周五（12月20日）黄金T+D收盘上涨0.34%至334.19元/克；白银T+D收盘上涨0.54%至4124元/千克，金银T+D均创一周新高。周五，现货黄金交投于1480美元/盎司下方，市场利多和利空因素相互作用，致使黄金继续窄幅波动。美元指数交投于一周高位97.4附近，美债收益率五连涨，美股强劲等均利空金价，而英美政治风险令金价获得一定支撑。英国首相约翰逊的脱欧法案将于周五在下议院迎来首次表决，而美股创下新高抵消了美国政治不确定性带来的避险情绪。黄金市场处于等待下一个动力的状态。在对2020年的金市展望中，看涨黄金的声音也较为强劲。看涨的理由之一是各国央行将继续增持黄金储备。其次，黄金的ETF投资需求仍将保持旺盛。

上海黄金交易所2019年12月20日交易行情

② 迷你金T+D收盘上涨0.27%至334.46元/克，成交量4.5924吨，成交金额15亿3495万2270元，交收方向“空支付给多”，交收量29.47吨；

③ 白银T+D收盘上涨0.54%至4124元/千克，成交量4815.966吨，成交金额198亿2456万158元，交收方向“多支付给空”，交收量2.37吨。

现货黄金继续维持窄幅波动

英国首相约翰逊的脱欧法案将于周五在下议院迎来首次表决，约翰逊希望推动法案在议会通过后，带领英国在1月31日退出欧盟。而美股创下新高抵消了美国政治不确定性带来的避险情绪。

周三晚间，美国众议院表决通过弹劾特朗普条款，使得特朗普成了美国历史上第三位遭众议院弹劾的总统。白宫表示，通过弹劾是“美国历史上最可耻的政治事件之一”。

High Ridge Futures表示黄金市场处于等待下一个动力的状态。在过去几周市场上普遍存在的风险偏好增强之际，避险金属多头表现出了韧性。

在对2020年的金市展望中，看涨黄金的声音也较为强劲。

看涨的理由之一是各国央行将继续增持黄金储备。过去两年，各国央行一直是黄金的大买家，分析师预计，这种趋势在2020年将持续下去。其次，黄金的ETF投资需求仍将保持旺盛。

Metals Focus表示，中期来看，有几个因素应该会支持投资者加大黄金配置。不断恶化的宏观经济背景料导致股市走软，全球主要央行的宽松货币政策仍在持续，且进一步放宽货币政策仍有可能。

几乎确定2019年黄金将录得两位数增长

目前金价约在1480美元/盎司水平，较年初上涨15%，这将是自2010年29.6%年涨幅之后最大的涨幅。

美联储在今年第一季度政策出现逆转，并进行了三次降息；在过去三个月内，美联储的资产负债表增加了3000多亿美元；贸易局势仍处于紧张状态和对经济衰退的担忧等因素都助力推升了金价。

不过就未来而言，一些专家认为，考虑到美联储暂停降息以及明年11月的大选，特朗普总统有强烈的动机缓和贸易紧张局势，金价明年可能会经历一段艰难时期。 

此外，北京时间周五21:30，美国将公布第三季度GDP终值。美国第三季度GDP年化增长率的修正值出人意料地升至2.1%，高于最初公布的1.9%。终值可能会录得类似的数字。

分析师指出，一旦美国GDP终值不及修正值，美元可能会遭受打击，这将利好金价走势。

北京时间周五23:00，美国还将公布11月个人收入和支出以及PCE指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数的表现将受到投资者的高度关注。

机构观点：黄金的多头盛宴才刚刚开始，明年还会继续走高

2020年也将是黄金表现良好的一年，因为今年为黄金市场提供支撑的因素，明年还会存在。包括负利率、高企的债务水平以及各国央行增持黄金储备等。

此外，通胀上升和全球经济增长放缓也同样会推动金价。今年美联储进行了三次降息，但美国总统特朗普依然多次批评美联储，认为美国利率过高美元过强。

美联储作为独立的央行，如果受到干涉，通胀会走高，而黄金一直都是对冲这种风险的选择。

事实上，全球已经处在利率非常低迷的状态下，总计有17万亿美元的负利率债务。一旦通胀走高，对债券市场会产生很大的影响。

高通胀会让投资者在债券市场损失，意识到债券市场风险回归，那么黄金就会变得更有吸引力。

另外，全球各国央行增持黄金储备成为了近几年黄金市场一个越来越明显的趋势。尤其是除了中国和俄罗斯等几大买家之外，不少多年未增持黄金的央行也入场买入，更凸显黄金的作用。 

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