周四（11月18日）亚洲时段，现货黄金持稳于1868附近。周三（11月17日）金价涨近1%，因美元及美股从高位回落，但市场激进的加息押注将拖累金价。

日内关注初请数据以及美联储官员讲话，初请人数可能继续下行，利空金价。

基本面利多

【11月17日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量增加0.88吨】

11月18日黄金ETFs数据显示，截止11月17日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量975.99吨，较上一交易日增加0.88吨。

【美元从16个月高位回落，因投资者评估未来货币政策前景】

美元周三从16个月新高回落，欧元仍处于守势，因投资者在价格压力上升的情况下调整了对央行加息的押注，预计美联储最早将在2022年年中加息。

（美元指数日线图）

衡量美元兑一篮子六种货币的美元指数下跌0.10%，至95.846，此前曾触及自2020年7月中旬以来最高的96.266。

美元兑日元触及四年半高位，兑欧元测试1.12美元水准，受助于强劲的美国零售销售数据，以及美联储政策制定者的鹰派言论，与欧洲央行行长的鸽派言论形成鲜明对比。

外汇经纪公司Oanda高级市场分析师Edward Moya表示， 市场现在开始明白，外汇市场的题材将出现分化，我认为市场正在经历一个震荡期，你会继续看到市场对通胀的关注。

货币市场目前的走势显示，市场消化了美联储明年6月份加息、且随后在11月份再次加息的可能性。芝加哥商业交易所的数据显示，到2022年7月加息25个基点的可能性为50%。

德国商业银行外汇策略师Antje Praefcke说，市场认为关键利率将在明年下半年上调，对我来说，美元短期内仍是逢低买入。

【三大股指均收低，大型零售商业绩引发通胀担忧】

美国股市主要股指周三收低，通胀担忧和零售商业绩引发的供应链担忧，推动投资者押注美联储将比预期更早加息，以抑制价格不断上涨。

（道指日线图）

塔吉特是最新一家公布积极业绩的大牌零售商，该公司上调了年度财测，获利预测超出预期，理由是假日购物提前开始。

但该公司股价大跌4.7%，追随同行沃尔玛的跌势，两家零售商均表示，供应链问题打击了第三季利润率。

其他尚未公布业绩的零售商也下跌。梅西百货和科尔百货分别重挫4.5%和3.1%，两者将于周四上午公布业绩。将于下周公布财报的Gap和Urban Outfitters分别大跌5.2%和4.2%。

也有零售商逆势上涨。TJX Companies上涨5.8%，创下8月27日以来的最高收盘水平，此前该公司公布的获利超出预期，并增加了股票回购计划，还预测在满足假日季需求方面处于将有利位置。

【德国单日新增确诊再创新， 默克尔警告称第四波疫情全面来袭】

德国疾控机构17日公布的新增确诊感染新冠病毒人数为52826，再度刷新该国自疫情暴发以来单日新增确诊数纪录。

德国总理默克尔当天警告称，该国疫情形势十分严峻，第四波疫情已全面来袭。

默克尔呼吁德国各州尽快确定出一个防疫警戒值，达到该值后应采取额外的防疫措施，以避免医疗机构超负荷。

她表示，如果等到医院里的重症监护床位全满后再采取行动，后果将会是灾难性的。

【法国单日新增确诊超两万，官方确认进入第五波疫情】

当地时间17日，法国新冠肺炎单日新增确诊病例超过两万例，累计确诊病例达733万例。

法国官方当天确认，法国进入第五波疫情。根据法国官方数据，法国17日单日新增确诊病例20294例，再创8月底以来新高；累计确诊病例7330958例。法国累计死亡病例现为118321例，新增死亡病例50例。

法国新冠住院患者人数和重症患者人数仍在增加，其中住院患者人数现为7663人，重症患者人数为1300人。

法国政府发言人阿塔尔当天召开发布会，代表官方通报疫情形势，确认法国已进入第五波疫情，各地疫情都在反弹，新冠病毒正在持续传播。但他同时表示，对于第五波疫情的到来，官方已经做好准备。

基本面利空

越来越多华尔街银行押注美联储将以快于预期的速度加息，花旗集团也加入了摩根士丹利的行列，看好可以从美联储更快加息中获利的交易策略。

密切追随美联储政策利率前景的欧洲美元期货的价差，是颇受欢迎的一个押注美联储利率路径的标的。

周三，花旗集团分析师推荐2022年6月/2025年6月欧洲美元期货陡化交易，如果在收益率曲线的这一部分体现出更大的加息溢价，那么该交易就会获利。

摩根士丹利的分析师支持类似的交易策略，但目标是2022年9月/2023年12月合约的陡化交易。

掉期市场定价显示出美联储6月会议加息18个基点，相当于通常每次加息幅度的75％左右。然而，从那时起到2025年底，市场价格显示的加息幅度只有约150个基点，相对于六次加息。

花旗集团分析师表示，市场定价显示的加息路径太平缓。因此，该行以140个基点的价格启动了2022年6月/2025年6月合约的陡化交易，目标位240个基点。

花旗集团策略师Jabaz Mathai在一份报告中表示，我们认为，随着加息启动，曲线可能会陡化，因为全球经济的一些不确定性，例如供应链瓶颈，将开始消散。

【机构分析：美国债务上限担忧重回市场，12月中旬到期美债收益率走高】

投资者开始要求更高的收益率来持有美国政府的最短期限债券，认为如果未来几周不暂停或提高债务上限，美国政府将面临延迟还款的风险。

12月15日到期的美国国债收益率一度攀升2.8个基点至0.083%，其他多数在这前后到期的国债收益率则较低。

由于时点的不确定性，投资者对潜在的违约风险相对乐观。部分策略师认定2022年初左右可能出现违约，而有些人则专注于年底的时点。

总的来看，金价目前仍然强势，有望继续走高并挑战1900关口。

（现货黄金日线图）

北京时间8:45，现货黄金报1869.37美元/盎司。 

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