美股的急跌走势预示着10月份可能是股市自2008年全球金融危机以来最糟糕的月份。全球股市市值已蒸发7万亿美元，但仍无多头回归的迹象。

中国股市今日走低，沪深300指数下跌逾3%，人民币汇率仍在10年低点附近。日经225指数上涨逾1%后回落，目前低于开盘水平。澳大利亚股市逆势上扬，ASX 200指数在医疗和电信类股带动下涨幅超过1%。

空头看上去牢牢控制了市场，有很多因素支持空头，包括全球经济增长放慢、持续的中美贸易战、货币政策收紧、英国脱欧谈判陷入僵局、意大利预算问题等等。投资者甚至抛售那些业绩较好的公司股票。

截至今日，标普500指数有近一半的成分股公司已公布第三季度业绩。据FactSet的数据显示，在241家公司中，有77%的公司每股盈利超过预期，59%销售额超过预期。在公司业绩公布前两天和公布后的两天内，发布了良好业绩的公司股价平均下跌1.5%。因此，看上去业绩不是市场下跌的关键原因，尽管亚马逊和Alphabet等一些大型公司盈利数据不尽如人意。

事实上，标普500指数大跌10%后股市估值已变得具有吸引力。目前，市场预期市盈率为的15.5，低于16.4.的五年平均水平。现在到了投资者应该考虑买入基本面较强公司股票的时候了。尤其是眼下经济数据依然向好。上周五公布的数据显示，美国第三季度GDP增长3.5%，低于第二季度的4.2%，第三季度经济增长主要受到消费支出驱动。

目前而言，市场看上去更像是回调，而不是衰退的迹象。不过，如果领先经济指标开始下行，同时美联储继续加息，股市一路回调，可能变成熊市。通胀压力是阻止美联储放慢紧缩周期的最大风险。所以，投资者需要密切关注周五的美国薪资增长数据。

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