的降息是降息周期的开始”的立场，但这种情况不太可能发生。此外，瑞银预计美国就业市场将出现更强劲的增长。

外汇分析师Yohay Elam：鸽派委员想推进更多次降息也将面临困难的时期；
美联储主席鲍威尔表示“美国经济保持健康，FOMC认为前景良好”，这已经是明确的信息，同时又两名委员反对降息，意味着鸽派委员想推进更多次降息也将面临困难的时期。

美国投行CFN首席投资官BRAD MCMILLIAN：这次降息显然是“保险式”降息；
CFN首席投资官BRAD MCMILLIAN认为，美联储已经到达他们所说的“最佳点”，目前关于降息的担忧之一是，美联储讲了许多比市场预期更糟糕的事情。这次降息显然是“保险式”降息。

汇通财经APP：美联储时隔10年半再度降息美元却刷两年新高，原因在此；
① 美元指数在美联储政策决议发表后跳涨至2017年5月以来26个半月新高，虽然美联储一如预期降息25基点，这也是其自2008年12月以来的首次降息，但美元却不跌反涨；
② 原因在于，美联储降息之状况本已为市场所预料并计入，而在此同时，美联储决议却仍用较大篇幅强调了经济中的向好因素，且对之后下一步的行动前景避而不谈，这令看空美元的投资者失望。更重要的是，决议并非全票通过，有两位美联储票委投下反对票要求暂时维稳利率不变，此举也令市场始料未及。

摩根士丹利：美元可能会进一步走强；
摩根士丹利投资管理公司全球固定收益业务总经理Jim Caron表示，美元走强和美国十年期国债收益率下降表明，美联储降息25个基点的举措没有达到官方目标。随着其他央行降息，美元可能会进一步走强。此外，美国两年期和十年期国债收益率之差收窄，而非扩大，意味着投资者预计本次降息不会提振经济增长或通胀。

BUTCHER JOSEPH资管公司：美联储本次降息已被市场计价，整体行动没有超出市场预期；
在美联储主席鲍威尔的讲话中，他没有关上（调息）大门，但也没有表示会在9月份再次降息。这种模糊立场可能导致算法程序和交易员继续按下抛售按钮，直至他们得到想要的东西（更多次降息）。

瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文指出，鲍威尔的评论并不是很倾向于鸽派，证实了这只是一次小幅的预防性降息，这个结果限制了美元的进一步下行空间。降息幅度会比较小，但仍然强化了美国经济扩张时间延长的依据，对美元长期走势有利。

First Franklin Financial Services的首席市场策略师Brett Ewing表示，他们采取行动进行预防性降息是明智之举。好过按兵不动，在此时结束量化紧缩政策也是一个不错的决定。

Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen表示，“我的感觉是，鲍威尔的言论引发了这场风暴(美元大涨，美股大跌)，他暗示我们降息一次就打住了。”

INTL FCStone外汇和利率店头交易董事总经理Eric Donovan指出，是现任美联储中持反对意见的委员人数最多的一次；有两位鹰派反对今日的决定

Schwab Center for Financial Research固定收益主管Collin Martin表示，美联储暗示在决定政策时将以数据为依据，但市场消化了更为鸽派的前景预期，而美联储今日的决定并不是建立在这样的预期之上。

公民信托银行全球市场主管Tony Bedikian指出，美联储承认劳动力市场强劲，最近出现了经济适度增长的合理迹象。这仍然保留了他们未来几个月的行动(不排除是加息)的可能性。

汇通网提醒，交易员仍预计今年还会有一次降息。但鲍威尔的评论削弱了美联储准备持续降息直至明年的预期。 在美联储会议前一日，交易员预计年底前降息三次的机率为35%。据芝商所的FedWatch工具，目前这种可能性降至12%。

汇通财经APP提醒，美国总统特朗普也对美联储利率决议和鲍维尔的讲话做了评论：“鲍威尔让我们失望了”；
①美国总统唐纳德·特朗普称美联储主席杰罗姆·鲍威尔“让我们失望了”；
②特朗普在推特上称，像往常一样，鲍威尔让我们失望了，但至少他已经结束了量化紧缩，不管怎样，我们都赢了，但我肯定不会赢。 联邦储备委员会提供了很多帮助！

汇通网提醒，整体来看，美联储利率决议和美联储主席鲍威尔新闻发布会释放的信号比市场原本预期的要鹰派，而且年内进一步降息的幅度也可能受到限制；尽管美元指数隔夜创下逾两年新高，黄金走弱，但周四亚洲时段，行情存在进一步发酵的可能，短线美元指数上方关注2017年3月份低点98.86附近阻力；现货黄金短线也存在进一步下线风险，初步支撑在1400整数关口附近，日线级别布林线下轨支撑在1390附近，强支撑在1266-1453涨势的38.2%回撤位和7月1日低点的双重支撑1381.69附近。

另外，晚间还将迎来美国ISM制造业PMI数据，从上周的Markit制造业PMI数据再创十年新低来看，美元多头仍需在短线予以留意；此外，投资者还需关注周五将出炉的美国7月份非农就业报告。
 

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