6月25日(周四)，凯投宏观(Capital Economics)在最新报告中指出，由于需求疲软，经济复苏加快，黄金将在2020年剩余时间内出现回落。不过，若疫情出现第二次爆发，金价也是可能上涨的。

凯投宏观预测，经济回暖加上黄金需求下滑，金价在今年剩余时间将回调

据悉，凯投宏观的首席大宗商品经济学家贝恩(Caroline Bain)表示，较低的价格预期背后的主要原因是，亚洲对实物黄金的需求疲软。他在周四的报告中写道：“我们仍然预计金价将在2020年剩余时间里回落。尽管超低的实际收益率和美元的疲软将使金价继续上涨，但随着经济活动的回暖，市场的避险需求将更加减弱。 ” 

看空黄金的一个重要原因是，凯投宏观在报告中做出一个主要修正，预期全球经济能实现更快速的反弹，而这无疑将利空黄金。

贝恩指出：“简而言之，我们现在预计未来几个月经济活动将出现更强烈的反弹，这应该会提振风险资产，但会打压美元。”

根据凯投宏观预测，到年底金价将跌至每盎司1600美元，到明年第二季度还将略有下降。

疫情若再次爆发则可能推升金价

贝恩称：“显然，疫情再次爆发的时间仍然非常不确定。若疫情真的出现加剧迹象，我们不可避免地不得不重新审视我们的预测。当然，我们也有可能低估了经济活动反弹的程度。”

同时，对于黄金在工业中的用途，凯投宏观则显得更为乐观，预计工业黄金需求的复苏将超过预期。

贝恩表示：“我们已上调了年底大多数金属的价格预测。亚洲一些国家近期经济数据表现强劲，加上政府推出经济刺激措施，意味着GDP增长可能恢复到疫情爆发前的水平，尤其会受到金属密集型基础设施支出的推动。

因此，我们认为有充分的理由预计，大多数工业金属的价格到2020年底将进一步上涨。”

下图显示了凯投宏观对2020年底和2021年底铜价、铝价、锌价、铅价、镍价和锡价的预测（粗体字），可以看到明显进行了上调。

 
（现货黄金日线图）

北京时间6月26日15:17，现货黄金价格报1763.29美元/盎司。 

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