周二(8月27日）欧洲时段，英镑兑美元创近一个月新高至1.2310，英国主要反对党通过了联合宣言，誓言将阻止“无协议脱欧”的发生。英国部分反对派议员正试图赶在首相约翰逊之前下手，通过阻止“硬脱欧”的新法案，此举令此前受到挫伤的市场信心重新好转。而眼下，在英国议会仍有一周时间才会复会的状况下，各方的博弈已经提前展开，这料使得英镑汇价在此后可能录得更大幅度的波动。

欧洲时段，美油走高至54美元/桶上方，近两日贸易紧张局势有所缓解，提振了风险资产的表现，原油也进一步收复上周五的跌幅，而OPEC+委员会预计下半年原油库存会大幅下降，高减产执行率抵消了市场因持续的经济增长担忧而产生的不确定性，而且伊朗方面回绝法国有关和美国总统特朗普会晤的提议，坚持要求美国撤销制裁，这些都提振了油价。

★近期热点提要★

2、【美国三个月和十年期国债收益率倒挂幅度达到2007年3月来最大】（汇通财经APP）

3、【英国7月BBA房屋购买抵押贷款许可件数录得2017年2月以来新高】（汇通财经APP）

4、【英国在秋季迎来大选的可能性高达50%以上】
英国脱欧派领袖奈杰尔·法拉奇：目前英国所有选项中最受欢迎的一个就是在10月31日“干净利落地脱欧”，约翰逊首相赌自己能够让议会通过一份修改后的脱欧协议（汇通财经APP）

5、【英国首相发言人Donnelly：约翰逊首相已经列出了一系列可替代担保协议的选择】
英国持开放态度，愿意与其他国家在数字税上合作，欧盟清楚地理解英国在10月31日离开欧盟的承诺是绝对认真的，且英国首相约翰逊希望能有协议脱欧，存在解决爱尔兰边境担保问题的方法（汇通财经APP） 

6、【欧盟委员会表示，如果英国有合适的提案拿出，欧盟委员会随时准备好与英国共同处理脱欧问题，能不能拿出与脱欧协议兼容的具体提案，这取决于英国政府】（汇通财经APP） 

7、【OPEC+委员会：预计下半年原油库存会大幅下降】
预计下半年原油库存会大幅下降，7月减产执行率为159%，预计2019，2020年油市“稳健”，高减产执行率抵消了市场因持续的经济增长担忧而产生的不确定性。（汇通财经APP） 

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，欧元兑美元小幅下跌至1.11附近，欧洲央行副行长金多斯在被问及负利率相关问题时表示，欧洲央行的行动应当要有决心，低利率将持续很长时间，而与此同时，意大利组阁谈判再度陷入重重困难，政局前景堪忧，但是市场行情似乎也已经对该国的政治闹剧有所“免疫”，预计直到9月份，投资者结束休假，同时欧洲央行会期再度迫近之后，欧元兑美元汇价会面临新一轮的方向抉择。

 
欧洲时段，英镑兑美元创近一个月新高至1.2310，英国主要反对党通过了联合宣言，誓言将阻止“无协议脱欧”的发生。英国部分反对派议员正试图赶在首相约翰逊之前下手，通过阻止“硬脱欧”的新法案，此举令此前受到挫伤的市场信心重新好转。之前，有传闻称约翰逊试图通过在10月31日大限来临前解散议会提前大选的做法，来阻止脱欧时间再度被延期，此举料令“硬脱欧”概率进一步上升，因此市场人心惶惶。而眼下，在英国议会仍有一周时间才会复会的状况下，各方的博弈已经提前展开，这料使得英镑汇价在此后可能录得更大幅度的波动。

欧洲时段，美元兑日元盘中失守106关口，最低跌至105.59，因投资者降低对国际贸易局势很快获得解决的乐观预期，提振日元上涨。而美国国债收益率下跌， 也令汇价承受更多压力，部分投资者仍青睐较为安全的国债，市场普遍认为收益率曲线倒挂是经济即将衰退的信号。IG Securi ties资深外汇策略师Junichi Ishikawa称，围绕贸易协议的乐观情绪推动美元隔夜上涨，但感觉市场有些操之过急，部分交易员可以在该水平进行一些获利了结；还有很多问题可能引发国际贸易危机，美债显示市场仍存在疑虑。

欧洲时段，纽元兑美元走低至0.6370附近，在贸易紧张情绪仍然延续，且市场对于货币政策进一步走向宽松仍抱有厚望的背景下，日内在岸人民币兑美元汇价再创新低，拖累商品系货币一同承压，同时，澳洲联储助理主席德贝尔发表鸽派措辞，称若有需求，将随时祭出下一步宽松政策，此举令与澳元关联密切的纽元一并承压。

欧洲时段，美油走高至54美元/桶上方，近两日贸易紧张局势有所缓解，提振了风险资产的表现，原油也进一步收复上周五的跌幅，而OPEC+委员会预计下半年原油库存会大幅下降，高减产执行率抵消了市场因持续的经济增长担忧而产生的不确定性，而且伊朗方面回绝法国有关和美国总统特朗普会晤的提议，坚持要求美国撤销制裁，这些都提振了油价。

欧洲时段，现货黄金在1530美元/盎司附近徘徊，贸易紧张局势缓和令避险需求有所减弱，市场表现得比较稳定，等待着贸易问题的进展。随着经济不确定性上升和利率下降推升投资者对黄金的兴趣，尽管这些因素在短期内仍将是黄金的主要驱动因素，但实物供需基本面具有建设性，应该会在回调时为黄金提供强有力的长期支撑。

 

机构观点

【全球最大的财富管理公司开始看跌股票，其担心贸易争端的最新升级对全球市场构成更大威胁】
① 瑞银财富管理公司(UBS Wealth Management)将其核心股票投资建议下调为“减持”，这是自2012年欧元区危机最严重时期以来的首次，因担忧持续的贸易摩擦和全球经济增长放缓会加大持有股票的风险；
② 在今年年底之前，贸易摩擦似乎越来越不可能降温。最新一轮的关税增加了全球经济增长和制造业增长放缓的风险；
③ 由于央行的宽松政策和健康的消费支出，关税摩擦不会引发美国全面衰退。不过其他策略师认为，不断发生的贸易冲突使人们更加难以对股市持乐观态度。目前股市仍处于历史高位；
④ Fiera Capital投资组合经理Candice Bangsund称目前市场情绪非常脆弱。市场正在权衡……每一则头条新闻都在推动避险行为 （汇通财经APP）

【随着经济不确定性上升和利率下降推升投资者对黄金的兴趣，金价最近已上涨至六年高点】
① 澳新银行(ANZ)分析师表示称尽管这些因素在短期内仍将是黄金的主要驱动因素，但我们认为，实物供需基本面具有建设性，应该会在回调时为黄金提供强有力的支撑；
② 澳新银行表示，随着利率周期转为下行，央行的黄金购买量有所增加，近期投资需求回升势头应该会继续。未来几年各国央行可能会继续大举购买黄金，中国等国或将进一步增持；
③ 在当前环境下，新兴市场货币的不确定性很高，我们认为俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦和中国等国家有充分的理由继续分散投资组合。央行的净购买量可能会保持在650吨以上；
④ 央行囤积黄金已成为全球市场一个日益重要的趋势，为金价提供了额外支撑。由于需求不断上升，金价已升至2013年以来的最高水平。随着经济增长放缓、贸易和地缘政治紧张局势加剧，以及一些国家寻求从美元转向多元化，各国政府一直在增加黄金储备。澳新银行表示，官方买盘目前约占全球消费的10%（汇通财经APP）

【黄金是今年表现第二佳的资产，按照2017年第四、2018年第三、2019年第二的速度，黄金将成为2020年的佼佼者】
① 随着各国央行再次急于让本币贬值，情况越来越像一场竞底比赛，就连英国央行行长卡尼也建议削弱美元作为储备货币的地位；
② 这自然引发了人们对2019年金价表现与2008年以后表现的比较。当时，随着金融体系几近崩溃，各国央行开始向体系注入数万亿美元流动性，以维持体系的运转，金价呈现了爆炸式上涨；
③ 美国银行在比较2008年和2018年的黄金牛市时，实际利率仍然是主要的价格驱动因素，市场动态(这一次)的关键差异在于，央行一直没能重振全球经济，即便是在负收益率资产的价值和比重等指标不断上升的情况下，也可能进一步放松货币政策。有鉴于此，美国银行认为，量化失败的风险——这在2008年并不令人担忧——使黄金成为一种有吸引力的资产；
④ 美国银行总结了2008年之后和2018年之后驱动金价的三个关键因素：实际利率、美元和波动性。黄金是过去一年表现最好的商品之一，自2018年触底以来上涨了31%。与2008年相比，当前的牛市还很年轻。回顾金融危机，各国央行不仅通过传统、而且借助越来越多非传统政策工具放松货币政策，应对金融市场动荡 （汇通财经APP） 

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