周一（北京时间12月2日），现货黄金交投于2648.86附近，”特朗普兴奋情绪”在11月提振美元，阻滞了黄金的涨势，引发大选后抛售，金价本周聚焦美国非农数据，对美联储降息的影响，美原油交投于68.10美元/桶附近，油价受压于对以色列-真主党冲突带来的供应风险的担忧缓解，本周聚焦OPEC+会议。

上周，标普 500 指数上涨 1.06%，纳斯达克指数上涨 1.13%，道指上涨 1.39%。罗素 2000 小盘股指数在本周早些时候创下历史新高后，又上涨了1.48%。

日内重点关注

股市

美国股市标普 500 指数和道琼斯工业指数上周创下收盘纪录新高，受英伟达等科技股提振，而零售业股则在假日购物季开启时成为焦点。股市因黑色星期五缩短了交易时间。信息技术股 帮助提振了指标标普 500 指数和蓝筹股道指，工业股也为道指提供了助力。英伟达上涨 2%，特斯拉上涨 3.7%。

投资者密切关注购物者对黑色星期五大幅折扣的反应。Adobe Analytics 估计，消费者的网购支出将达到创纪录的 108 亿美元，比去年黑色星期五增长 9.9%。塔吉特股价上涨 1.7%，梅西百货股价攀升 1.8%。
标普500指数上涨 0.56%，至 6032.44 点，突破 11 月 26 日创下的 6025.42 点的盘中最高纪录。道琼斯工业指数攀升 0.42%，至 44,910.65 点。纳斯达克指数上涨 0.83%，报 19218.17 点。

Baird投资策略师Ross Mayfield说， “零售商从事大量进口业务。库存水平对他们的盈利能力和控制利润率的能力非常重要，因此他们将成为关税受到影响的行业之一，但到目前为止……（情况）看起来对黑色星期五和网络星期一的销售相当有利。”

芯片股从上周三的跌势中反弹，使费城 SE 半导体指数上涨 1.5%。由于公债收益率从数月高点进一步回落，小型股罗素 2000 指数也上涨了 0.4%。

华尔街主要股指上周三收盘下跌，纳斯达克指数领跌，原因是感恩节前夕科技股暴跌，市场担心美联储在美国通胀数据持续强劲后可能对降息持谨慎态度。

特朗普在11月早些时候的美国总统大选中获胜，同时他领导的共和党赢得了国会参众两院的多数席位，这为股市带来了最新的提振。投资者预期特朗普的亲商政策将刺激经济增长和企业利润。然而，投资者普遍担心，这些政策也可能刺激通胀，减缓美联储的降息步伐，并拖累全球经济增长。

芝商所的FedWatch观察工具显示，交易员预计美联储将在12月的会议上将借贷成本降低25个基点，但认为美联储将在1月暂停降息。

金市

金价上周五上涨，受美元下跌和持续的地缘政治紧张局势提振，但上月仍创下去年9月以来最大月跌幅，受累于特朗普胜选引发的大选后抛售。现货金攀升0.5%，至每盎司2,652.71美元，但上周跌幅超过2%，因在早些时候大幅下跌。美国期金收高 0.6%，报每盎司2681 美元。11月黄金下跌3%，这是自2023年9月以来最大月跌幅，因”特朗普兴奋情绪”在11月早些时候提振美元，阻滞了黄金的涨势，引发大选后抛售。

美元指数跌至逾两周新低，但11月仍上涨2%，因特朗普11月5日的胜选助长了对大额财政支出、提高关税和收紧边境控制的预期。黄金现在面临压力，因为提高关税可能会刺激通胀，并导致美联储对进一步降息采取谨慎态度。

Kitco Metals 的高级市场分析师 Jim Wyckoff 说，目前还不确定特朗普誓言的关税将如何实施。 然而，”这件事的不确定性，即可能促使经济增长放缓的关税，从避险的角度来看，实际上对黄金市场是有利的”。

丹麦盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中说：“全球持续的不确定性继续推动黄金作为避险资产的需求。”

现货银上涨0.9%，至每盎司30.54美元；铂金上涨1.7%，至每盎司946.83美元；钯金上涨0.7%，至每盎司981.63美元，但均录得月线下跌。

油市

油价上周五走低，周跌幅超过3%，受压于对以色列-真主党冲突带来的供应风险的担忧缓解，以及2025年供应增加的前景，即使OPEC+有望延长减产。布伦特原油下跌 0.46%，报收于每桶 72.94 美元。美国原油期货较周四感恩节假期前最后收盘下跌1.05%，报收于68美元。由于美国公共假期，交易活动清淡。上周，布伦特油价下跌3.1%，美国原油下跌4.8%。

黎巴嫩官方通讯社上周五称，四辆以色列坦克进入黎巴嫩边境村庄。尽管双方相互指责违反停火协议，但周三生效的停火协议降低了石油的风险溢价，使石油价格走低。然而，中东冲突并未中断石油供应，预计2025年石油供应将更加充足。国际能源署认为，供应过剩有望超过 100 万桶/日，相当于全球产量的 1%以上。石油经纪商 PVM 的Tamas Varga说：”最新情况暗示，明年有望比目前宽松，油价将低于 2024 年的平均水平。”

由石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟国组成的OPEC+将下一次政策会议从12月1日推迟到了12月5日。预计OPEC+将在此次会议上决定进一步延长减产。

汇市

美元指数上周五下跌 0.31% 至 105.74，稍早一度触及 105.61的 11 月 12 日以来最低。11月美元指数势上涨1.78%，投资者根据特朗普领导的美国新政府明年可能会放松商业监管并颁布其他促进经济增长的政策做出调整。

分析师还表示，拟议中的新关税和承诺打击非法移民的政策可能会导致通胀重燃。强于预期的经济数据也提高了人们对美联储在接近中性利率时将放慢降息步伐的押注。

CME FedWatch Tool显示，交易员认为美联储在12月17-18日的会议上降息25个基点的概率为66%，但在1月再次降息的概率仅为17%。下一个重要的美国经济数据将于下周五公布，即11月就业报告。

美元兑日元盘尾下跌 1.27%，报 149.62，稍早一度跌至 149.47 的 10 月 21 日以来最低。美元兑日元周线跌幅势将达到 3.38%，为7月以来最大。

此前数据显示东京通胀快于预期，支持了对日本央行下月加息的押注。日本公布11月东京地区核心消费者物价指数(CPI)同比增长2.2%，市场预估中值为增长2.1%，10月涨幅为1.8%。City Index 高级市场分析师Matt Simpson称：”日元正在成为最新的动能交易……几乎没有什么摩擦能阻止日元在淡静的假日交投中上涨。”

进入周四美国感恩节假期后，交易量下降，许多交易员上周五仍休假。

欧元兑美元上涨 0.24% 至 1.0578 美元。但随着美元大涨，欧元在11月已下跌2.8%，势将创下2023年5月以来最糟糕月度表现。

上周五的数据显示，11月法国消费者物价增长符合预期。德国上周四公布的通胀报告显示，德国11月通胀率持平，预期为连续第二个月攀升。欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛上周四表示，央行应为下月以更大幅度降息保持开放的选择性，这与前一天执委施纳贝尔的鹰派发言相反。

国际要闻

本周非农前瞻

本周将公布一项备受关注的就业报告，投资者将对美国经济的健康状况有新的看法，该报告可能有助于决定未来几个月的利率轨迹。进入12月之际，指标标普500指数接近历史高点，年初迄今已上涨逾25%，部分得益于市场预期美联储在2024年将借贷成本降低75个基点后，明年将继续降息。但近几个月来，美联储利率轨迹的不确定性有所增加，因为一系列强劲的经济数据（包括9月份的强劲就业报告）引发了人们的担忧，即如果美联储降息幅度过大，通胀可能反弹，从而使两年来在抑制物价方面取得的进展付诸东流。投资者表示，尽管它们大多对经济走强的证据表示欢迎，但 12 月 6 日公布的非农就业数据若再度表现强劲，可能进一步削弱对美联储降息的预期，并加剧对通胀的警惕。

Edward Jones的高级投资策略师Angelo Kourkafas表示，非农就业数据“将提供更清晰的潜在趋势图，这一点非常重要，因为围绕美联储利率路径存在很多争论和不确定性”。华尔街已经降低了未来一年降息幅度的预期。联邦基金利率期货显示，投资者押注到明年底利率将从目前的4.5%-4.75%区间降至3.8%。这比 9 月份的预期高出 100 多个基点。

美联储主席鲍威尔11月早些时候表示，美联储不需要急于降低利率，理由是就业市场稳健，通胀率仍高于 2% 的目标。富国银行投资研究所的高级全球市场策略师Sameer Samana表示，美联储“开始大声质疑经济、特别是劳动力市场到底还需要多少宽松政策”。
芝商所的Fedwatch显示，期货市场定价预计，美联储在 12 月 17 日至 18 日会议上降息 25 个基点的可能性约为66%。

美国 “黑色星期五 “商店消费大幅增长 网上销售额增长了11.1%

黑色星期五据万事达卡和其他数据提供商的数据显示，今年美国零售商店的消费疲软，与之形成鲜明对比的是网上消费的强劲增长，因为贪图便宜的美国人放弃了商店，转而使用手机和笔记本电脑。据支付处理商万事达卡公司的初步估计，实体店的销售额同比仅增长了0.7%，数据公司Facteus的数据显示，实体店的销售额也有所下降。然而，根据万事达卡支出脉冲（Mastercard SpendingPulse）的数据，美国电子商务在线销售额却大幅增长了 14.6%，该数据是衡量美国万事达卡支付网络零售销售额的一个指标，并对现金和支票支付进行了估算。这些估算值并未根据通货膨胀率进行调整。”Facteus 公司联合创始人兼数据主管乔纳森-钱（Jonathan Chin）说：”如果算上通胀因素，店内(支出) 就更低了。该公司调查了借记卡和信用卡在网上和店内的七天滚动消费模式，并进行了同比分析。Facteus 称，网上销售额增长了 11.1%，店内销售额下降了 5.4%。在通货膨胀的影响下，这些数字下降到网上增长 8.5%，店内下降 8%。

乌总统签署首个战时增税法案

乌克兰总统泽连斯基28日签署了乌克兰的首个战时增税法案。该法案将从12月1日开始生效。新法案生效后，乌克兰居民的战争税将从目前个人收入的1.5%提高到5%，乌克兰政府还将对个体户和小企业征收战争税。此外，乌克兰政府将对商业银行的利润征税50%，其他金融机构的利润，征税幅度提高到25%。增税法案预计每年为乌克兰政府提供约1400亿格里夫纳，约合34亿美元的额外收入。

泽连斯基称考虑先加入北约再收回领土

据英国天空新闻11月29日报道，乌克兰总统泽连斯基在接受采访时提到关于结束俄乌冲突的一个设想。泽连斯基称，如果要结束冲突，必须要尽快将乌克兰目前控制的领土“纳入北约的保护伞之下”。英国天空新闻对此解读说，这被视为泽连斯基立场的一个重大转变，可以考虑在俄方控制部分乌领土的情况下达成停火。

特朗普提名卡什·帕特尔担任美国联邦调查局局长

当地时间11月30日，美国当选总统特朗普在社交媒体上宣布，他将提名卡什·帕特尔（Kash Patel）担任美国下一任联邦调查局（FBI）局长。据悉，卡什·帕特尔在特朗普的第一个任期内曾担任美国国家情报局副局长和国家安全委员会反恐事务高级主任。

英国首相斯塔默将在未来一周制定详细的政策目标

英国首相斯塔默（Keir Starmer）将在未来一周制定更详细的目标，以实现政府在经济增长、医疗保健、犯罪和绿色能源等领域的五大目标。今年7月，工党在英国下议院赢得压倒性多数，14年来首次执政，但在最近的一些民意调查中，工党落后于反对党保守党。斯塔默表示，他将制定一项“变革计划”，作为实现目标的下一阶段，这些目标包括七国集团（G7）中最快的持续增长，将严重暴力犯罪减半，降低能源费用和减少疾病。

特朗普希望美元继续成为世界储备货币

美国当选总统特朗普周六在其“ TruthSocial ”上发帖称：“某些试图摆脱美元，而我们袖手旁观的想法已经结束了。”特朗普长期以来一直强调，他希望美元继续成为世界储备货币，他在 3 月接受CNBC采访时表示，他“不会允许各国放弃美元”，因为这将“对我们国家造成打击。”

日媒：日本正考虑推进简化中国公民赴日签证手续

从今天（30日）起，日本持普通护照人员来华不超过30天可免签入境。具体来看，对日本商务人士来说，北上广深等拥有众多跨国公司和金融机构的大城市是他们经常到访的目的地；对于日本游客来说，成都大熊猫基地、北京故宫、上海外滩、西安兵马俑等都是向往已久的旅游景点。就中国对日免签，日本经济团体联合会会长表示十分欢迎，称期待免签为两国商务往来注入活力。另一方面，据日本《读卖新闻》报道称，日本也正在考虑推进简化中国公民赴日签证的申请手续。

欧洲媒体：新调查显示，近一半欧盟公民不再将美国视为最重要盟友

据欧洲新闻网28日报道，一项新的调查显示，欧盟国家的公民越来越对美国持怀疑态度，并认为欧盟是时候致力于自己的外交政策，减少与华盛顿的关系了。德国贝塔斯曼基金会对27个欧盟成员国的2.6万多人进行的这项调查显示，越来越多的欧盟公民正在与美国“保持距离”。约49%的人认为，华盛顿不再是他们最重要的盟友，而是更倾向其他国家，比如英国（13%）或中国（10%）

特朗普提名马萨德·布洛斯担任阿拉伯和中东事务高级顾问

美国当选总统特朗普当地时间12月1日在其社交媒体上宣布，黎巴嫩裔美国人马萨德·布洛斯（Massad Boulos）将担任下一任美国总统的阿拉伯和中东事务高级顾问。特朗普在一份声明中称，马萨德·布洛斯是一位才华横溢的律师、是商界备受尊敬的领袖，也是中东和平的坚定支持者。据悉，马萨德·布洛斯为特朗普小女儿蒂芙尼·特朗普的岳父。

国内要闻

深交所： 全方位支持新质生产力发展壮大

深交所消息，日前深交所召开2024年会员大会。121家会员单位代表出席会议，深圳市领导、证监会相关司局和系统单位负责人以及深交所领导班子成员列席会议。会议提出，深交所要坚持在市场化法治化轨道上进一步全面深化资本市场改革，落实好一揽子增量政策，全方位支持新质生产力发展壮大。

中俄东线天然气管道今天将全线贯通

我国单管输气量最大的天然气管道——中俄东线天然气管道今天（2日）将实现全线贯通，年输气能力提至380亿立方米，达到最高水平。中俄东线天然气管道是我国四大能源战略通道中东北通道的重要组成部分，全长5111公里。

我国生成式人工智能产品用户规模达2.3亿人

日前，中国互联网络信息中心（CNNIC）在第五届中国互联网基础资源大会上发布《生成式人工智能应用发展报告（2024）》（以下简称《报告》）。《报告》显示，截至2024年6月，我国生成式人工智能产品的用户规模达2.3亿人。生成式人工智能技术与各行各业的融合正在我国加速落地。