过去两年来，全球央行一直是黄金的贪婪买主，而分析师预计这种趋势将在2020年继续。据世界黄金协会（World Gold Council）报道称，截至10月底，今年官方部门的净购买量总计562吨。

伦敦咨询公司Metals Focus的负责人菲利普·纽曼指出，“今年黄金的购买量异常强劲。我们认为，明年的净购买量即使不如今年高，也将继续保持高水平。”

高盛预计，到2020年，全球央行将集体收购约650吨黄金，而渣打银行则预计，全球央行的总购买量将为525吨。渣打银行贵金属分析师苏基·库珀认为，“价格仍在上涨，这仍然坚定地在买方方面。”

央行寻求黄金以平衡部分风险

此外，目前市场看到地缘政治紧张局势加剧。这些紧张局势涉及主要的黄金购买国和经济体，全球央行正在寻求黄金以平衡部分风险。对于大量主权债券，也有负利率和收益率。

许多央行正在“试图摆脱美元”，俄罗斯受到美国制裁的情况尤其如此。直到2017年，大多数官方部门的购买都来自包括俄罗斯，以及土耳其和哈萨克斯坦在内的少数央行。但是在2018年和2019年，出现了很多变化。

今年前10个月最大的买家是土耳其，为144.8吨；俄罗斯其次，为139吨；接下来是波兰和中国，分别是100吨和95.8吨。

其他包括哈萨克斯坦26.9吨，印度17.7吨，卡塔尔11吨，厄瓜多尔10.6吨，塞尔维亚和英国都是9.9吨；阿根廷7吨，哥伦比亚6.1吨，吉尔吉斯共和国3.2吨，蒙古2.3吨，白俄罗斯1.9吨，几内亚0.9;吨，埃及和毛里塔尼亚都在0.7吨，阿尔巴尼亚和马耳他是0.6吨，乌克兰和希腊为0.3吨。

高盛预测，2019年央行购买量可能占全球供给的22％之多。

央行倾向于“长期购买”黄金

一旦这些央行开始购买，他们将继续购买更长的时间。例如，自2010年以来，哈萨克斯坦一直是黄金的定期购买者。

贸易紧张局势和负收益率仍然存在。在明年左右，这两个因素将继续支持并支撑各国央行对黄金的需求。

观察人士指出，不仅央行的黄金购买量强劲，而且销售量很小。早在1999年，当欧洲央行开始出售黄金时，就开始遵循央行的销售协议，以试图限制任何一年的销售量，从而避免这种交易成为黄金市场的不稳定力量。

此外，德国商业银行的分析师在2020年的展望中评论说，一个或多个西欧国家央行甚至可能以黄金买家的身份进入市场。如果这些央行确实开始积极购买黄金，将引起相当大的关注并引发市场反应。

德国商业银行说：“一个可能的候选者是荷兰央行，该行于10月在其网站上发表了关于黄金作用的出色声明。其中，将黄金描述为金融系统信任的基础。认为如果系统崩溃，黄金储备可以作为新起点的基础。

金价突破千五关口才能激发看多情绪

预测金价可能从目前水平再上涨15%。过去几周金价已经开始反弹，最后可能反弹至1650美元、1690美元或1700美元。
 
如果美联储采取更加鸽派的立场，我们可能会看到一个有趣的现象，即金价与股市正相关。瓦格纳表示，当美联储介入，或是降息，或是采取宽松的货币政策时，股票和黄金都将在美联储行动的基础上走高。

整体而言， 金价若想持续上行，必须先突破1500美元的关键阻力位，这样才能马上激发市场的看多情绪。从下行方向看，1450美元是主要的支撑位，如跌破这一水平，金价可能真的会继续下行。

截止北京时间13:59，现货黄金报1478.89美元/盎司，几乎持平开盘价。 

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