研究机构BCA对黄金持看涨态度，并预计只要各国央行维持购金活动，金价将继续上涨。

金价近期受挫与特朗普推动的“美国优先”政策有关，这些政策提振了美元。然而，BCA的策略师Roukaya Ibrahim在她的最新报告中表示，这些政策最终可能对特朗普不利。

她在报告中表示：“新一届美国政府使用的极限施压战术，将巩固新兴市场国家央行增加黄金储备比例的兴趣。因此，我们预计央行购金活动对黄金的利好作用（该活动仍保持高位）将持续下去。”

在当前环境下，BCA建议逢低买入黄金，并长期持有多头头寸。

Ibrahim表示，黄金是最适合从新一届美国政府政策中受益的标的，全球政策不确定性的增加将支撑对黄金的需求。

Ibrahim还指出，除了特朗普政策引发的地缘政治不确定性加剧外，新政府不太可能将政府支出控制在合理范围内，而不断上升的财政赤字将为黄金提供另一个支撑因素。在这种情况下，作为对冲通胀的工具，黄金可能受益。

尽管BCA看涨黄金，但Ibrahim指出，2025年市场仍面临风险。她解释到，在美联储开启新一轮宽松周期的背景下，黄金已成功守住关键支撑位。然而，推动通胀的新政府政策可能影响利率下调，并对黄金构成阻力。

她说：“具体而言，美联储可能会因新政府可能的经济政策，而采取更紧缩的货币政策立场。财政赤字的扩大可能促使美联储放缓降息步伐。此外，考虑到过去几年的高通胀环境，政策制定者可能不愿忽视任何由关税引发的通胀激增（即使这种通胀可能只是暂时的）。”

BCA预计黄金将继续表现优异。该机构预测油市将维持高波动性，但整体趋势偏下行。该机构同时预测，全球经济可能在日益升级的关税争端中举步维艰，还预测铜价走弱。

（现货黄金日线图，来源易汇通）

北京时间11月28日11:08，现货黄金价格报2627.60美元/盎司