周五（12月13日）亚洲时段，美元指数大幅走弱，因出口民调显示英国保守党将以较大优势赢得大选，英镑大幅上涨，对美元打压明显。但尽管美元走弱，现货黄金却窄幅震荡，国际贸易局势的乐观预期升温，打压避险需求。

国际贸易乐观气氛提振风险胃纳，施压金价

股市表现强劲，黄金难获吸引力？

如果2020年周期性风险或者政策风险下降，那么投资者很难不增持股票。尤其是在现金和债券收益率大幅低于股票的情况下。摩根大通表示，全球制造业采购经理人指数触底回升，而美国就业市场的表现也表明了衰退风险下降，将投资组合中的国债配置从6%减持至3%，企业债配置从5%增持至8%。

去年12月时，该行的策略师们表示相较债券，更看好股票。今年虽然债券市场表现尚可，但确实比不过股市。去年该行预计恐慌指数VIX中位数将在15至16之间，目前该指数在15附近的水平。

多家机构押注金价2020年走强

渣打银行分析师库珀预计，2020年第一季度黄金均价将升至1510美元/盎司，然后在第四季度达到1570美元，预计黄金全年均价维持在1536美元附近。

Price Futures Group的高级市场分析师弗林预测，2020年的平均金价约为1550美元，黄金在新的一年可能暴涨至1700美元或1800美元。  

Phoenix Futures and Options LLC总裁格雷迪认为，黄金很难突破1550美元并维持在该水平上方。但是，2020年的三大主题利率、美国关税和总统选举将给金价一定支撑。若金价能突破1550美元，面临的下一个阻力位在1600美元左右。 

荷兰银行预测，金价将在2020年年初回落，然后随着下半年经济放缓而反弹。该行预测，2020年黄金均价为1500美元，12月能升至1600美元。 

道明证券表示，预计美联储将在2020年降息两次，不过金价可能会维稳一段时间，因为美联储可能不会在2020年年初再次宽松。不过，道明证券称，最终金价升至1650美元也是有可能的。

高盛给出的2020年金价目标位为1600美元。德国商业银行预计，2020年第四季度金价将触及1550美元，预计第二季度美联储将再次降息。

黄金多头仍享有长期技术优势

Comex黄金期货的月线、周线图显示，价格自2015年低点（月线图）和2018年低点（周线图）以来一直呈上升趋势，今年创下六年来新高。

从长期趋势的角度来看，可以追溯到40多年的价格历史表明，黄金市场在1976年至1980年期间经历了价格上涨趋势。1980年至1985年出现了下降趋势（1982年的下降趋势内出现了上行修正。从1985年到1987年）从1987年到1993年，价格出现了温和的下降趋势。

从1993年到1996年，价格一直在横向交易，从1996年到1999年处于下降趋势；然后价格一直在横向交易直到2001年，然后开始了强劲的10年上升趋势。价格在2011年创下了1908.60美元的历史新高。然后，从2011年到2015年，价格稳步走低。

目前，月度和周度黄金图表总体上仍看涨。这表明，来年黄金的前景大致相同-在未来几周和数月甚至更长的时间里，横向趋势将继续走高。

临近的黄金期货价格将高于长期技术阻力在2019年高点1559.80美元，从而为多头提供新的长期技术力量，以暗示更高阻力水平的挑战，包括黄金在2011年创下历史新高1920.70美元。下方一旦失守1375美元一线的支撑位，将严重破坏技术走势，表明金价将出现数年的下跌趋势。

截止北京时间13:30，现货黄金报1467.98美元/盎司，日内跌幅0.13%。 

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