一 、手机业务不佳

近日，小米发布了其截至2022年6月30日的财报，财报表现比较一般。

财报显示，小米二季度营收701.7亿元，同比下降20.1%，略高于预估的698.6亿元；经调整利润20.8亿元，同比下降67%，净利率跌至2.97%。

而整个2022年上半年，小米收入1435亿元，同比下降12.8%；经调整利润49.4亿元，同比减少60%。

业务表现不佳的直接原因，是主营业务智能手机版块的糟糕表现。

智能手机方面，营收从590.89亿元减少28.5%下降至422.68亿元。

而Q2小米智能手机出货量仅为3910万，同比下跌26.2%。

作为对比，中国智能手机市场出货量同比下跌14.7%。

也就是说，大环境固然不好，但小米的表现比市场整体更差。

此外，Q2小米智能手机的平均售价仅为1081.7元，同比下降3.1%。

作为对比，苹果在2021年就达到了5623元，三星则做到了1806元。

有机构调查显示，在今年5月，红米占据了小米83.6%的出货份额，主力品牌近占16.4%。

努力了这么多年，市场还是认为小米是那个高性价比的屌丝机。

更糟糕的是，哪怕在低端机市场，小米也不复当年的统治力。

目前，荣耀、vivo、oppo都开始在低端机市场加大了推广力度，小米手机的性价比优势已不再稳固。

再考虑到现在手机领域几乎已发展到头，哪怕是最顶级的苹果三星也很难在新产品中玩出花来。

可以说，小米的手机业务已经触碰到了天花板。

当然，好消息也有。

2022年二季度，小米位列全球智能手机出货量第三名，在欧洲、拉美、东南亚、中东、非洲等区域均实现市场份额环比提升。

但在国际环境日益复杂的当下，如果你的产品没有足够独特的优势，仅仅只是依靠先发优势或渠道优势，则这个业务的护城河恐怕也很有限。

二 、推进新业务

为了应对手机业务的下滑，小米正在努力寻找其第二增长点。

小米给出的第一个答案，是AloT .

雷军在发布会上，甚至把Alot的重要性提到了和智能手机一样的高度。

AloT =AI+IoT.翻译成人话，就是：智能物联=人工智能+物联网。

AI是大脑，负责数据处理，像个大管家将所有末梢进行数据集合。

然而，恕我愚蠢，我个人目前为止很难看到AloT的未来。

一项业务，首先需要能够改善用户的用户体验，其次才说的上赚钱。

比如我经常说B站是在做慈善，但起码人B站实实在在地大幅改善了用户体验，只是商业模式不赚钱。

而AloT我实在看不出它有什么作用。

从目前能想象的前景看，AloT无非是让空调自动在下班前打开、热水器恒温在自己喜欢的温度等等。

无非是之前要用遥控器完成的事情，现在可以用手机、用语音完成。

作为一个阴暗小人，我甚至暗戳戳地认为，小米推Alot，其实只是想多卖点自家的智能家电。

当然，目前小米AloT数据还行。

二季度，小米的IoT与生活消费产品收入为198.11亿元，环比增长3亿元，同比下降4.5%。

而截至6月30日，小米AIoT平台已连接IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数达5.27亿，同比增长40.7%。

其中，拥有5件及以上联接设备的用户突破1000万人，同比增长37%。

另外，小米电视的出货量已经达到了中国第一，智能大家电品类收入也同比增长超25%。

只是，在AIoT能真正大幅改善用户体验之前，我很难对其产生信心。

三 、智能汽车能破局吗？

智能汽车，是小米找的另一条出路。

就目前小米对外释放的消息来看，小米造车似乎在2022年走得比较顺利。

小米的造车团队已突破千人，雷军更是宣称，2024年，小米将进入自动驾驶第一阵营。

此外，有媒体表示，有消息称小米第一款车的售价恐怕会突破30万元。

这也意味着，小米对自己汽车的质量非常自信。

目前，小米已广泛投资了新能源汽车赛道的各个环境，从零部件、锂电、自动驾驶技术等环节都有涉及。

二季报显示，小米花费在智能电动汽车等创新业务费用高达6.11亿元。而在自动驾驶领域累计投入已超过53亿元。

整体上，小米造车还处于初期，对外公布的信息也比较有限。我们很难猜测小米到底已达成了多少成就。

但可以确定的是，造车、自动驾驶，都是块硬骨头，不做好崩下门牙的心理准备，恐怕啃不下来。

而对于我们投资者而言，显然不应该把期望放着这上头。

整体上，目前小米各业务表现都比较一般，发展前景也相当有限，投资者只应保持谨慎关注。

四、技术上

小米股价在过去4天连续下跌，目前已跌破了今年5月所创低点10.30水平，正在跌向2020年3月疫情爆发时低点。

整体形势看，小米股价正在不断向下，50和200均线都持续向下，一浪低于一浪，前高点持续下移，暂时难言改变。

上方关键阻力参考11.8、12.5水平。

下方如进一步跌破9.53水平，将是创了2020年3月以来的新低，并跌向9.00水平。

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