周五（8月14日）美原油窄幅震荡，现报42.36美元，涨幅0.28%。

美原油有望连续第二周上升。尽管疫情重创全球经济，但对燃料需求将开始回升的信心升温。

本周油价受到提振，因美国政府数据显示，上周原油、汽油和馏分油库存均下降，同时炼厂加大生产且成品油需求改善。同时亚洲原油库存也出现持续下降的迹象。

不过国际能源署和OPEC本周都下调了原油需求预期，同时消息称俄罗斯能源部长诺瓦克认为下周将举行的OPEC+联合部长级监督委员会会议不会修改和调整减产协议，这限制油价进一步上涨的空间。同时美国刺激方案陷入僵局也打击了市场的乐观情绪。

总体而言，对于需求改善的预期将使得市场部分消化利空因素的影响，因此继续支撑油价。但是周四美油未能成功收于200日均线42.39上方，凸显上涨动力依旧乏力，因此市场仍需从经济数据中寻找经济复苏和需求回升的迹象。日内关注美国7月零售销售月率、美国7月工业产出月率和美国8月14日当周原油钻井数据。同时8月18日OPEC+将举行会议，届时将对油市作出评估。

技术面上，如果日内美原油收于200日均线42.39美元上方，且短时间内突破8月5日高点43.52美元，预计将开启进一步上涨行情。

需求复苏预期是近期支撑油价的关键因素

瑞穗证券能源期货主管Robert Yawger说：“形势已经有所改善，但市场动能仍然说不上很强，市场供应过多。”

本周油价受到提振，因美国政府数据显示，上周原油、汽油和馏分油库存均下降，同时炼厂加大生产且成品油需求改善。

总体而言,对于需求复苏的预期是近期支撑油价的主要因素。

3月疫情全球蔓延之际，全球原油需求大降逾2000万桶/日，因各国限制措施对原油需求造成了毁灭性打击。

尽管经济下行的压力、国际紧张关系仍在对原油需求复苏构成阻力，但随着市场逐渐消化疫情的影响，且OPEC+创纪录的减产规模，油市逐渐从供给过剩向供应紧缺过渡，因此油价持续受到支撑。

道明证券表示，EIA库存报告温和乐观，随着美国联邦政府追加万亿美元的刺激计划，疫情治疗方法和疫苗的出现以及世界其他地区逐渐开放，美国原油需求可能继续复苏，原油需求在2020年前料呈上升趋势，再加上OPEC+供应纪律，以及美国页岩油行业的疲软，都表明在未来四个月及以后的时间，现有的库存将大幅减少。

AxiCorp首席全球市场分析师表示，油价似乎是正确的位置，在美国原油库存连续第三周下跌并且显然处于下降轨道之后，油价可能会迈出下一步并在布伦特油价突破45.00美元之前形成新的交易区间。而且，随着产品库存的减少（对全球油价有利），这表明需求复苏将继续。”

新加坡燃料油库存下降，出口创六个月新高

新加坡官方数据显示，截至8月12日当周，新加坡的剩余燃料油库存下降了2％，出口量跃升至近六个月高位。

根据新加坡企业发展局的数据，陆上燃料油库存下降了41.7万桶，或约6.6万吨，至两周低点2381.7万桶，或375.50万吨。但是，剩余燃料库存比去年同期增长了21％。

数据显示，库存减少的原因在于出口激增，截至8月12日当周出口量攀升至44.5万吨，为2月中旬以来的最高水平。相比之下，2020年每周平均出口27.8万吨。

较高的出口量使净进口量较前一周下降了83％，至两个月以来的最低水平24.2万吨，远低于2020年的每周平均水平68万吨。但是，每周的数字是不稳定的。

新加坡大部分燃料油净出口至沙特，为5.7万吨，到沙特的净出口量创下历史第二高水平。

EIA和OPEC都下调2020年原油需求前景

IEA周四下调2020年石油需求预估，警告称新冠病毒大流行导致航空旅行减少，将使今年的全球石油需求减少810万桶/日。

这和石油输出国组织(OPEC)周三的月度报告所反映的内容一致。OPEC周三表示，今年全球石油需求将下降906万桶/日，一个月前预测的降幅为895万桶/日。不过，国际能源署也指出，由于OPEC国家限制了产量，今年剩余时间全球石油市场仍将趋紧。

Strategic Energy & Economic Research的总裁Michael Lynch表示，国际能源署报告向下修正需求预期表明“油价走势有些超前于经济复苏”，这反映出市场情绪从复苏转向经济增长停滞。

美国财政刺激陷入僵局，劳动力市场复苏仍旧乏力也打击了市场的乐观情绪

美国总统特朗普周三指责国会民主党不愿就美国新冠救助计划进行磋商。美国财长努钦试图将援助计划磋商停顿五日的责任推给众议院议长佩洛希。

汇市咨询公司Klarity FX的执行董事Amo Sahota表示：“刺激计划僵局令人担忧，政府目前正试图做的是，在它上面贴上更多创可贴，这种做法是不会持久的。”

不过周四公布的数据显示美国近期经济数据持续改善，且初请失业金人数自3月中旬以来首度跌破100万人，这部分提振了市场的信心，因此限制了油价的跌幅。

截至8月8日当周，初请失业金人数减少了22.8万人，经季节性调整后为96.3万人。这是自3月中以来的最低水平，当时当局开始关闭非必要企业，以减缓新冠病毒的传播。一份调查显示，经济学家此前预测，上周初请失业金人数为112万人。

不过数据还显示截至7月底，仍有2830万人领取各类失业补助，这表明美国经济复苏仍任重道远。

Ed&F Man Capital Markets分析师Edward Meir表示：“(劳动力市场)复苏只是现实了较低水平的目标。这样程度的反弹是很容易达到。初请失业金人数仍处于非常高的水平，还有很长的路要走。”

而华盛顿围绕额外刺激措施的磋商仍陷于僵局之中，随着疫情仍在美国蔓延，这加剧了经济再度走弱的风险，因此市场对于近期美国经济数据改善持谨慎乐观的观点，直到看到经济前景出现大幅好转的迹象。

日内关注美国7月零售销售月率和美国7月工业产出月率。

俄罗斯：8月18日OPEC+会议不会修改和调整减产协议

动荡的石油市场和高度不确定的全球需求复苏轨迹迫使OPEC+组织联合部长监督委员会(JMMC)每月举行会议，直到2020年底，而不是在每次OPEC+会议之前。

OPEC在7月份的会议上表示，联合技术委员会(JTC)和联合部级监督委员会(JMMC) 8月份的会议分别定于8月17日和18日举行。该组织在会议上指出，市场状况和一致性水平正在改善。

对此，诺瓦克说，没有人提出任何突然的改变或额外的有关减产的提议。

截至8月1日，以沙特和俄罗斯为首的OPEC正将创纪录的970万桶/日减产幅度放宽至770万桶/日。

诺瓦克说:“我认为，我们的长期规划已经表明，我们做出了正确的决定，市场现在或多或少已经稳定下来。我们看到市场正在逐渐恢复平衡。”

但是由于近期疫情在全球蔓延加剧，OPEC和IEA本周下调了今年的石油需求预测，并承认疫情对石油需求的影响将超过此前的预期。同时考虑到海湾产油国结束自愿减产后，OPEC+的原油产量猛增100万桶/日，未达标产油国未能达成补偿性减产承诺，市场担忧OPEC+过早的放松可能导致再度导致供应过剩。

因此市场需要关注8月18日OPEC+会议，届时各成员国会评估减产的状况以及补偿性减产的执行问题。即使不会做出调整协议的重大决定，但是如果各成员国表达对于需求的乐观预期或者承诺一旦市场出现失衡的情况将毫不犹豫采取行动，这也会提振市场的乐观情绪。

北京时间13：05，美原油42.36美元，涨幅0.28%。 

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