周二(8月27日)美元小幅下滑，10年期国债收益率下跌速度快于2年期国债收益率，加剧了两者之间的倒挂走势，这一被广泛接受的经济衰退指标对美元构成了压力。受英国脱欧进展和空头回补提振，英镑兑美元刷新近一个月来高点至1.2310。

RBS Securities宏观策略师Brian Daingerfield表示，在2年期/10年期国债收益率曲线上，你看到倒挂情况更加严重。如今，很难将倒挂归咎于某一个具体的因素——尽管这可能是导致市场普遍避险意识的因素之一。总的感觉是，我们在很多方面仍然存在不确定性，无论是在贸易摩擦、欧洲政治、英国脱欧、全球经济普遍放缓或其他问题。

欧元兑美元跌0.1%至1.1090，回吐早前0.1%的涨幅；除了表示利率将在很长一段时间保持在低位之外，Guindos还表示欧洲央行将不得不更加依赖数据来做决策。意大利五星运动党和民主党之间的结盟组阁谈判仍在继续，市场预期罗马组建新政府的安排可以使提前选举得以避免。

英镑兑所有G-10对手货币上涨，受空头回补的提振，此前有报道援引一位英国官员的话说，德国和法国领导人上周在会议中对于英国脱欧协议的口风似乎有所松动。英镑兑美元涨0.6%至1.2290美元，兑欧元上涨0.69%至0.9024英镑；有报道称英国政府认为有机会与欧盟重启谈判；英国反对党工党党魁柯尔宾表示，他将采取一切必要措施，阻止英国在10月31日无协议脱欧。英镑兑瑞郎一度上扬1.1%至8月1日以来最高。野村的策略师表示，市场过度专注于尾部风险，而没有考虑下周议会回归的潜在积极因素。

美元兑日元跌0.35%至105.75，盘中一度跌0.5%至105.59；反弹受到了货币对供应及澳元兑日元的限制。此前一天曾触及两年半高点，由于贸易紧张局势加剧，日元兑美元今年已累计升值3.45%；市场对贸易争端得到解决再次表示谨慎，促使投资者转向避险资产，导致美债收益率曲线进一步倒挂。

商品货币普遍走弱，美元兑加元上涨0.22%至约1.3283；一些策略师建议卖出该货币对，目标水平的范围从1.31一线中段到1.30一线低端，不过高盛推荐押注加元走弱。澳元兑美元跌0.34%至0.6752；纽元兑美元是表现最差的G-10货币，跌0.5%至0.6362左右。

周三前瞻

投行观点汇总

美元兑日元观点

法国兴业银行外汇业务总监Kyosuke Suzuki表示，对美元兑日元隔夜的表现相对惊讶，尚不清楚基本面将走向何方，但预期美元将一段时间内区间震荡。

德国商业银行分析师Karen Jones表示，美元兑日元下跌并自1月低点104.51/10和2013-2019年上升趋势线反转向上，200月均线位于104.44，也强化了该区域的支撑力度。短期阻力位于7月18日低点107.21，汇价仍受阻于此，若破将缓解下行压力。如破将指向近期高位108.99/109.32。

高盛建议在加拿大央行转变政策前做空加元

加拿大央行将于9月4日公布最新政策决定。高盛分析师表示，届时，加拿大央行需要在经济增长展望中加入对最近关税摩擦的考量，并可能为随后一个月降息打下基础，这对今年以来G-10货币中表现仅次于日元的加元而言可谓前景不妙。

与大多数G-10国家同行不同，加拿大央行还没有暗示准备放松政策–但我们认为这种转变很快就会到来；作为一个大宗商品部门占据重要地位的开放型经济体，全球经济增长进一步疲软最终都会对加拿大经济产出构成压力；同时，还有其他一些银行认为加元仍有上涨空间。例如，花旗技术分析显示加元正处于关键水平，兑美元应该会上涨。

在不断升级的贸易争端中，市场预期加拿大央行10月降息可能性达68%，越来越多的经济学家支持这个预测。策略师写道，我们的交易目标设在1.360，1.305止损；做空加元也可能伴以做多日元，部分原因是更直接地应对全球经济疲软风险。

荷兰国际集团：澳元整体走势保持看空，建议通过美日入场做空

澳元兑日元：长期走势趋空，周线收于72.15下方释放出做空信号；短期走势趋中：依然位于下行通道底部70.50上方整固。

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