周二（10月8日）亚洲时段，国际油价小幅走高。由于有关经济增长、能源需求和地缘局势稳定的信号相互矛盾，油价周一创出两周多最大上涨之后又回吐全部涨幅。本周初，美油一度攀升1.25美元/桶，为原油生产商提供了锁定未来价格的机会；美原油主力合约目前交投于53.05美元/桶附近。

世界银行发出警告，全球增长前景黯淡

Malpass周一在国际货币基金组织(IMF)和世界银行的年度会议之前发表讲话时表示，“全球增长正在放缓，主要受英国脱欧、欧洲经济衰退和贸易不确定性冲击。”现在，世界经济看起来甚至比世行6月份时预测的2019年增长2.6%还要弱。

这是Malpass对全球增长再次发出的警告，眼下投资者正在关注本月可能处于关键时刻的几个重大问题。

中美本周重启高级别贸易谈判；英国首相约翰逊此前承诺，如有必要，将带领英国在10月31日无协议脱欧。与此同时， 欧洲经济指标正在发出警示，因为制造业下滑对于本地需求的影响越来越大。

Malpass再次表达了对大约15万亿美元零或负收益率债券的批评，将其描述为“冻结的资本”，正在将资源从经济增长中转移，并令债券持有人和发行人受益。

Confluence Investment Management LLC驻圣路易斯的的首席市场策略师Bill O’Grady表示，“出于对经济走弱的担忧，市场呈现出悲观心态，这会令油价承压走弱。”

谨防三大原油月报再度下调需求预期

经济增速放缓使得原油需求增速放缓，如果情况进一步恶化，将在未来几个月甚至几天之内就会对需求预期做出调整。

此前EIA月报将2019年全球原油需求增速预期下调11万桶/日至89万桶/日，而OPEC月报将2019年原油需求增速下调8万桶至102万桶/日。

中东僵局支撑油价

Eurasia Group分析师Ayham Kamel在一份报告中称，如果局势持续数周不稳定，伊拉克从巴士拉码头每天出口的343万桶原油可能会中断。

另一方面，委内瑞拉的石油生产在最近几天遭受了另一次打击，因为该国在储油罐装满且没有买家的情况下苦苦挣扎。

据报道，PDVSA将奥里诺科石油带的产量削减至仅20万桶/日，此前该国今年大部分时间的平均产量约为后者的两倍。储存空间不足，迫使产量减少，包括合资企业项目，产量一直比较稳定。消息人士透露，Sinovensa混合工厂将闲置至少一周。

委内瑞拉的石油部门多年来一直处于螺旋式下降趋势，在美国于2019年初实施严厉制裁之后，损失急剧加速。产量从2018年的160万桶/日下降了一半以上， 7月份的日产量略高于75万桶。

俄罗斯塔斯社(TASS)周一引述OPEC秘书长巴尔金都的话称，尽管油价下跌，但OPEC现在讨论加大原油减产为时过早。

OPEC+或实行更大幅度减产

阿齐兹表示：“有些事情是真实的，有些只是猜测而已。我们受到负面预期的驱使。石油需求的确已经出现下滑，但人们需要明白的是，石油供应也可能下降。”

而尼日利亚石油部长Timipre Sylva表示，如果油价继续下跌，尼日利亚和其他欧佩克成员国将进一步削减原油供应。Sylva称，欧佩克的每个人都认为要稳定市场，不能让石油价格直线下跌。

尼日利亚承诺将完全遵守其新的日产177.4万桶的生产配额。此前该国在8月份曾出现产能过剩。当时这位部长表示，他们将在9月份削减，并将在本月全面执行。由于输油管中断，尼日利亚目前日产原油169万桶。

欧佩克及其盟国将于12月初在维也纳举行会议。他们目前达成的每日减产120万桶的协议将于3月底到期。

石油分析师Nick Cunningham认为，如果油价继续下跌，“OPEC+”可能不得不重新考虑维持现状的计划。减产协议将于2020年3月到期，但经济低迷可能需要更大幅度的减产，或至少需要延长目前的减产协议。

美国原油钻井七连降，产量存在下行风险

尽管近几个月钻井数的持续下降并未使得美国的产量出现下降，因美国钻探效率的不断提高弥补了钻井下降对于产量的损害。但是分析人士指出，美国的产量增速已经明显放缓。

而随着近期经济持续放缓以及油价的不断走低，美国二叠正面临资本进一步逃离的风险，许多勘探与生产公司的股价均大幅下跌。目前二叠纪页岩油厂商目前面临的新的问题是自2016年以来可能第一次看到他们借贷渠道大大减少，贷款人正定期重新评估他们提供给石油和天然气生产商的借贷基础。

由于缺乏资金来源，页岩油厂商就不得不削减支出预算，这意味着钻探数量减少，最终美国石油产量低于预期。数据显示，截至2015年9月底，北美共有199家石油和天然气公司破产，而今年倒闭的公司数量是2016年以来最高的。

美油位于50美元附近，部分企业徘徊在盈亏平衡点甚至亏损区域。由于页岩油井产量迅速下降，即使生产效率提高，料也难以逆转美国原油产量下降的局面。

聚焦国际局势

考虑到中美对于世界经济增长的贡献率高达40%，同时国际贸易局势也被市场视作是打击美国制造业的一个关键因素，如果传达出一些积极的信号，可能会令市场的乐观预期大幅升温，这有助于油价回升。

另外， 特朗普威胁说，如果土耳其在邻国叙利亚采取“超限度”的行动，则将“摧毁和消灭”土耳其经济，不过他没有具体指明什么是“超限度”行动。

丰业银行的大宗商品策略负责人Michael Loewen表示，有报道称，沙特阿拉伯原油设施在遭袭三周之后产能已经恢复的报道也给原油价格带来压力。

截止北京时间11:15，美油徘徊53美元关口，报53.08美元/桶，日内涨幅0.62%；布油报58.71美元/桶，日内涨幅0.58%。
（原油日线图）

策略建议：高位做空

重点关注：全球股市表现、三大月报、OPEC减产计划、中东地缘局势、美国原油钻机数据、国际贸易局势相关消息

阻力：美油  54.00  54.84  55.62  布油  59.50  60.30  61.80  INE  445.0  453.5  460.0
支持：美油  52.00  51.00  50.00  布油  58.00  57.10  56.15  INE  433.6  427.0  417.5 

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