周四（1月16日）亚洲时段，国际油价震荡上行。在美国和中国签署了第一阶段经贸协议后，市场乐观情绪支撑油价，该协议可能为全球需求改善铺平道路。但美国EIA报告显示，燃料库存增加，同时美油产量创下纪录新高，阻碍了新签署协议引发的涨势进一步前进。此外，OPEC提高了对非成员国今年产量增长的预估。眼下，美国和伊朗紧张局势缓解，对中东供应的担忧随之减弱。

中美达成第一阶段贸易协议，乐观情绪支撑油价

中美第一阶段经贸协议当地时间15号在华盛顿签署。对于协议的签署，美中贸易全国委员会会长克雷格·艾伦表示，美国商界对此十分欢迎，这是一份互利共赢的协议，希望协议可以在中美双方经贸乃至其他领域发挥建设性作用，而这不仅有利于美中两国人民，更有利于整个世界的发展。

中国社科院世界经济与政治研究所国际贸易研究室主任东艳表示，中美作为世界上两个最大的经济体和SDR篮子货币国家，就汇率问题达成平等互利的共识，既有利于两国增进互信、协商解决分歧，也有利于全球外汇市场的有序运行，为国际货币体系的稳定做出积极贡献。

随着全球两大经济体签署互利共赢的贸易协议，提振投资者对接下来全球经济增速的乐观情绪，利好油市需求前景。不过，大宗商品交易商和分析师仍持谨慎态度。

EIA原油库存意外下降，不敌成品油库存猛增

具体数据显示，美国EIA原油库存减少254.9万桶，预期增加38.5万桶，前值增加116.4万桶。此外，汽油库存增加667.8万桶，预期增加338.9万桶，前值增加913.7万桶；精炼油库存增加817.1万桶，预期增加202.4万桶，前值增加533万桶。

金融博客零对冲评美国上周EIA数据指出，油价在此前API原油库存意外增加后扩大跌幅，OPEC最新预期表明，今年全球油市前景偏弱，因为非OPEC产油国产量增加将威胁该组织减产的效果。

交易咨询公司Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch在一份报告中称，EIA数据的公布未能形成我们预期的利多推动力，因此尽管尾盘出现反弹，但价格似乎仍跌向低于我们预期的水准。

OPEC月报：OPEC市场份额将进一步下降，美国仍是最大威胁

虽然美国的前景被调低了，但仍将占到新增产出的近三分之二。预计除了美国页岩油外，仍将面临来自非OPEC国家的供应增长威胁，需求上调反映了经济前景改善。

OPEC和非OPEC产油国之间的合作对于维持石油市场的稳定至关重要，持续的宽松货币政策，加上金融市场的改善，可能进一步支持非OPEC成员国持续增加供应。

OPEC各产油国12月产量变动一览

OPEC的市场份额将进一步下降，加大去年减产的力度以消除全球过剩的石油库存，并承诺将全面控制每天约210万桶的产量。

报告建议，这些措施应足以在第一季度消耗库存，但第二季度可能会出现过剩。即使完全遵守规定，也不能阻止第二季度的库存增加，届时OPEC对原油的需求将降至2856万桶/日。

投资者需要注意，由于OPEC+现有减产协议将于3月底到期，届时将决定是否继续执行这一战略。如果该联盟在不延长该减产协议期限的情况下，把会议推迟到6月，可能造成第二季度石油供应过剩，从而利空油价。

供应过剩依然利空油价

分析人士认为，即使今年油价维持在60美元/桶以上，也不会因为回报压力而引发另一轮产量激增。美国页岩油生产商需要油价达到55美元/桶才能实现盈亏平衡，高于这一水平才能获得足够的投资回报。

在过去的几年里，石油价格普遍较低，这减少了该行业的可用资本。未来5 – 10年可能出现的情况是，一些规模较小的公司将被大型企业吞并。如今，埃克森美孚、雪佛龙，甚至英国石油在页岩油业务上的规模都在扩大，或许5年后，这三家公司的规模会更大，小公司的数量也会减少。

Sevens Report Research的分析师表示，美油可能再次进入52-63美元的区间震荡。荷兰国际集团大宗商品策略主管指出，对于多头不幸的是，今年上半年基本面前景并不乐观，市场对于供应一定规模的供应过剩有所预期，这对于原油现货和期货来说都是利空。
（美油日线图）

截止北京时间10:00，美油报58.20美元/桶，日内涨幅0.67%；布油报64.43美元/桶，日内涨幅0.67%。 

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