周五（10月1日）亚洲时段，现货黄金小幅下跌，交投于1752附近。周四（9月30日）金价大幅上涨，主要因为初请数据连续三周上升以及美元高位回落，另外股市也再度大幅回调。但是年内美联储缩减购债的预期仍限制了金价的涨势。

日内关注美国8月PCE物价指数、8月个人支出月率以及9月ISM制造业PMI。美联储关心的核心PCE物价指数有望小幅回落，8月个人支出环比有望有所提升，ISM制造业PMI也可能有所下滑。

基本面利多

上周美国首次申请失业金人数出人意料的连续第三周上升，这可能反映出劳动力市场状况恶化以及这个每周数据的高波动性。

美国劳工部周四公布的数据显示，截至9月25日当周，首次申请失业救济人数增加至36.2万人，在各州中，加州的申请数字再度激增。接受调查的经济学家的预测中值为该数字下降至33万人。

截至9月18日当周，持续申领失业救济人数降低至280万。

首次申请失业救济人数上升可能凸显出每周数据的波动，因为雇主迫切希望招聘更多员工，并且能够留住现有的人手。不过，首次申请失业救济人数仍徘徊在疫情以来的低点附近。

上一次该数据连续三周上升是在2020年4月，不过当时的增幅要明显更大。

【大幅收低，标普500指数录得疫情爆发以来最差月度和季度表现】

美国股市周四大幅下跌，标普500指数创下全球公共卫生危机爆发以来最糟糕的月度表现。在9月和第三季，由于对新冠疫情和通胀的担忧，以及华盛顿因预算争吵不休，股市动荡不安。

标普500指数跌1.19%，道指跌1.59%，纳指跌0.44%。

（标普500日线图）

尾盘，美国参众两院通过了一项临时支出议案，以维持政府运行，但在短暂上扬后，股市重拾跌势，甚至拖累纳斯达克指数也下跌，该指数日内大部分时间走高。

Baird投资策略分析师Ross Mayfield表示，市场一直很有韧性，但随着季末的到来，有关债务上限的政策消息以及这些支出议案引发的混乱，令市场承压。

在更大的背景下，走势相当温和，我们刚刚经历了七个月的上涨，尽管存在消息风险，还有疫情和缩减购债规模的因素，波动性已经相当低了。

Mayfield补充道，市场不得不暂停，这是必要的，很可能也是意料之中的。

【失业数据不佳拖累美元从一年高位回落，市场整固近期涨势】

美元周四在震荡交投中从一年高位回落，受累于美国上周初请失业金人数增加，且投资者在过去几个交易日大幅攀升后整固涨势。

（美元指数日线图）

美元整体受到美国公债收益率急升的支撑，市场预期美联储将从11月开始缩减货币刺激计划，尽管全球经济增长放缓。

不过，周四的经济数据部分削弱美元强势。

截至9月25日当周，初请人数增至36.2万人，已连续第三周增加。访查的经济学家此前预测，上周初请失业金人数料为33.5万人。

美国商务部周四发布的另一份报告显示，美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率终值为增长6.7%，8月报告的前值为6.6%。政府提供的大流行援助资金提振了消费者支出，进而推动了经济增长。

凯投宏观助理经济学家Joseph Marlow在一份研究报告中写道，“即使美元在短期内进一步回落，我们预计它也会在适当的时候重拾最近的涨势。”

“尽管多数主要经济体的长债收益率都上升，但美债收益率的涨幅超过大多数公债，而且重要的是，其涨势很大程度上是受到实际收益率上升推动，这反映出对收紧货币政策的预期。”

基本面利空

芝加哥联储主席埃文斯表示，“有充分的理由认为，相对价格的爆发式上涨会反映到广泛的通胀指标中，但通胀数据未来会有所下降”。

“我们已经看到很多供应短缺和瓶颈问题。在许多情况下，供应链实际上是支离破碎的。而且不得不承认，这是我没有预料到的。”

“我们正在关注的数据表明通胀预期会继续位于2%或以下。我确实担心他们会略低于该水平。”

“我的假设是到今年年底，刺激政策会逐步减码，明年1月份也有可能，资产购买计划大约会在明年年中或秋季结束。”

【亚特兰大联储主席预计明年下半年首次加息】

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美联储在就业和通胀这两个使命方面都取得了“实质性的进一步进展”。

“我的预测模型是，到2022年结束为止经济运行将非常强劲，2022年底接近充分就业。”

“对于2023年，我认为加息次数会比之前预测还多一次，预计会加息三次。”

“如果经济的确如预期所料强劲增长，多加一次息也没有问题。”

长期通胀预期“开始升至历史区间的较高部分，但在我看来并没有失控。”

【美联储隔夜逆回购工具本季度最后一天使用量达到1.6万亿美元】

在第三季度的最后一个交易日，投资者在美联储一个主要工具存放的资金额再创新高。

周四有92个参与者在美联储隔夜逆回购工具（RRP）中投入了总计1.605万亿美元。货币市场基金等对手方可以使用该工具向央行存入现金。此前的纪录高点是前一天创下的1.416万亿美元。周四新增金额是6月中旬以来最大单日增幅。
 
这种工具的使用量暴增，是因为投资者需要一个地方来存放他们的短期现金，并且美国国库券市场出现失衡–这在很大程度上受到美国政府现金余额减少和美联储资产购买的推动。对债务上限违约可能影响的担忧也提振需求，此外还存在货币市场的季末效应。

道明策略师Gennadiy Goldberg表示：“即使使用量继续趋于上升，这应该也是RRP短期内的高水位，若10月中旬之前暂停债务上限，应该会推高国库券供应，可能有助于减少RRP的使用量。”

总的来看，金价周四大涨，强势突破23.6%回撤位的阻力，短线下跌势头得到缓解，日内有机会再度挑战上方的下行趋势线。

（现货黄金日线图）

北京时间8:53，现货黄金报1752.46美元/盎司。 

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