周一(3月7日)美元指数涨0.77％至99.25，美国2年期国债收益率上涨7个基点至1.55％，部分上受到公司债发行的影响；10年期盈亏平衡通胀率攀升至纪录高位，美元Libor升至2020年4月以来的最高水平。

欧元兑美元跌0.74％至1.0853，在空头回补推动下脱离盘中低点1.0805；尽管欧洲寻求降低对俄罗斯天然气的依赖，但欧洲官员对是否制裁俄罗斯石油出口存在分歧。

欧元兑瑞郎上涨0.19％至1.0042，之前自2015年1月以来首次跌破平价；欧元兑澳元一度下跌1.8%，触及2017年7月以来最低水平，但之后收复跌幅。

市场担心能源价格上涨将引发滞胀，并在欧洲试图从疫情中复苏之际打击欧洲经济。

Oanda高级分析师Edward Moya表示，俄罗斯和乌克兰的冲突继续导致多种大宗商品价格进一步飙升，威胁到今年的增长前景。

Moya称，市场上越来越多的不安情绪可能会支撑美元，因为你将看到美国经济短期内仍处于有利地位，因其对俄罗斯能源供应的依赖程度不及欧洲，这可能在短期内对美元有利。

俄乌冲突后，欧元兑美元波动率指标攀升至2020年3月以来的最高水平。

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo说，欧元在三天内下跌了3%，周一维持在1.08美元上方，它在1.0806美元是否会有所突破，未来几天需要引起关注。在周四欧洲央行会议前，市场可能会在推动欧元进一步下跌方面表现谨慎。

欧洲是最脆弱的，因为它多达40%的天然气都是从俄罗斯进口的，而且欧元与油价的关联度越来越高，油价涨得越高，欧元就跌得越多。

盛宝银行外汇策略主管John Hardy表示，欧元继续承受着乌克兰战争影响带给主要货币的最大压力。

根据高盛的说法，油价持续上涨20美元会使欧元区的实际经济增长下降0.6%，而美国的实际经济增长则会下降0.3%。但在更不利的情况下，如果俄罗斯通过乌克兰的天然气运输被削减，那么仅受天然气一个因素的影响，欧元区的GDP就可能下降多达1%。

美元兑日元上涨0.37%至115.27，受到油价上涨、债券收益率上升的提振；据称在116.00上方有止损盘。

英镑兑美元下跌1.02％至1.3102，为2020年11月以来最低水平；欧元兑英镑上涨。

美元兑加元上涨0.67％至1周高点1.2819，风险逆转升至2020年5月以来最高水平。

倾向于跟随大宗商品价格走势的澳元兑美元下跌0.81%，稍早一度上扬1%。

周二前瞻

机构观点

投资者的通胀预期上升，因原油期货一度上涨13%，至2008年以来的最高水平，预示着汽油价格上涨，而汽油价格是美国消费者价格指数的重要组成部分。美国正在考虑禁止进口俄罗斯石油，以惩罚俄罗斯入侵乌克兰。其他大宗商品价格也上涨。

NatWest Markets美洲策略全球主管John Briggs表示，冲突持续的时间越长，通胀影响就越粘性、越持久。该预测是美国10年期通胀保值证券的盈亏平衡通胀率。通胀保值国债与常规国债的收益率之差代表了在债券期限内实现相同回报所需达到的平均通胀率。

随着通胀保值国债收益率下降、名义国债收益率升高，盈亏平衡通胀率扩大。10年期通胀保值国债收益率一度跌至-1.02%，而10年期名义国债收益率一度升至1.8%。

由于通胀上升促进了对通胀保值国债的需求，这类国债2021年跑赢名义国债的幅度为历史罕见。这一趋势在1月和2月初剧烈逆转，因美联储官员表示必要情况下将更大幅度加息抗通胀。但自从俄罗斯和乌克兰开战以来，随着原油和小麦等大宗商品价格飙升，通胀保值国债的表现也随之回升。 

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