日本央行维持利率不变,符合市场预期!经济形势极其严峻,下调增速预期,聚焦行长黑田讲话

北京时间周三(7月15日),日本央行维持利率不变,符合市场普遍预期。同时维持其前瞻性指引不变,表示其预期短期、长期政策利率继续维持于当前或较低水平。委员会指出,如有必要,将毫不犹豫的加码宽松。数据公布后,美元兑日元短线反应平淡,现报107.27,涨幅0.03%。
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政策委员会以8比1的票数,支持维持-0.1%的政策利率,并维持10年期日债收益率在0%左右。委员会成员片冈冈士反对收益率曲线控制决定,他是投下唯一反对票,他认为考虑到疫情的严重程度,宽松政策力度应该进一步加码。

决议显示,一旦疫情对全球的影响减弱,日本经济将进一步好转,预计经济可能会从今年下半年开始逐步改善。随着海外经济复苏,日本出口可能会逐渐增加。全球经济可能从大萧条中复苏,但复苏速度将适中。由于对流行病的警惕,企业和家庭活动仍然受到限制。

GDP方面,日本经济的任何复苏速度都将是温和的。对2020财年GDP增速预期为-4.7%,此前未为-5%至-3%;2021财年GDP增速预期为3.3%,此前为2.8%-3.9%;2022财年GDP增速预期为1.5%,此前为0.8%-1.6%。

消费者通货膨胀率暂时持续下降,通胀预期徘徊在疲软状态,CPI可能暂时为负值。对2020财年核心通胀预期为-0.5%,此前为-0.7%至-0.3%;2021财年核心通胀预期为0.3%,此前为0%至0.7%;2022财年核心通胀预期为0.7%,此前为0.4%至1%。

日本央行将继续购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J_REIT),规模上限分别为每年12万亿日元和1800亿日元。

财经网站Fxstreet评日本央行利率决议称,日本央行决定维持主要货币政策工具不变,符合市场预期。美元兑日元在利率决议公布后几无变动,因交易员几乎没有理由大举买入或卖出日元。但日本央行表示经济正处于极其严峻的形势,且下调了今年及后年的经济增速预期,这可能会在未来一天内对日元产生影响。

日本央行关于风险的季度报告


日本央行公布关于风险的季度报告称, 如果流行病的影响持续延长,可能会通过恶化的经济影响日本的金融体系,预测是基于假设不会出现第二波新冠病毒感染。

新冠流行病如何影响企业定价行为存在不确定性,通货膨胀将逐步趋向日本央行的目标,尽管实现目标需要时间。

关注黑田新闻发布会


市场主要焦点将是日本央行行长黑田东彦于北京时间14:30讲话,投资者仍需保持关注。

在6月16日的日本央行会议上,黑田东彦表示超长期日本国债收益率与其他国家相比并不高,被视为暗示日本央行认为长期债券收益率有上升空间,30年期日本国债收益率从7月初的0.53%升至0.65%,然后出现整理,但仍高于这次会议之前的水平。

日本债券收益率曲线已经更为陡峭,但如果黑田东彦淡化相关评论,日本债券收益率曲线已可能进一步趋于平坦,不过这不太可能对日元造成太大影响,对冲外国债券购买成本下降无疑将导致当前全球市场环境对冲加大,料将提振日元,可能抵消日本经常帐顺差出现恶化。

日本央行利率决议要点一览


① 利率政策:支持维持-0.1%的政策利率,并维持10年期日债收益率在0%左右;维持利率的前瞻性指引不变,预期短期、长期政策利率继续维持于当前或较低水平;
② 量化宽松:将继续购买ETF和日本房地产投资信托基金,规模上限分别为每年12万亿日元和1800亿日元;如有必要,将毫不犹豫的加码宽松,但政策委员片冈刚士投下唯一反对票,他认为考虑到疫情的严重程度,宽松政策力度应该进一步加码;
③ 通胀预期:CPI可能暂时为负值,但通胀将逐渐向日本央行的目标靠拢,尽管实现目标需要时间;2020财年核心通胀预期为-0.5%,此前为-0.7%至-0.3%;2021财年核心通胀预期为0.3%,此前为0%至0.7%;2022财年核心通胀预期为0.7%,此前为0.4%至1%;
④ GDP预期:2020财年GDP增速预期为-4.7%,此前未为5%至-3%;2021财年GDP增速预期为3.3%,此前为2.8%-3.9%;2022财年GDP增速预期为1.5%,此前为0.8%-1.6%;
⑤ 经济前景:日本经济风险,价格前景偏向下跌,由于疫情导致销售下滑,企业资金面临压力;但一旦全球新冠疫情消退,日本经济将会进一步改善。 


 

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