周四（4月21日）亚洲时段，美油现报102.29美元/桶；油价周三波动不大，对经济增长和石油需求停滞的更广泛担忧与供应收紧的影响大体两相抵消。但随着乌克兰冲突升级，冲突持续时间延长的可能性增加，市场中来自俄罗斯的供应可能进一步减少。

日内重点关注美国截至4月16日当周初请失业金人数、美国财长耶伦举行新闻发布会；周五1:00美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德参与IMF举办的关于全球经济的小组讨论。

影响油价利多因素

美国能源信息署(EIA)周三表示，上周美国原油库存大幅下降，因出口猛增至逾两年高点，而产量接近疫情前水平。截至4月15日当周，美国原油库存减少800万桶，至4.137亿桶，而路透访查的分析师预估为增加250万桶。

Kpler美国首席分析师Matt Smith表示:“对欧洲的出口增加推动了强劲的出口，未来几周我们应该会继续看到这种势头。”库存骤降是因出口激增，上周原油出口升至430万桶/日，为2020年3月以来最高，而进口跌至2021年4月以来的最低水平，这反映了全球对原油的需求，自2月份入侵乌克兰以来，俄罗斯的原油出口已经下降。

这些出口抵消了美国战略储备释出470万桶的影响，释出战略储备是白宫降低整体油价努力的一部分。上周，炼油厂原油加工量增加19.4万桶/日，产能利用率提高了1个百分点，达到总产能的91%。与此同时，美国的整体需求有所下滑，衡量需求的成品油供应四周移动均值跌至去年6月以来最低。

美国汽油库存上周减少76.1万桶，至2.324亿桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少270万桶，至1.087亿桶，触及2008年5月以来的最低水平。

金融博客零对冲评美国至4月15日当周EIA原油库存，美国原油库存在前一周大幅增加后，上周大降超800万桶，创2021年1月以来最大跌幅。汽油需求回升至每年这个时候的“平均水平”，表明需求尚未明显下降。另外，美国原油产量持平在2年高位。

【德国到年底完全停止从俄进口石油】

德国外交部长贝尔伯克20日表示，德国打算在今年年底完全停止从俄罗斯进口石油。出访波罗的海国家期间，贝尔伯克当日在里加作出上述表述；“我在这里也明确表示，德国也在逐步完全摆脱从俄罗斯进口能源。”她指出，德国到夏季从俄罗斯进口石油减半，到年底进口减至零。接着是摆脱天然气，这将遵从共同的欧洲路线图。“我们必须快速结束对俄罗斯能源依赖”。

贝尔伯克还承认德国此前在处理俄罗斯能源供应方面存在错误。“但我们不能让时间倒流，不能挽回这一点。”她说，欧洲安全意味着要减少对俄罗斯依赖，尤其是在能源领域。德国比以往任何时候都更需要一劳永逸地结束从俄罗斯进口能源；贝尔伯克指出，波罗的海国家已经提早采取了措施，大幅减少了对俄罗斯天然气依赖，“德国也想完全与俄罗斯能源进口告别”。

此前，基辅指责德国通过进口石油，天然气和煤炭来资助俄罗斯。欧盟国家上周已经决定对俄罗斯实施煤炭禁运。德国经济部长哈贝克也认为到今年年底，“几乎不依赖”俄罗斯石油是可能的。就摆脱对俄天然气依赖，其认为“到2024年中期”才有可能。

【美国公布新一轮针对俄罗斯的制裁】

当地时间4月20日，美国公布了针对俄罗斯的最新一轮制裁。制裁目标包括一家主要的商业银行。美国财政部在一份新闻稿中表示，新一轮制裁对象还包括俄罗斯虚拟货币开发公司，这也是虚拟货币公司首次登上制裁名单。此外，美国国务院还针对635名俄罗斯公民实施签证限制，其中包括3名俄罗斯官员。

影响油价利空因素

美联储周三公布的报告显示，美国经济从2月中旬至4月初以温和速度扩张，高通胀和工人短缺对企业的影响几乎没有得到缓解。

来自美国企业的最新轶事证据显示，尽管通胀高企、供应链受损，但美国经济受到新冠病例下降的提振，仍保持韧性。但报告也指出，随着美联储准备加速收紧借贷成本以使经济处于更平稳的状态，持续存在的问题没有显示出缓解的迹象。

通胀仍然是一个令人担忧的问题，从劳动力到商品，需求仍然远远超过供应，而中国最近为限制新冠传播而实施的封控措施，以及俄罗斯入侵乌克兰导致的食品和能源成本飙升让形势雪上加霜。

美联储在褐皮书中称，“供应链积压、劳动力市场紧张以及投入成本上升，继续对企业满足需求的能力构成挑战，”该调查在12个联储地区进行，持续至4月11日，“近期地缘政治局势的发展和价格上涨带来的不确定性给未来增长前景蒙阴。”

今年3月，美联储三年来首次加息，但利率仍处于低位，目前利率目标区间处于0.25%-0.5%。

预计美联储将在5月3-4日的下次政策会议上加息0.5个百分点，并在今年剩余时间继续加息，以积极遏制高通胀。

【纳指下跌 Netflix订户意外减少重创科技股】

以科技股为主的纳斯达克指数周三下跌，Netflix(网飞)订户数量意外下降给这家流媒体巨头和其他高增长企业带来压力，投资者担心后者也可能面临类似的疫情后业绩问题。

相比之下，蓝筹股道琼斯工业指数连续第二个交易日收高，受消费品巨头宝洁和IT巨头IBM的积极盈利推动。这两家公司分别上涨2.7%和7.1%。Netflix暴跌35.1%，创下十多年来最大单日跌幅，此前该公司将订户减少归咎于通胀、乌克兰战争和激烈的竞争，并预测未来将出现更大幅度的下降。

金融科技企业和被认为在疫情期间受益的企业都感受到了连锁反应，后者的财富被认为受到了如封锁措施等大流行趋势的提振。流媒体同行迪士尼、Roku和Warner Bros Discovery跌幅均超过5.5%，居家令赢家和Peloton Interactive跌幅在6%-11.3%不等。

Glenmede私人财富首席投资官Jason Pride表示：“在已经获得了这么多利润的情况下，未来就算是实现小小的增长也很困难，在周期的后期更难实现。我认为市场正开始理解这一点，需要在今年余下时间理解这一点。”

市场领头羊科技股和成长股今年一直举步维艰，投资者担心利率上升会削弱其未来盈利。纳斯达克指数今年迄今下跌了近14%，而指标标普500指数跌幅为6.4%。

总体而言，财报季开局强劲。路孚特数据显示，在已经公布业绩的60家标普500指数成分股企业中，80%的利润超出预期。通常情况下，这一比例为66%。

总体来看，尽管美国库存骤降利好油价，俄乌冲突存进一步升级风险；但全球经济悲观预测下，需求或下降的担忧，油价或维持震荡；关注周五美联储鲍威尔参与的IMF经济讨论。

北京时间7:54，美原油现报102.29美元/桶。 

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