周五（10月4日）外汇市场整体波动有限，美元指数进一步回落至99关口下方，近期美国经济数据表现疲软，令投资者担忧美国经济正陷入衰退状态，投资者在等待晚间更重要的非农信号的指引。英镑兑美元四连涨，投资者对英国有序脱欧的预期愈加升温。避险日元仍受宠，衰退预期不散。金价周五连续第四日上涨，因疲弱的美国服务业调查报告加剧对经济形势的担忧以及对美联储进一步降息的押注。原油期货周五小升，全球贸易领域中再度传出的乐观信号，连同美国非农就业数据出炉前市场重燃的谨慎乐观情绪，都对原油价格起到了进一步的维稳效果。晚间将有重磅非农数据，各市场行情波动有望放大。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，美元兑日元四连跌，汇价现报106.82，日内跌幅0.1%。避险日元仍受宠，债券市场发出了一个明确的信号，美国国债和德国国债收益率暴跌，债券市场的通货膨胀指标预测价格压力将进一步下降、以及指标显示投资者认为买进长债不需要额外补偿。周四一个数据更证实此事，美国服务业加入制造业的行列大步后退，其低迷程度令人惊讶。

亚盘时段，现货黄金小幅走高，金价现报1507.6美元/盎司，日内涨幅0.16%。金价周五连续第四日上涨，因疲弱的美国服务业调查报告加剧对经济形势的担忧以及对美联储进一步降息的押注。市场等待美国公布非农就业报告。美元回落，此前美国疲弱服务业调查引发外界担心美国经济落入衰退。在对全球贸易的担忧升温之际，美国9月服务业活动降至三年低点。投资者眼下正在静待美国9月非农就业报告，在此之前，市场情绪相对偏谨慎，进一步追高金价的意愿暂时受到遏制。  

亚盘时段，国际油价震荡走高，美油报52.65美元/桶，日内涨幅0.42%；布油现报57.94美元/桶，日内涨幅0.4%。原油期货周五小升，全球贸易领域中再度传出的乐观信号，连同美国非农就业数据出炉前市场重燃的谨慎乐观情绪，都对原油价格起到了进一步的维稳效果。

财经数据

财经事件

次日02:00 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在美联储的听证会上致开幕词。

亚洲时段消息回顾

美联储副主席克拉里达：美国经济形势良好，央行将讨论资产负债表规模；
① 美联储副主席克拉里达周四在《华尔街日报》纽约举行的论坛上表示，尽管全球制造业下滑，但美国经济仍然稳健，获得消费支出的支撑。“经济形势良好，” “消费者状况良好，通胀稳定”；
② 这番评论正值本周以来公布的一系列经济数据显示美国经济正在放缓，威胁有纪录以来最长的扩张期。美国9月份ISM服务业指数创三年新低，鉴于服务业通常以消费者为基础，并且在一定程度上不受全球贸易冲突的影响，因此这被视为一项关键指标。早些时候公布的美国9月份制造业指数跌至10年低点。当被问及经济衰退的可能性是否高于平常时，克拉里达表示，“在适当的货币政策下，我不认为经济衰退的风险特别高。”在隔夜拆借利率最近飙升之后，美联储将在10月政策会议上讨论资产负债表的适当规模

英国首相呼吁欧盟接受新“脱欧”方案；
① 英国首相约翰逊2日在曼彻斯特举行的保守党年会上发表闭幕演讲，公布新“脱欧”方案部分细节；
② 他说，如果欧盟不接受这一新方案，英国将在10月31日无协议“脱欧”；
③ 约翰逊表示，按照新方案，英国不会在英国北爱尔兰地区与爱尔兰的“边界线上或附近”设置检查站，也会借助技术手段避免出现“硬边界”，以实现在维护北爱尔兰地区和平、保障边界畅通的同时确保英国完整地脱离欧盟 （新华社）  

新脱欧方案获更多支持；
英国媒体透露，尽管此前工党领袖科尔宾誓言将抵制首相约翰逊的新版脱欧方案，但工党内部仍可能有多达30名议员倒戈对其支持，与此同时，在得到了盟友北爱尔兰统一民主党的支持同时，约翰逊宣称有能力把保守党内部不支持该协议的倒戈者控制在10人之内。

美联储副主席克拉里达：总统是否遭到弹劾都不会影响美联储的货币政策；
一些国家的负利率政策推动其资金流入美国，并且导致这些国家国债收益率趋平，认为9月份美联储降息25基点是合适的，10月份会议上将探讨储备的适当水平，美联储当前的政策框架很好，但官员们对改进持开放态度，有需要的话，美联储会扩充其工具箱，美联储确定会在未来的几次会议中探讨长期的回购机制，美国金融环境近几年来已经得到显著宽松，部分地归功于美联储与市场的沟通，许多历史上关于原油危机的明确规则已经变得不重要，美国总统特朗普的推文不会影响货币政策。

沙特完全恢复原油产量；
沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼3日确认，沙特原油产量完全恢复到遇袭前水平，今后将集中精力推动油气巨头阿美公司首次公开募股(IPO)。　阿卜杜勒-阿齐兹在俄罗斯首都莫斯科出席一场能源会议时说，沙特原油产能恢复至每天1130万桶，“我们已经稳定产能……我们仍有设备和工具克服未来所有挑战”。（新华社） 

市场观点

德意志银行Ruskin：若就业数据印证ISM的疲软状况，将缓解美元走强之痛；
德意志银行的Alan Ruskin在电邮中称，如果周五公布的就业数据印证美国ISM数据展现出的疲软状况，那么经济放缓至少将“缓解美元上涨带来的痛苦”。“只要数据预示还可能有多次降息，而且不光是现在看起来那样的采取一次防御性降息，就可能出现基金利率接近1%而且预期有更多降息的情况”，彭博美元即期指数一度下跌0.4%，为9月4日以来最大跌幅。周四公布的数据显示，9月美国供应管理协会非制造业指数降至52.6，为2016年8月以来最低，如果美国数据继续放缓，Ruskin建议投资者押注日元兑南非兰特等高贝塔货币。他也看多黄金。 

高盛：美元应该会明显跑输日元，甚至可能跑输欧元和英镑； 
高盛集团全球外汇与新兴市场策略联席主管Zach Pandl表示，虽然现在就预测美元会全面下跌还为时过早，但日元仍是10国集团货币中的“主要机会”。尽管本周公布了令人失望的制造和服务业ISM报告，但美元的“避险属性”仍可能支撑美元，不过，他写道：“美元应该会明显跑输日元，甚至可能跑输欧元和英镑”。 

野村证券例举了下述6大可能导致美元指数走低的前景；
① 美联储继续降息并取得成效，将打压市场对美元现金的需求；② 全球贸易谈判取得突破性进展，将令避险美元需求下降，令资金转向高收益资产领域；
③ 全球主要经济体实施货币宽松政策，将引发市场对风险资产买需，打压美元吸引力
④ 如果欧洲经济出现意外好转，导致欧洲央行的后继宽松力度不及美联储，将令美元的主要对手盘欧元和其他欧系货币走强，从而打压美元指数回落；
⑤ 如果美国经济表现脆弱，迫使美联储进一步强化宽松力度；⑥ 如果英国脱欧进展超出预期地顺利；
但至少眼下，野村仍然相对一篮子发达经济体货币看多美元，因美国经济基本面仍好于欧洲与日本等经济体，且英国“硬脱欧”的警报尚远未真正解除。 

三井住友银行：非农就业人数可能减少；
① 美国供应管理协会(ISM)的调查显示，9月美国非制造业活动指数从8月的56.4降至52.6，为2016年8月以来最低，且远低于分析师预估的55.1。先前在周二公布的ISM调查也显示，9月美国制造业活动降至逾10年低点。疲弱的数据加深了对美国经济衰退的担忧。上月服务业就业分项指数从8月的53.1降至50.4，为2014年2月以来最低；
② 三井住友银行首席分析师宇野大介称，这对于将于周五公布的关键美国非农就业数据而言并不是一个好兆头，指出ISM就业分项指数与非农就业数据密切相关，“有理由认为非农就业数据令人失望的可能性更大。非农就业人数甚至可能减少”。

债券市场发出令人警醒的信号：麻烦要来了；
① 世界上一些最大的政府债券市场发出了一个明确的信号，全球经济增长正在停滞，通胀预期正在迅速消退。这种令人警醒的信息随处可见：美国国债和德国国债收益率暴跌，债券市场的通货膨胀指标预测价格压力将进一步下降、以及指标显示投资者认为买进长债不需要额外补偿。周四一个数据更证实此事，美国服务业加入制造业的行列大步后退，其低迷程度令人惊讶；
② 在迈向2020年全球产出面临巨大阻力之际，风险不断升高，投资者正在投入安全资产。美国众议院已针对弹劾总统特朗普展开调查，英国10月31日脱欧截止日期临近，甚至美联储本月可能再次降息也不再被视为万灵药；
③ Evercore ISI投资组合策略主管Dennis Debusschere 表示，各个债市不约而同的题材是，出现麻烦的风险更高：通胀减弱下的经济衰退。他说，货币政策越来越成为一种使不上力的工具。随着投资者对经济前景表示担忧，主要债市都感受这种转变。基准两年期美国国债收益率周四跌至1.37％，为2017年以来最低。在美国通胀市场上，10年盈亏平衡通胀率（可代表对未来十年的通胀预期）周四跌至1.47％，为2016年以来的最低水平。 4月时曾经升至接近2％的2019年高点。 

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