周三(10月2日)美元跟随美股和美债下跌，在令人失望的ADP就业数据公布后，交易员们等待服务业和非农就业数据来评估美国经济状况。在G-10货币中，避险货币表现分化，日元表现最佳，瑞郎跌幅居前；欧元兑美元连续第二个交易日上涨，因市场担忧全球经济增长，此前一天公布的数据显示美国制造业活动萎缩。

美元指数跌0.13%至99.02，一度上涨0.4%；美国10年期国债收益率跌至1.58%，接近9月9日以来的最低水平；2年期国债收益率触及1.47%，创9月5日以来最低；市场定价显示美联储在年底之前将降息约41.5个基点。美国民间就业报告显示，9月新增就业岗位低于预期，表明令制造业承压的贸易紧张局势可能蔓延至就业市场；数据公布后，美元兑日元和欧元起初缩减跌幅，但在随后的交易中进一步走软。然而，许多分析师认为，考虑到美元的相对高收益和美国经济的相对强势，这波跌势应该只是暂时的。

周五将公布的非农就业数据料进一步显示美国经济状况以及美联储政策前景。多伦多外汇交易商OANDA高级市场分析师Alfonso Esparza表示，市场对数据不及预期过于敏感，就业增长一直是美国经济复苏最强劲的支柱之一，在贸易争端的大背景下，就业市场仍然表现良好。但是，我们可能会看到就业市场出现一些波动，因为我们开始看到美国制造业出现与欧洲、日本类似的疲软状况。市场非常担忧周五将发布的美国非农就业报告情况，不过，尽管制造业出现萎缩，非农就业数据应该依然稳健。
    
欧元兑美元上涨0.24%至1.0959，连续第二个交易日上涨，因市场担忧全球经济增长，此前一天公布的数据显示美国制造业活动萎缩；德国5家领先的研究机构大幅下调经济增长预测，德国制造商艰难应对全球需求下降以及贸易争端不休的局面。英镑兑美元基本持平，报1.2303左右；欧元兑英镑上涨0.2%，至0.89056左右；英国首相办公室周三发布电邮声明称，约翰逊打算在10月8日周二暂停议会，因为10月14日女王将进行演讲。欧盟委员会主席容克称，约翰逊的脱欧提案有一些“存在问题的地方”。接下来的几天对于英国脱欧至关重要。如果约翰逊未能达成协议，他将面临与议会的摊牌和法庭之战；最终可能要由法官来决定，约翰逊是否可以带领英国无协议脱欧。

避险货币表现分化，美元兑日元下跌0.53%至107.18，一周低点在107.05，跌破55日移动均线107.14，反映出投资者的避险需求。美元兑瑞郎上涨0.34%至0.9969左右，一度升至6月3日以来盘中高点1.0026；瑞士9月通胀率低于预估中值，并创近3年来的最低水平；据报道瑞士央行官员Andrea Maechler表示，鉴于全球不确定性，货币政策仍需保持宽松。欧元兑瑞郎一度上涨0.9%，创近13个月来最大日涨幅。

其它货币对方面，美元兑加元上涨0.79%至1.3326，创3月1日以来最大涨幅；这是自9月18日以来首次升破200日移动均线。澳元兑美元涨0.04%至0.6707，获得出口商买盘和金属价格上涨的支撑；盘中多数时间走低，稍早跌至10年低点，因为前一天澳洲联储降息至纪录低点。纽元兑美元涨0.38至0.6269。

周四前瞻

15:45 欧洲央行副行长金多斯(Luis de Guindos)在全球合作中心(GIC)主办的“央行系列–马德里站活动”上发言
15:45 美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)在全球合作中心(GIC)主办的“央行系列–马德里站活动”上发言
16:00 欧洲央行管委、芬兰央行行长雷恩(Olli Rehn)就货币政策和经济前景发表讲话

投行观点汇总

大华银行：美联储会更激进降息，美元将失去光彩

大华银行周三发表的季度全球前景报告指出，随着美联储持续放宽的预期，美元兑主要货币在未来几个月里将失去光彩。尽管亚洲货币预期兑美元会进一步趋弱，但我们现在认为美元兑G10中大部分货币将会趋弱，这主要是因为美联储将激进放缓货币政策。

预期在2019年剩下的三次货币政策会议中，美联储将每次降息25个一点，目标利率至1.25%－1.50%。在这种情况下，美元目前针对其它G10货币的利率优势就会明显消失。而2015年－2018年美联储升息周期中的结构性美元做多仓位可能会开始放松。

随着对全球经济衰退讨论的日益增多以及其导致的投资组合重组令我们预期日元保持强劲，2020年中期美元兑日元或前往103。总体来看，投资者因中美贸易冲突以及英国退欧不确定性导致的下行风险而希望对冲他们的日元债务。

以2015年－2018年欧洲央行的上一轮量化宽松（QE）为依据，欧元兑美元可能在购债后更为稳定（卖流言，买事实）。当美联储实施更为激进的放宽政策，预计欧元兑美元将在2020年二季度逐步回升至1.12，2020年三季度至1.14。

英镑兑美元将会持续走低，两个季度内目标值为1.20，直至脱欧疑云消散。结合我们对英镑的看跌和对日元的看涨，预期英镑兑日元将在2020年一季度继续降至126，接近2016年闪崩时的低位121.60。

三菱日联银行：短期内英镑走势仍偏下行，最新脱欧提议依然困难重重

东京三菱日联银行(MUFG)周三撰文称，短期内英镑走势仍偏下行，最新的脱欧提议依然面临挑战。英国首相约翰逊提出的脱欧建议有些赶时间的因素，因此很容易被欧盟否决。英国提案中称，北爱尔兰每四年对边境规则投票一次。在边境规则面临挑战的时候，我们并不认为他们会支持最新的提议。这将支撑我们看空英镑的观点。

道明证券：美元兑日元震荡区间恐被下破，加剧跌向105.00风险

道明证券研究机构日内讨论美元兑日元前景，标注该货币对近期存在空间进一步跌向105.00区域。此前持续认为汇价将可能在107-09区域盘整，这一过程看起来接近成熟，隔夜ISM制造业传递的负面意外后汇价展开上修走出U型反转触及108.50附近水平，认为如果本周ISM服务业表现同样下滑，则该震荡区间倾向于被下破。从而打开跌向105.00的大门。

近期关于日本政府年金投资基金(GPIF)表示将重新定义对冲组合作为国内储备的报告，暗示了日本政府存在更多空间买入未对冲的外国债券，从而减少对日本政府债券的需求，这应当揭示了10年期日本政府债券与美国政府债券间的利差收缩，锚定汇价更为走低。 

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