周二（1月21日）欧洲时段，英镑兑美元上涨0.5%至1.3075，数据显示在截至11月的三个月中，英国的就业增长是近一年来最强劲的，这可能缓解英国央行对劳动力市场放缓程度的担忧。但机构Lombard表示考虑到贸易谈判的高度复杂性，在不到一年的时间内，英国和欧盟双方达成全面协议的可能性很小，预测未来三四周英镑将全面走软。

欧洲时段，美油回落至58美元/桶下方，跌幅进一步扩大，市场对全球原油需求前景更加悲观，除了经济基本面造成的影响之外，突发公共卫生事件也令短期能源需求更加受抑制。一些分析师和交易商表示，此轮利比亚的供应中断将是短暂的，可能会被其他产油国抵消，这限制了其对全球市场的影响。

★近期热点提要★

2、【特朗普称，对其的弹劾是一场骗局，是“可耻的”】 
美国总统特朗普：美国正处于经济繁荣之中，近期的贸易协议代表了新的模式，正在创造有史以来最具包容性的美国经济，这是蓝领经济的繁荣，尽管美联储加息速度过快，降息速度过慢，美国经济还是取得了较高的增速。期待与英国谈判新的贸易协议。敦促欧洲采用美国的能源供应；当前是乐观的时候，而不是悲观的时候。

3、【德国及欧元区1月ZEW经济景气指数均向好】
德国智库ZEW：经济景气指数的增加主要是由于近期中美一阶段贸易协议的签署；尽管德国前景改善，但经济增速预计仍低于平均水平；德国经济景气指数的上涨给了我们积极希望，即贸易争端对德国经济的影响可能没有此前预计的那么大。

4、【2019年沙特石油日产量跌至六年来最低】 
沙特能源部和欧佩克数据显示，2019年沙特石油平均日产量为981万桶，占欧佩克总份额的32.8%，较2018年的1032万桶/天削减4.9%，为6年来最低。 

5、【2019年我国黄金消费同比下降12.91%】 
中国黄金协会21日发布的统计数据显示，2019年全国黄金实际消费量为1002.78吨，同比下降12.91%。具体来看，2019年国内黄金首饰消费量为676.23吨，同比下降8.16%；金条及金币消费225.8吨，下降26.97%；工业及其他用途消费100.75吨，下降4.9%。（新华社） 

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，欧元兑美元上涨0.12%至1.1108，美国总统特朗普再度抱怨美联储加息速度过快，降息速度过慢。这带给美元一定压力，欧元兑美元顺势走高，但投资者的注意力将转移到周四(1月23日)欧洲央行的利率决议，目前共识预期为欧洲央行按兵不动，焦点为政策评估。

欧洲时段，英镑兑美元上涨0.5%至1.3075，数据显示在截至11月的三个月中，英国的就业增长是近一年来最强劲的，这可能缓解英国央行对劳动力市场放缓程度的担忧。但机构Lombard表示考虑到贸易谈判的高度复杂性，在不到一年的时间内，英国和欧盟双方达成全面协议的可能性很小，预测未来三四周英镑将全面走软。

欧洲时段，美元兑日元反弹至110附近，加拿大帝国商业银行指出，受全球避险买需犹存，债券收益率回落，以及年中东京奥运会将带来游客额外换汇需求的影响，预计美元兑日元在2020年内终将承压跌至105一线的低位。

欧洲时段，澳元兑美元触及五周低点0.6844，因日内亚太地区股市因投资者对于突变公共卫生事件的顾虑而集体挫跌，并间接影响了全球市场风险情绪，这叠加澳洲本国的经济顾虑，令澳元受冲击明显；虽然，澳大利亚森林火灾在该国近日大范围降雨之后已经很大程度得到缓解，但是该国经济所遭遇的冲击却仍需时间消化，因此澳洲联储2月降息的机率仍居高不下，这使得澳元汇价持续受压。

欧洲时段，美油回落至58美元/桶下方，跌幅进一步扩大，一些分析师和交易商表示，此轮利比亚的供应中断将是短暂的，可能会被其他产油国抵消，这限制了其对全球市场的影响；石油经纪商PVM的Stephen Brennock表示，油市仍有充足的库存和健康的闲置产能水平作为缓冲；换言之，利多价格的影响可能被证明只是昙花一现；市场对全球原油需求前景更加悲观，除了经济基本面造成的影响之外，突发公共卫生事件也令短期能源需求更加受抑制。

欧洲时段，现货黄金跌破1560美元/盎司支撑，亚洲时段一度走高逼近1570美元/盎司关口，全球股市集体下跌；本周即将进入春节假期，作为全球最大黄金需求国的中国市场进入假期模式，对黄金也有不小影响。Oanda高级市场分析师Jeffrey Halley表示，尽管近期避险需求再次入场提振金价，但其很难回到1600美元/盎司上方；隔夜国际货币基金组织(IMF)下调了对2020年和2021年全球经济增速的预期。

机构观点

【美国银行上调2020年油价预测，因OPEC+减产且中东存在供应风险】 
① 美国银行全球研究周一上调了对2020年油价的预测，理由包括中东供应面临风险、需求前景改善以及OPEC+进一步遵守减产协议；
② 美国银行将2020年布伦特原油均价预估从每桶60美元上调至62美元，并将美国原油均价预估从每桶54美元上调至57美元，该行分析师在一份报告中表示；
③ 该行预计，今年全球石油需求将增长110万桶/日，而其供需前景预测显示，全球石油供应将出现19万桶/日的过剩；
④ 需求前景不断改善，OPEC+高度遵守减产协议，加之供应中断风险加大，预计上半年全球石油市场将出现的供应过剩受限。因此，与此前预测相比，我们现在看到的石油市场环境更为良好；
⑤ 不过，由于宏观经济形势好转，加上制造商补充库存，美国银行将2020年第二季季末的布伦特原油目标价格维持在每桶70美元不变。

【高盛认为，瑞士法郎可能被当作黄金的替代品】
① 在美国刺杀伊朗最高军事指挥官Qasem Soleimani引发中东地缘政治紧张局势加剧后，金价近几周上涨，投资者普遍认为黄金是动荡时期的“安全避风港”；
② 但高盛全球外汇业务联席主管Zach Pandl周日在一份报告中强调，黄金走到哪里，瑞士法郎就跟到哪里；
③ 尽管近期表现的驱动因素并不完全清楚，但我们认为，地缘政治紧张局势的加剧可能激发了投资者对瑞士法郎的需求，就像它带动了黄金需求一样；
④ 历史也显示，在黄金因避险需求上涨之时，瑞郎往往也表现不俗。在20世纪上半叶的动荡中，即大萧条和两次世界大战期间，瑞郎是表现最好的G-10货币。这主要归因于瑞郎1900年代初与黄金的密切关系；
⑤ 当时瑞士宪法要求，在1999年中旬之前，瑞郎必须以黄金储备为后盾，且一直到1936年，瑞士都一直在积极捍卫瑞士法郎与黄金的比价，当时美国和英国等大多数国家已经放任本国货币大幅贬值；
⑥ 近几周来，地缘政治风险有所消减，美国与伊朗之间发生军事对抗的可能性有所降低，贸易局势也趋于乐观。如果这种趋势继续下去，法郎兑美元和欧元都可能在2020年贬值。但是，现在要得出这种结论可能还“为时过早”。 

【市场不确定性仍然非常多，这使得作为避险资产的黄金下方有着足够的支撑】
① 盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，美国国债收益率的走低使得市场焦点再次转向了黄金。黄金市场涌现的这些新需求都将会继续维持下去；
② 摩根大通资产表示，未来几年，作为避险资产的黄金将会有相当好的表现，因为债券收益率低迷，黄金的持有成本很低；
③ 只要债券收益率维持在低水平，黄金就会继续有好的表现，而债券收益率会在未来几年一直维持低迷；
④ 能作为避险资产的并不多，投资者们需要注意投资组合的避险多样化，正如盈利多样化一样；
⑤ 黄金市场创下新高的可能是不能排除的，至于是在今年还是明年，则要看市场具体表现。 

【德国一家贵金属公司的分析师表示，金价在短期内有上涨空间，但可能已接近见顶】
① Heraeus的分析师表示，一些市场数据显示，对黄金的投机兴趣似乎过度了。上次黄金期货未平仓和投机性净多头仓位达到历史高点时，金价在未来五个月下跌了18%。随着价格和投机性净多头头寸仍在上升，趋势可能会持续一段时间，但如此高的未平仓头寸，以及交易员对做多黄金的重大押注，表明看涨情绪已经达到极限，金价即将见顶；
② 分析师们还警告说，投资者情绪的转变可能在短期内对黄金造成负面影响，而黄金市场几乎没有紧迫感。在金价试图触及新高之前，可能会出现更长的回调。尽管这家德国公司强调了市场中不断增长的风险，但分析师们仍认为黄金短期内仍有一定的潜力。可能继续推高金价的最大因素是进一步的经济不确定性；
③ 如果经济增长依然疲弱，那么货币政策可能会进一步放松，债券收益率可能会进一步下降。这将使实际利率降至负值，而这对黄金有利；
④ 在此番言论发表之际，国际货币基金组织(IMF)下调了对2020年的增长预测。IMF预计，今年全球经济增长3.3%，而其在2019年的预测为2.9%，为十年来最低增速。  

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