7月3日（周一）亚市盘初，美原油交投于70.37美元/桶附近；油价上周五收高，为连续第三个交易日上涨，但季线连续第四个季度下跌，投资者担心全球经济活动低迷可能压制燃料需求，美国石油库存下降为油价提供了一些支持。

提示：美国独立纪念日，日内提前于北京时间4日01:00休市。

影响油价利多因素

【美国4月原油产量下降】

美国能源信息署(EIA)上周五表示，4月美国原油产量下降至1,261.5万桶/日，为2月以来的最低水平。3月产量估计修正为1271.7万桶/日。

EIA数据显示，美国原油和成品油供应量小幅下降至2,044.6万桶/日，这是一项反应需求的指标。4月机动车成品汽油供应量降至899.6万桶/日，3月份为900.7万桶/日。4月馏分油需求也放缓，产品供应量降至390万桶/日，为去年12月以来最低。然而，4月航煤需求上升至161.5万桶/日，为去年8月以来最高。

原油产量下降的主要原因是墨西哥湾(GOM)的生产商产量下降，4月GOM联邦近海区域的石油产量下降7.4%，至173.4万桶/日。美国最大产油州德克萨斯州的油田4月产量小幅下降至539.8万桶/日。

外媒调查预测，2023年布伦特原油均价料为每桶83.03美元，5月给出的预测是84.73美元。

【纳指创下40年来最佳上半年表现】

美股三大股指上周五均劲升，科技股重镇纳斯达克指数创下40年来最大上半年涨幅，此前数据表明通胀显示出降温迹象，同时苹果收盘市值首次突破3万亿美元大关。

苹果收盘上涨2.3%，报193.97美元，稍早触及194.48美元的纪录高位，受助于整体上人们对成长股的兴趣不断增长，并押注苹果将在新市场取得成功。投资者在第二季度的最后一天感到振奋，此前美联储密切关注的指标暗示美国通胀有所降温。

美国商务部报告显示，5月个人消费支出(PCE)物价指数上涨3.8%，4月涨幅为4.3%。剔除波动较大的食品和能源后，核心PCE物价指数上涨0.3%，4月涨幅为0.4%。NFJ Investment Group投资组合经理Burns McKinney表示，这些数据激发了人们对美联储可能接近加息周期尾声的希望，并令美国公债收益率因通胀降温而下降。
    
McKinney表示：“一切都在上涨，因为你看到经济正在降温，但幅度并没有那么大。美联储可能会比我们想象的更好地实施政策并让通胀降温，而不会在此过程中扼杀经济。”这位基金经理表示，他仍认为美联储无法在不引发经济衰退的情况下抑制通胀，但“可能性正在上升”。

纳指录得40年来最强劲上半年表现，涨幅超过31%。成分股包括顶级科技股的纳斯达克100指数上半年涨幅约为33%，为有记录以来最大。标普500成长股指数上涨1.4%。紧随苹果之后，为标普500指数带来第二大提振的是其他受到投资者青睐的公司，包括微软、英伟达、亚马逊和Meta Platforms。这些股票上涨1.6%至3.6%不等，在强劲的盈利和人工智能(AI)的热潮推动下延续涨势。

【数据显示欧盟正加紧推进今冬天然气储备】

根据挪威吕斯塔德能源公司近日发布的一份报告，欧盟目前正在加紧储备过冬的天然气，欧盟今年可能会提前完成冬季天然气的储备工作。今年以来，欧盟不断加大天然气进口和储运方面的投入。报告中的数据显示，截至6月25日，欧洲天然气库存约为76%，高于去年同期的56%。该公司的分析师表示，欧盟很可能在今年11月1日的最后期限之前达到天然气储存目标的90%，一些储存设施有可能在今年冬季到来之前就会充满。

影响油价利空因素

【汇丰下调下半年布油价格预测至80美元/桶】

汇丰银行下调了油价预期，加入了其他华尔街大公司的行列，纷纷下调对原油价格一度乐观的预期。包括AjayParmar在内的该行分析师上周五在一份报告中写道，布伦特原油价格将在今年下半年触及每桶80美元，低于此前预期的93.50美元。该行还将较长期预测从每桶85美元下调至75美元。最近几周，包括高盛和摩根大通在内的几位顶级分析师下调了下半年油价将大幅上涨的预期。目前，以俄罗斯大幅出口为主导的市场供应依然强劲，而加息的可能性也给价格带来了压力。

汇丰分析师表示:“市场更多的是受宏观经济担忧的影响。我们认为，今年夏季的部分时间里，这种情况将继续存在。”汇丰银行仍预计，在OPEC+减产、需求强劲以及美国补充紧急战略储备的共同推动下，市场将在下半年收紧。

【美国经济在第二季度失去了一些动能】

美国消费者支出在5月放缓，在借贷成本提高的情况下，家庭减少购买新的轻型卡车和其他耐用制成品，这表明经济在第二季度失去了一些动能。经济学家表示，虽然商务部上周五公布的报告显示，5月年通胀率降至逾两年来最低，但核心价格压力仍太大，无法阻止美联储在7月恢复加息。到目前为止，通胀仍高于美联储2%的目标。

消费者支出疲软使本月稍早公布的一系列关于劳动力和住房市场的乐观数据失去一些光彩，这些数据曾描绘出一幅颇具韧性的经济图景。满地可银行资本市场高级经济学家Sal Guatieri表示：“最近消费者支出停滞和通胀数据略微改善的消息支持了美联储本月跳过加息的决定，但核心价格涨势仍具粘性，可能需要联储在7月再次踩下刹车。”

【美联储7月加息25个基点的概率为84.3%】

据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为15.7%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为84.3%；到9月维持利率不变的概率为11.1%，累计加息25个基点的概率为64.4%，累计加息50个基点的概率为24.5%。

总体来看，尽管需求担忧拖累油价，但纳指创下40年来最佳上半年表现，欧盟加紧推进今冬天然气储备，美国石油库存下降为油价提供支撑，油价或将维持震荡上行，本周还需继续关注美联储主席鲍威尔讲话。

北京时间8:16，美原油现报70.35美元/桶。