近日新能源汽车再度成为市场的焦点，龙头公司特斯拉市值突破万亿美元，首席执行官马斯克成为世界首富，其个人财富超过3000亿美元。

在龙头特斯拉的带领下，美股市场上一众新能源汽车概念股纷纷上涨，比如福特，通用等公司。其实涨幅也不小，只是被特斯拉的光芒掩盖了而已，鲜有投资者注意到。

 

 

行情走势这么火爆，新能源汽车的投资逻辑是什么？

刚举行的第26届《联合国气候变化框架公约》缔约方大会已经落幕，包括中国在内的多国已提交了新的“国家自主贡献”（Nationally Determined Contributions,简称NDCs）文件，印度等多个国家新加入了承诺碳中和的阵列。

这意味着减碳越来越成为全世界主要国家的共识。作为碳排放大户的燃油车被历史的车轮积压到了墙角，生存空间越来越小。更符合碳排放潮流的新能源汽车被推上了历史的舞台。

从长线看，新能源汽车在未来10年，受到政策扶持，受到市场追捧几乎是确定性事件。作为新能源汽车的相关企业，则成为了市场的宠儿，天之骄子。比如现在美股市场上的特斯拉，A股市场上的比亚迪，宁德时代。

关注新能源汽车产业的投资者非常多，但新能源汽车的投资逻辑和传统汽车有不同，这是需要注意的。

传统汽车厂商的利润主要靠卖车，也就是卖硬件赚钱。但电动汽车的主要盈利点并非靠卖硬件。

特斯拉在过去五年里，出售碳排放额度为其带来了33亿美元的收入。这成为了特斯拉公司的主要收入。在2020年，特斯拉总共通过出售碳排放额度获得了16亿美元，远远超过其7.21亿美元的净利润。这意味着特斯拉在2020年如果去除这项收入，其主营业务可能会出现净亏损。

除了卖碳排放的收入，更令市场感到兴奋的是，新能源汽车会像手机那样，承载起了生态入口的作用，类似于苹果的IOS系统生态一样。

财报数据数据显示，2020年通过苹果商城促成的交易总额达到约6430亿美元销售额，其中来自零售应用程序的收入超过3800亿美元。

所以我们看到特斯拉汽车的零售价格一降再降，他并不是靠卖车来实现公司盈利。他通过降价让更多消费者购买电动汽车，自身不仅通过碳排放获益；未来还更容易形成生态，赚取源源不断的软件利润。

 

利润点决定了，投资者在思考电动汽车产业时，重要要关注的两项指标是：

1. 销量。用户量越多，未来的想象空间就越大，在生态圈中越有话语权。最近我们关注到小鹏汽车（XPENG）的股价走势比蔚来（NIO）好很多，重要的原因就是小鹏的销量持续增长，蔚来由于主打高端路线，销量瓶颈一直是个问题。

 

2. 智能化。电动汽车是否能形成生态，智能化是一个重要指标。在国内，五菱MINI新能源车的销量非常高，但由于其智能化的缺失，市场对其的估值并不大。另一个著名公司比亚迪，汽车销量不错，电池也很有竞争力。也是因为其智能方面稍弱，限制了其股价想象力。

 

汽车有一个很长的产业链，一般来说投资主线要抓住以下核心词：

1. 核心词：电动。比如生产电池所需的理矿，镍矿等。还有电池的生产厂商，目前世界上比较有名的电池生产商有LG化学，宁德时代等。

2  核心词：智能。生态圈的形成才具有伟大的行业想象力，在打造智能、无人驾驶方面具有竞争力的公司也势必将受到追捧。现在市场的情况是，大多整车制造公司，是在自己动手做智能（生态），比如特斯拉，比亚迪，小鹏等。

3. 核心词：使用。目前电动汽车的使用痛点是充电，充电设施公司也将受到利好和追捧。只是需要注意的是，充电桩属于重资产投资，在产业发展的前期，可能并不盈利，相反还要四处借钱投资。但在电动产业发展的后期，这类公司可能成为现金奶牛。

 

在富拓（FXTM）MT5交易软件上，有许多电动汽车相关的股票，为广大投资者在关注中国的电动车市场之余，也有机会享受到美国电动车市场发展带来的投资机遇。

比如在MT5软件上有中国的电动汽车概念企业，蔚来，小鹏，理想，小米等。

也有美股的特斯拉，通用，福特，克莱斯勒等整车制造企业。也有ChargePoint等充电桩领域的龙头企业。